## 2025 рік: куди рухається долар США? Аналіз тенденцій курсу для інвестиційної стратегії

**Основна логіка прогнозування курсу долара США**

Прогнозування курсу долара США вимагає розуміння кількох базових понять. Так званий валютний курс — це співвідношення вартості однієї валюти у порівнянні з іншою. Наприклад, EUR/USD — коли ця цифра становить 1.04, це означає, що за 1.04 долара можна отримати 1 євро. Якщо ця цифра зростає до 1.09, це свідчить про зростання євро та знецінення долара; навпаки, зниження до 0.88 означає зростання долара.

Індекс долара — важливий інструмент для вимірювання загальної сили долара, що формується на основі вагових співвідношень валют шести основних міжнародних валют: євро, японської йени, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Високий або низький індекс відображає ступінь сили або слабкості долара відносно цих валют. Варто враховувати, що політика Федеральної резервної системи (ФРС) не обов’язково спричиняє однонаправлені зміни індексу долара, оскільки політика інших центральних банків також має вплив.

**Прогноз курсу долара на 2025 рік: короткостроковий медвежий тренд, середньострокові зміни можливі**

У 2025 році долар стикається з кількома викликами. Індекс долара вже тривалий час знижується і наразі коливається біля мінімумів з листопада минулого року (близько 103.45), при цьому прорвав 200-денну скользячу середню, що зазвичай сигналізує про медвежий тренд. Дані по зайнятості слабкіші за очікування, що посилює очікування кількох знижень ставок ФРС, що безпосередньо знижує привабливість долара як резервної валюти.

З точки зору тенденцій курсу долара, важливо враховувати політику ФРС. Якщо цикл зниження ставок поглибиться, доходність американських облігацій знизиться, що збільшить ймовірність ослаблення долара. Хоча короткостроково можливі технічні відскоки, довгостроковий тренд все ж схиляється до падіння, і індекс долара може опуститися нижче 102.

**Історичні цикли долара: від Бреттон-Вудської системи до сьогодення**

Важливо розуміти історичний контекст прогнозування курсу долара. Після відходу від золотого стандарту в 1971 році індекс долара пройшов через вісім чітких фаз.

У 70-80-х роках долар пережив період надмірного зростання, а енергетична криза спричинила падіння індексу нижче 90. За президентства Поля Волкера, який проводив жорстку монетарну політику, ставка федеральних фондів була піднята до 20%, і у 1985 році долар досяг історичного максимуму.

Наступні десять років США мали "двійний дефіцит" (фіскальний і торговельний), що спричинило тривалий медвежий тренд. У середині 90-х років зростання інтернет-індустрії стимулювало економіку, і індекс долара піднімався понад 120. Після краху бульбашки дот-ком і фінансової кризи 2008 року долар опустився до історичних мінімумів.

Після цього почалася криза євро, яка привернула інвестиції до США, і індекс знову зріс. Однак пандемія COVID-19 змусила ФРС знизити ставки і запровадити кількісне пом’якшення, що спричинило значне падіння долара. З 2022 року, щоб стримати інфляцію, ФРС застосувала найжорсткішу за 25 років політику підвищення ставок, що сприяло зміцненню долара, але з часом, коли інфляція почала знижуватися, його зростання сповільнилося.

**Тенденції курсу долара щодо основних валютних пар**

**Євро до долара**: під впливом знецінення долара і покращення економічних очікувань у Європі, EUR/USD має потенціал для подальшого зростання. Зараз він вже піднявся до 1.0835, і при стабілізації на цій позначці можливе подальше тестування рівня 1.0900 та інших важливих психологічних рівнів. Технічно, попередні вершини стануть підтримкою, а нові рівні — потенційним опором.

**Британський фунт до долара**: ймовірно, зниження ставок Банку Англії буде повільнішим, ніж у ФРС, що надає фунту певної підтримки. GBP/USD у 2025 році, швидше за все, залишатиметься у діапазоні з підвищенням, з ключовим коливанням у межах 1.25-1.35. За умов посилення економічної різниці між США та Великобританією, курс може піднятися вище 1.40.

**Долар до юаня**: курс долара і юаня залежить від політики обох країн. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а економіка Китаю зазнає тиску, юань може послабшати, підвищуючи USD/CNH. Технічно, зараз він коливається у межах 7.2300–7.2600, без явних ознак прориву. Якщо долар опуститься нижче 7.2260, можливий відскок.

**Долар до японської ієни**: це найліквідніша валютна пара у світі. Зростання зарплат у Японії за 32 роки створює тиск на центральний банк щодо підвищення ставок для боротьби з інфляцією, що вигідно ієні. Очікується, що USD/JPY матиме тенденцію до зниження, і при падінні нижче 146.90 він може продовжити падіння, а прорив рівня 150.0 стане сигналом до зміни тренду.

**Австралійський долар до долара**: економічні дані Австралії перевищують очікування, а Резервний банк зберігає обережність, що підтримує австралійський долар. У контексті слабшого долара через політику ФРС, AUD/USD має потенціал для зростання.

**Інвестиційна стратегія при прогнозі курсу долара**

Короткостроково (Q1-Q2) курс долара буде коливатися у структурних межах. Каталізаторами зростання можуть бути геополітичні конфлікти, що викликають попит на безпеку, або дані по економіці США, що перевищують очікування і викликають очікування зниження ставок. На зниження вплинуть швидке зниження ставок ФРС або зростання ризиків по кредитах США.

Для агресивних інвесторів можна використовувати операції "купити-продати" у межах 95-100 індексу долара, використовуючи технічні індикатори для пошуку точок розвороту. Обережні інвестори мають утримуватися і чекати більш чіткої політики ФРС.

У середньостроковій перспективі (після Q3) курс долара може поступово знижуватися. З поглибленням циклу зниження ставок доходність облігацій США зменшиться, і капітал може переорієнтуватися на активи інших країн, включаючи валюти нових ринків або товари. Процес дездоларизації світу, якщо прискориться, також створить додатковий тиск на резервний статус долара.

**Ризики**

Прогноз курсу долара стикається з численними невизначеностями. Геополітичні ризики, відхилення у політиці, коливання ринкової ліквідності — все це може порушити існуючі очікування. Інвесторам при роботі з доларовими інструментами слід суворо контролювати ризики і гнучко реагувати на зміни ринку.

Прогноз 2025 року щодо долара залежить від даних і подій. Лише зберігаючи гнучкість і дотримуючись строгих правил управління ризиками, можна ефективно використовувати коливання курсу для отримання прибутку.