Наскільки великі ризики короткострокової торгівлі? Як спекуляція на FX може змінити хід справ?

Біткойн і золото послідовно встановлюють нові рекорди, ринок знову наповнюється великими обсягами капіталу. Деякі формують довгострокові позиції, інші — переслідують короткострокові коливання. Ті трейдери, що заробляють на ловлі цінових коливань, зазвичай називаються спекулянтами. Багато хто вважає, що спекулятивна торгівля надзвичайно ризикована і не відрізняється від азартних ігор. Але чи є ця оцінка справді точною? У цій статті ми глибоко проаналізуємо сутність спекулятивної торгівлі, різницю між спекуляцією та інвестиціями, а також як підвищити ймовірність успіху у короткостроковій торгівлі.

Справжнє визначення спекулятивної торгівлі

Спекуляція і інвестиції здаються схожими, але насправді мають кардинально різні напрямки.

Інвестори зосереджені на зростаючому потенціалі самого активу. Вони обирають компанії, галузі або активи з довгостроковим розвитком, сподіваючись на прибутки від відсотків, дивідендів або зростання ціни. Саме тому Бенджамін Грем і Воррен Баффет здобули славу — вони майстерно знаходять інвестиційні об’єкти з довготривалою конкурентною перевагою.

Спекулянти ж орієнтуються на часові вікна та ринкові можливості. Для них важливі моменти входу, тривалість утримання позиції та точки виходу — кожен момент визначає успіх або провал. Замість аналізу фундаментальних показників компаній, спекулянти покладаються на статистичні дані та похідні інструменти. Навіть компанії з поганими фундаментальними показниками можуть принести прибуток, якщо вчасно вийти з ринку перед руйнуванням бульбашки — це і є чиста спекуляція, що використовує особливості фінансових інструментів.

Слово «спекуляція» походить від латинського «speculari», що означає спостереження і розвідку. Справжні спекулянти — це ті, хто здатен передбачити майбутній тренд і діяти напередодні поворотних точок.

Класичні приклади спекулятивної торгівлі

Вибух і падіння цін на GME

Події навколо GME під час пандемії стали класичним прикладом спекулятивної ілюстрації. Ця компанія з виробництва ігрового обладнання була цінно-нейтральною, але через медіа-розкрутку її акції стрімко зросли. Великі інституційні гравці відкрили короткі позиції, очікуючи повернення цін до раціональних рівнів.

Проте, чутливі до ринкових рухів спекулянти діяли навпаки. Вони масово купували акції та похідні інструменти, штучно зменшуючи ліквідність ринку і постійно підвищуючи ціну, змушуючи коротких продавців закривати позиції за високими цінами. В результаті, за два тижні ціна зросла у 20 разів, але за наступний тиждень впала на 80%. За цей час фундаментальні показники компанії залишалися незмінними — це чиста спекуляція, що використовує особливості фінансових інструментів для отримання прибутку.

Крах нафтових ф’ючерсів під час пандемії

Під час блокувань попит на нафту різко знизився, і ціни на нафту стрімко впали. Багато трейдерів, ґрунтуючись на досвіді, вважали, що «ціна на нафту має дно», і почали активно купувати нафтові ф’ючерси. Вони не передбачали, що ціна може опуститися нижче нуля і перейти у негативну зону. В результаті багато роздрібних інвесторів були змушені закривати позиції з великими збитками, а спекулянти, що відкрили короткі позиції, отримали значний прибуток.

Ці два приклади демонструють ключові характеристики спекулятивної торгівлі:

• Короткий торговий цикл, можливість втратити шанс миттєво
• Різкі цінові коливання, коли прибутки і збитки миттєво змінюються

Ризики, приховані у спекулятивній торгівлі

Нерозсудливі цінові викривлення

Спекулятивна діяльність часто підвищує ціни активів до рівнів, що не відповідають реальності, спричиняючи серйозне переоцінювання або недооцінювання. Ці штучні цінові сигнали важко виправити у короткостроковій перспективі і вони можуть спричинити довгострокові пошкодження для бізнесу, галузевих порядків і навіть стабільності економіки.

Самопідсилювальний цикл економічної бульбашки

Божевільна спекуляція зазвичай породжує економічну бульбашку. Спершу, попит спекулянтів підвищує ціну, що привертає ще більше учасників, створюючи цикл самовідтворення: зростання попиту → підвищення ціни → залучення нових покупців → додатковий попит → подальше зростання ціни. Цей процес повторюється, доки бульбашка не лусне і ціна не впаде різко. Історія ринків нерухомості — яскравий приклад: інвестори постійно купують за все вищими цінами, очікуючи безмежного зростання, але в кінцевому підсумку зазнають серйозних збитків і залишаються з активами, що значно дешевші за їхню ціну покупки.

Як підвищити ймовірність успіху у спекулятивній торгівлі

Оскільки спекуляція залежить від моменту входу і виходу, а не від фундаментальних показників, трейдери мають бути дуже уважними до міжнародної політичної ситуації, економічних політик і новинних подій. Водночас, глибоке розуміння правил роботи інструментів є критично важливим.

Наприклад, у 2022 році, під час агресивного циклу підвищення ставок ФРС, кожне публікування даних про інфляцію викликало надзвичайно сильні коливання на ринку. Проумні спекулянти аналізували фінансову звітність подібних компаній, стан ланцюгів постачання і робили прогнози — чи будуть дані «сильними» або «слабкими», і відповідно відкривали позиції на купівлю або продаж.

Ринок має ефект підсилення — у періоди оптимізму ціни штучно злітають, у періоди песимізму — стрімко падають, але в кінцевому підсумку повертаються до фундаментальних показників. Успішні спекулянти ніколи не прагнуть з’їсти весь ринок, вони своєчасно фіксують прибутки і закривають позиції.

Крім того, важливо добре знати особливості обраних інструментів. Ф’ючерси вимагають уваги до ризику маржинальних викриттів у разі екстремальних коливань; короткі позиції — до обсягу обігу акцій і можливих «скручувань» ринку.

Спекуляція на FX через швидкий темп і підсилюючий ефект кредитного плеча збільшує як ризики, так і можливості — тому дисципліна тут має бути беззаперечною.

Три ключові фактори успіху у спекулятивній торгівлі

1. Миттєво відслідковувати глобальні економічні тренди і глибоко аналізувати цільові активи

2. Фокусуватися на важливих подіях, що регулярно публікуються, і використовувати нерозсудливі вікна переоцінки для отримання прибутку

3. Оволодіти особливостями інструментів і суворо дотримуватися торгової дисципліни — успіх у спекуляції визначається не числом у балансі, а реальним прибутком у кишені. Тільки дотримуючись дисципліни, точно виконуючи стоп-лоси і тейк-профіти, глибоко розуміючи правила і пастки, можна забезпечити стабільний дохід.

Останні поради

Будь-яка торгівля має на меті отримання прибутку. Спекулятивна торгівля з частими входами і виходами, короткими циклами, може легко бути сприйнята як своєрідна азартна гра. Але справжня спекуляція і просте ставлення до ставок — це принципово різні речі — як професійний картяр і аматор-розважальник. Щоб створювати багатство на фінансових ринках, потрібно серйозно вивчати економічні закони, галузеву логіку і правила торгівлі. Дисципліна завжди є ключем до успіху. Лише ті трейдери, що мають сильну волю і послідовність, зможуть стати постійними переможцями на ринку.