2025 Велика хвиля інвестицій у зберігання енергії: Як обрати акції, пов’язані з концепцією сонячного зберігання енергії, щоб плисти за вітром?

Глобальна політика досягнення нульових викидів вуглецю продовжує рухатися вперед, зберігання енергії вже перетворилося з концепції у реальну інвестиційну можливість. За прогнозами BloombergNEF, до 2030 року глобальний накопичений обсяг зберігання енергії перевищить теравагові години, з найбільшим часткою літій-іонних батарей. Що це означає? Це означає, що у найближчі десять років інвестори стикнуться з перерозподілом багатства через енергетичну революцію.

Чому індустрія зберігання енергії стає гарячою точкою для інвестицій?

Говорячи про зберігання енергії, багато хто перше, що згадує — батареї. Але насправді, акції концепту зберігання охоплюють набагато складніший ланцюг індустрії. Від верхньої ланки — матеріалів катодів (нікель, кобальт, фосфат заліза тощо), електролітів, сепараторів, — до середньої — виробництва батарей, системної інтеграції, — і до нижньої — електрообладнання та інтеграції з відновлюваними джерелами енергії, вся ланцюг має інвестиційний потенціал.

Вітрові та сонячні потужності за останні роки значно зросли, але у цих джерел енергії є природний недолік — нестабільність, наприклад, уночі може виникнути негативна ціна на електроенергію. Виникнення систем зберігання вирішує цю проблему і стає необхідною інфраструктурою для масштабного застосування нових джерел енергії. З поширенням електромобілів та застосуванням AI зростає попит на зберігання енергії, і ця тенденція, ймовірно, триватиме довгостроково.

Вертикальна структура індустрії зберігання енергії та типові компанії

Інвестиції у зберігання енергії не повинні бути сліпими — потрібно розуміти структуру галузі:

Виробники батарей — ядро, тут добре себе проявляють New Power (4931) та Chang Yuan Technology (8038) на тайванському ринку. Виробництво батарей — високотехнологічна сфера, але одночасно стикається з коливаннями цін на сировину та міжнародною конкуренцією.

Інтегратори систем — не лише постачають батареї, а й інтегрують інвертори, системи управління батареями, системи управління енергією тощо. Huacheng (1519), A-Li (1514), Zhongxing Electric (1513) мають багаторічний досвід і створили високий бар’єр входу.

Постачальники матеріалів і компонентів — мають високий технологічний бар’єр і довгострокову інвестиційну цінність. Formosa Plastics (6505) у сфері електролітів — приклад такої можливості.

Поточний стан і можливості лідерів зберігання енергії у США

Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) — недооцінка через політичні ризики

Як постачальник мікроінверторів для сонячних систем і систем зберігання енергії, Enphase зазнав зниження ціни акцій на 46% за останні роки, зараз вона близько 36.98 доларів. Хоча оцінка виглядає привабливою, є й ризики. Можливе припинення державних субсидій для домашніх сонячних систем у США наприкінці року створює загрозу попиту.

У 2024 році очікується дохід у 1.46 млрд доларів, у 2025 — з розбіжностями. Другий квартал приніс понад очікування дохід у 363 млн доларів, але прогноз на третій квартал — лише від 330 до 370 млн доларів, що свідчить про короткострокову слабкість попиту. Брокери, такі як TD Cowen, знизили рекомендацію до “Утримувати”, цільова ціна — 45-55 доларів. Інвесторам слід розглядати цю компанію як середньо- або довгострокову для спостереження, а не для короткострокових активних інвестицій.

NextEra Energy (NYSE:NEE) — нові можливості у епоху AI для зелених технологій

Найбільша у світі енергетична компанія з ринковою капіталізацією, у 2024 році дохід — 24.75 млрд доларів, потужність генерування — 73 ГВт. Останні новини — активна боротьба за AI та дата-центри: за перше півріччя додано 3.2 ГВт відновлюваних джерел та систем зберігання, з них понад 1 ГВт — для дата-центрів, загальний обсяг потужностей перевищив 10.5 ГВт.

У другому кварталі скоригований EPS — 1.05 долара, зростання на 9%, перевищує очікування. Аналітики мають позитивний погляд, цільова ціна — 84 долари, за даними TipRanks — 86.20 доларів, потенціал зростання — 15-20%.

Fluence Energy (NYSE:FLNC) — попит на замовлення високий, але виклики ланцюга постачання залишаються

Спільний проект Siemens та AES — один із провідних світових постачальників систем зберігання енергії. У третьому кварталі результати зазнали випробувань: прибуток на акцію — понад очікування, 0.01 долара, але дохід знизився до 603 млн доларів, що значно менше очікуваних 770 млн доларів, через що акції впали на 13%. Маржа валової — 15.4%.

Керівництво визнає затримки у розширенні потужностей у США та проблеми з ланцюгом постачання, що відклали відвантаження, але зберігає цільовий дохід на 2025 рік — 2.7 млрд доларів, а у 2026 році очікує перетворення замовлень у реальні доходи. Це натяк на довгостроковий потенціал зростання після короткострокових труднощів.

EnerSys (NYSE:ENS) — стабільна дивідендна політика та зрілі рішення для промислового зберігання енергії

Перший квартал приніс гарні результати: скоригований EPS — 2.08 долара, вище очікувань, дохід — 893 млн доларів. Ринкова капіталізація — 3.86 млрд доларів, P/E — 11.8, з дивідендною доходністю близько 1%. Це привабливо для консервативних інвесторів. Компанія має понад 11 000 співробітників і працює у понад 100 країнах, пропонуючи зрілі рішення для промислового зберігання енергії.

Generac Holdings (NYSE:GNRC) — зростання за рахунок виробництва резервних джерел енергії

Другий квартал: скоригований EPS — 1.65 долара, що значно перевищує очікування, зростання — 22%, дохід — 1.06 млрд доларів, також вище прогнозів. Аналітики очікують у 2025 році EPS — 7.54 долара, що свідчить про стабільне зростання. Поточна ціна — 179.5 доларів, тоді як середня цільова — 206.67 доларів, потенціал зростання — близько 15%.

Фундаментальні показники лідерів зберігання енергії у Тайвані

Delta Electronics (2308) — драйвер зростання — високий валовий прибуток

У другому кварталі 2025 року дохід — 124.035 млрд тайванських доларів, зростання — 20%, рекордний за квартал, чистий прибуток — 13.948 млрд, зростання — 40%, EPS — 5.37, рекордний. Важливо, що валова маржа — 35.5%, операційна — 15.1%, що значно вище за попередні періоди, що свідчить про високий рівень прибутковості продуктів і оптимізацію процесів. У другій половині року планується посилити R&D та розширення потужностей у США, що підтримуватиме зростання.

TECO Electric & Machinery (1504) — стратегія у складних умовах

У другому кварталі дохід — 15.6 млрд тайванських доларів, зростання — 7.4%, але через витрати та валютні збитки EPS — лише 0.69 тайванських доларів, що зменшилося. За перше півріччя — сумарний EPS — 1.23, зменшення — 8%. Водночас, компанія має стабільну фінансову структуру, у першому півріччі виплати дивідендів — 2.2 тайванських долари, дивідендна дохідність — близько 4.2%. Важливо, що компанія активно здійснює поглинання NCL Energy та співпрацює з Foxconn, щоб активно залучатися до AI-дата-центрів і розумних енергетичних проектів, що може стати переломним моментом у другій половині року.

Структурні інвестиційні можливості у сфері зберігання енергії

З макроекономічної точки зору, привабливість інвестицій у зберігання енергії зумовлена трьома основними драйверами:

Перший — політична підтримка. Звіт МГЕЗК чітко вказує, що до 2030 року потрібно скоротити викиди вуглецю наполовину, а до 2050 — досягти нульових викидів. Це означає, що системи зберігання енергії отримуватимуть постійну підтримку урядів у вигляді інвестицій і субсидій.

Другий — зниження витрат завдяки технологічному розвитку. Вітрові та сонячні електростанції раніше були дорогими і малоефективними, але останнім часом стали економічно вигідними. Наприклад, у Великій Британії, на Dogger Bank, якщо проект запустити повністю, він зможе забезпечити електроенергією 6 мільйонів домогосподарств. Такі великі проекти підтверджують життєздатність відновлюваної енергетики.

Третій — довгостроковий попит. Популяризація електромобілів і AI призведе до значного зростання споживання електроенергії, а системи зберігання — необхідна інфраструктура для задоволення цієї потреби.

Ризики інвестування у концептуальні акції зберігання енергії

Потрібно пам’ятати, що не всі компанії з концепту зберігання енергії зможуть вийти на ринок і отримати прибуток. Нові компанії з слабкою базою, які не зможуть довго балансувати доходи і витрати або матимуть зниження доходів, ризикують втратити значну частину капіталу. Інвесторам слід ретельно обирати акції, регулярно переглядати портфель і суворо контролювати ризики. Також зовнішні фактори — зміни політики (зокрема, припинення субсидій), коливання валютних курсів і цін на сировину — можуть негативно вплинути на окремі компанії.

Висновок: ключові моменти для успіху у зберіганні енергії

Переходу до чистої енергетики неможливо досягти без технологій зберігання. Уряди всього світу продовжують інвестувати у цю сферу. Кожне оголошення про політичну підтримку може стимулювати ринок і створювати можливості для прибутку. Однак, як і у багатьох високотехнологічних галузях, успіх залежить від комерціалізації R&D та здатності компаній отримувати прибуток. Тому дисципліна інвестування і управління ризиками — ключові фактори для досягнення успіху. Інвесторам рекомендується, ґрунтуючись на структурі галузі, аналізувати компанії з урахуванням їх фундаментальних і технічних показників, здійснювати поетапне входження і постійно слідкувати за операційною діяльністю портфельних компаній.