Інвестиційна цінність акцій авіаційної галузі у 2025 році: всебічний аналіз провідних авіакомпаній у США та Тайвані

Чому акції авіаційної галузі заслуговують уваги?

Акції авіаційної галузі — це акції авіакомпаній, що котируються на біржі, які представляють собі право власності інвестора на цю авіакомпанію. Зі зростанням світового попиту на подорожі та зменшенням впливу пандемії, акції авіаційної галузі стали об’єктом уваги багатьох інвесторів. За оцінками Міжнародної асоціації повітряного транспорту (IATA), у 2025 році кількість пасажирів у світі офіційно перевищить рівень до пандемії, а до 2040 року попит на авіаперевезення подвоїться — з 4 мільярдів до приблизно 8 мільярдів пасажирів на рік, із середнім річним темпом зростання 3,4%.

Ці перспективи привернули увагу досвідчених інвесторів, таких як Воррен Баффетт, які переглядають акції авіаційної галузі. Насправді Berkshire Hathaway вже закріпила важливі позиції у Delta Air Lines (DAL), American Airlines (AAL) та United Airlines (UAL).

Дві основні категорії акцій авіаційної галузі

Державні авіакомпанії (офіційні авіакомпанії)

Державні авіакомпанії формуються за участю уряду та керівництва компанії, мають стабільну внутрішню структуру та менше ризиків криз. Це переважно інвестиції для тих, хто цінує стабільність прибутків. Наприклад, Taiwan’s Evergreen Airlines має державний статус, що забезпечує їй стійкість до ризиків. Акції таких компаній, як China Eastern Airlines, China Southern Airlines на ринку Гонконгу, також належать до цієї категорії, їхній курс залежить від стабільності державного контролю.

Приватні авіакомпанії

Ці компанії належать приватним інвесторам або корпораціям і мають більш динамічний, але й більш волатильний характер. Відомі приватні авіакомпанії — Southwest Airlines, United Airlines у США, а також Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines у Китаї. Такі компанії зазвичай мають більший потенціал для інновацій, але й більший рівень ризику.

Основні фактори, що впливають на акції авіаційної галузі

Прямий вплив глобального економічного циклу

Попит на авіаперевезення тісно пов’язаний із глобальним економічним зростанням. У періоди рецесії споживачі зменшують витрати, у тому числі на подорожі; під час зростання доходів — навпаки. Пандемія COVID-19 чітко показала, наскільки глобальні економічні шоки впливають на попит — у 2020–2021 роках авіакомпанії зазнали збитків на суму до 1400 мільярдів доларів, і лише у 2023 році почали отримувати прибутки.

Коливання цін на нафту та структура операційних витрат

Ціни на нафту — ключовий фактор для прибутковості авіакомпаній. Паливо становить значну частку витрат, і коливання цін безпосередньо впливають на операційні витрати та прибутковість. При зростанні цін на нафту авіакомпанії змушені підвищувати ціни на квитки, щоб компенсувати витрати; при зниженні — навпаки, що полегшує фінансовий тягар і може знизити ціни для пасажирів.

Відсоткові ставки та вартість фінансування

Зміни у ставках відсотка мають важливе значення для фінансування авіакомпаній. Зростання ставок збільшує вартість позик, що ускладнює розширення флоту та розвиток інфраструктури; зниження ставок робить фінансування дешевшим і стимулює інвестиції у галузь.

Структурні виклики, що перевищують економічні цикли

Авіаційна галузь відома труднощами з підтримкою високої рентабельності через внутрішні та зовнішні фактори — посилення конкуренції, зміни у споживчому попиті, нестачу кадрів, страйки профспілок, коливання цін на паливо. Вирішувати ці виклики доводиться постійно, шукаючи нові шляхи зниження витрат і збільшення доходів.

Рекомендований список акцій американських авіакомпаній

Delta Air Lines (DAL) — представник елітних операторів

Основна інформація:

• Тікер: DAL
• Штаб-квартира: Атланта, США
• Ринкова вартість: 39,49 млрд доларів
• P/E: 8.52
• Зміна за останній місяць: +3%

Delta — один із провідних світових авіаперевізників, заснований у 1924 році, що обслуговує понад 1000 напрямків на шести континентах. Основні конкурентні переваги — високий відсоток бізнес-подорожуючих і міжнародних рейсів, а також сильна позиція у ремонті, оренді та власному паливі.

Згідно з даними Barchart, з початку року акції Delta зросли приблизно на 69.51%, але за короткий період — знизилися на 3.86%. На 13 листопада 2025 року ціна становить близько 60.48 доларів. Можливе зростання у періоди відновлення, але волатильність залишається високою — підходить для інвесторів, здатних витримати коливання.

Morgan Stanley вважає Delta пріоритетом через високий відсоток бізнес-пасажирів і міжнародних клієнтів, стабільне зростання та часткове хеджування пального через власну нафтопереробку.

Copa Airlines (CPA) — лідер латиноамериканського авіаринку

Основна інформація:

• Тікер: CPA
• Ринкова вартість: 5.23 млрд доларів
• P/E: 8.27
• Зміна за останній місяць: +4.28%

Copa — провідна авіакомпанія Латинської Америки, що працює через дочірні компанії Copa Airlines і AeroRepública. Завдяки зростанню доходів і урбанізації регіону, попит на авіаперевезення у цій частині світу має високий потенціал зростання.

Copa базується у Панамській затоці, щодня виконує близько 327 рейсів до 78 напрямків у 32 країнах Карибського басейну, Північної, Центральної та Південної Америки. У другому кварталі 2025 року компанія показала вражаючий фінансовий результат: чистий прибуток — 149 мільйонів доларів, EPS — 3.61 долара, зростання на 25%; грошові кошти та інвестиції — 1.4 мільярда доларів, що становить 39% доходів за останні 12 місяців, що свідчить про сильну фінансову стійкість.

Показники операційної діяльності також високі — квартальна точність рейсів 91.5%, виконання рейсів 99.8%. Навіть за умов сезонних гроз у Центральній Америці компанія підтримує високий рівень надійності через активне перенаправлення та управління. Операційні витрати зменшилися на 4.6% до 8.5 цента на пасажира-км, що свідчить про підвищення ефективності. Copa вже 10-й рік поспіль отримує нагороду Skytrax як найкраща авіакомпанія Центральної Америки та Карибського басейну.

Ryanair Holdings (RYAAY) — абсолютний лідер у сегменті європейських лоукостерів

Основна інформація:

• Тікер: RYAAY
• Штаб-квартира: Ірландія
• Ринкова вартість: 34.317 млрд доларів
• P/E: 12.72
• Зміна за останній місяць: +43.91%

Ryanair — найбільша авіакомпанія Європи та світовий лідер у сегменті лоукостерів, що включає бренди Ryanair, Buzz та ін. Заснована у 1985 році, компанія має низькі ціни та високу ефективність.

Обсяг флоту — понад 640 літаків, мережа охоплює 36 країн і 224 аеропорти, щоденно виконує близько 3600 рейсів, перевозячи понад 207 мільйонів пасажирів на рік. Замовлено 300 нових Boeing 737, планується до 2034 року збільшити пасажиропотік до 300 мільйонів.

На 13 листопада 2025 року акції стабільні — ціна 64.61 долара, ринкова вартість — 34.317 млрд доларів. Незважаючи на незначне зниження на 0.49%, компанія зберігає високий рівень оцінки через міцну позицію на ринку. У зимовому сезоні 2025 року додано 3 літаки у Мілані, інвестиції — 3.1 млрд доларів, відкрито 5 нових маршрутів і збільшено кількість популярних — до 40, що дозволить перевезти 19 мільйонів пасажирів, зростання — 4%.

Рекомендований список акцій тайванських авіакомпаній

Evergreen Airlines (2618) — лідер авіаційної галузі Тайваню

Основна інформація:

• Тікер: 2618
• Ринкова вартість: 186 млрд тайванських доларів
• P/E: 6.56
• Зміна за останній місяць: -2.2%

EVA — одна з двох головних авіакомпаній Тайваню, заснована у 1989 році, штаб-квартира у Тайюані. Член Star Alliance і сертифікована за рівнем Skytrax 5 зірок. Флот включає Boeing 787 Dreamliner, A350 та ін. Мережа охоплює понад 60 міжнародних напрямків у Азії, Європі, Північній Америці та Океанії.

Компанія також активно розвиває вантажні перевезення, у 2025 році планує оновити 3 Boeing 777-300ER у вантажні літаки, щоб зміцнити свої позиції. На 13 листопада 2025 року ціна — 37.2 тайванських долара, аналітики прогнозують до кінця року — 37.84.

Показники роботи залишаються високими: у третьому кварталі завантаженість — 92.5%, у тому числі внутрішні рейси — 93.5%, міжнародні — зросли на 28%. Попит на довгі маршрути до Європи та Південно-Східної Азії зростає, мережа розширюється, зокрема, нові Boeing 787 використовуються для рейсів до Брисбена та інших напрямків.

China Airlines (2610) — поєднання історичної спадщини та високого рівня сервісу

Основна інформація:

• Тікер: 2610
• Ринкова вартість: 162 млрд тайванських доларів
• P/E: 7.63
• Зміна за останній місяць: -0.6%

China Airlines — одна з двох головних авіакомпаній Тайваню, заснована у 1959 році, штаб-квартира у Тайюані, входить до альянсу SkyTeam. Володіє флотом з 83 літаків (65 пасажирських і 18 вантажних), щотижнево виконує понад 1400 рейсів. На 13 листопада 2025 року ціна — 28.6 тайванських доларів.

У третьому кварталі завантаженість — 86.9%, зростання — 4.4 пункти порівняно з 2019 роком, у тому числі міжнародні рейси — +13%. Попит на довгі маршрути зростає, очікується подальше зростання оцінки компанії.

Starlux Airlines (2646) — історія зростання нової повноцінної авіакомпанії

Основна інформація:

• Тікер: 2646
• Ринкова вартість: 950 млрд тайванських доларів
• P/E: 48.53
• Зміна за останній місяць: -1.05%

Starlux — нова тайванська авіакомпанія повного циклу, яка з моменту заснування відрізняється від традиційних регіональних авіакомпаній своїм підходом до флоту та сервісу. Відкрила рейси у 2020 році, швидко розширює мережу у Азії та Північній Америці.

На 13 листопада 2025 року ціна — 42.8 тайванських доларів, ринкова вартість — понад 950 млрд, зростання з початку року — близько 18%. Це одна з найуспішніших компаній у секторі з високим потенціалом зростання.

Показники роботи високі: у третьому кварталі завантаженість — 85.9%, у тому числі внутрішні рейси — 86.3%, міжнародні — +10%. Нові маршрути та оновлення флоту — стратегія зростання, що зміцнює позиції компанії.

Інвестиційні переваги акцій авіаційної галузі

Висока еластичність зростання під час відновлення

Доходи авіакомпаній залежать від кількості пасажирів і рейсів. У періоди відновлення туризму та бізнес-подорожей прибутки зростають швидко. Наприклад, у 2022–2024 роках багато авіакомпаній швидко відновили прибутки, тому акції галузі — це “акції виграшу” під час економічного підйому.

Стабільність конкуренції

Хоч конкуренція і залишається високою, кількість маршрутів, прав на польоти, флот і кваліфікація пілотів — обмежені. Це дає великим авіакомпаніям переваги у своїх ринках. Наприклад, чотири найбільші американські авіакомпанії домінують у внутрішніх і міжнародних маршрутах, що забезпечує їм довгострокову позицію.

Мультиструктурованість доходів

Сучасні авіакомпанії отримують не лише з продажу квитків: додаткові доходи — багаж, апгрейди, програми лояльності, вантажні перевезення, спільні кредитні картки. Це забезпечує стабільність доходів навіть у низький сезон і робить прибутки більш передбачуваними.

Привабливість дивідендів за стабільної фінансової ситуації

Деякі авіакомпанії з міцним фінансовим станом виплачують дивіденди під час стабільного зростання, наприклад, Southwest Airlines у США, деякі європейські та азіатські авіакомпанії. Це привабливо для інвесторів, що цінують грошовий потік.

Ризики інвестицій в акції авіаційної галузі

Високі витрати та циклічність

Основні витрати — паливо, персонал, обслуговування флоту. Зростання цін на нафту або нестача кадрів зменшують прибутки і тягнуть за собою падіння цін акцій. Галузь — класичний циклічний сектор: під час підйому попит зростає, ціни — зростають, під час спаду — навпаки. Для новачків це може бути високоволатильним.

Висока заборгованість і капіталомісткість

Через високі витрати на флот, аеропорти та обладнання, авіакомпанії мають високий рівень боргів. У разі рецесії або зростання ставок — фінансовий тиск зростає. Наприклад, багато американських авіакомпаній у пандемію змушені були додатково залучати капітал, що розмиває цінність акцій.

Вразливість до зовнішніх подій

Авіація — одна з найбільш чутливих галузей до “чорних лебедів”: пандемій, геополітичних криз, погодних катаклізмів, обмежень у повітряному просторі. Такі події важко передбачити, але вони можуть різко знизити кількість рейсів і пасажирів, що негативно позначається на ціні акцій.

Інвестиційна стратегія в акції авіаційної галузі

Враховувати циклічність економіки

Авіакомпанії — циклічний сектор, що слідує за економічними підйомами і спадами. Прибутки зростають у періоди зростання, знижуються — у періоди спаду. Найкращий час для купівлі — наприкінці циклу, коли галузь починає відновлюватися. Під час підйому прибутки зростають швидко, але у періоди спаду попит зменшується, і конкуренція з лоукостерами зростає.

Диверсифікація за регіонами

Оскільки галузь залежить від глобальної економіки, інвестування у різні регіони зменшує ризики. Наприклад, інвестиції у США, Європу та Азію допомагають збалансувати портфель і зменшити вплив регіональних криз.

Орієнтація на компанії з достатнім грошовим запасом

Авіакомпанії — капіталомісткий бізнес, тому важливо вкладати у ті, що мають достатньо готівки для переживання довгих періодів кризи. Такі компанії зазвичай виживають у циклах і швидко відновлюються.

Майбутні перспективи акцій авіаційної галузі

Після історичних збитків у 2020–2021 роках у розмірі 1400 мільярдів доларів, у 2023 році галузь почала знову отримувати прибутки. Попит на авіаперевезення зростає, і перспективи виглядають оптимістично. За оцінками IATA, у 2025 році кількість пасажирів перевищить рівень до пандемії.

Ще важливіше — довгострокові драйвери зростання: до 2040 року попит подвоїться — з 4 до 8 мільярдів пасажирів на рік, із середнім темпом зростання 3.4%. Це підвищує потенціал прибутковості авіакомпаній.

Аналізатори з Уолл-стріт почали рекомендувати акції авіакомпаній. Morgan Stanley зробила Delta пріоритетом і підвищила рекомендацію щодо American Airlines до “перевищення очікувань”, прогнозуючи зростання цін понад 35%, що свідчить про довіру інституцій до галузі.

Для довгострокових інвесторів 2025 рік може стати хорошою можливістю для вкладень у авіаційний сектор — за умови управління ризиками, розуміння циклічності та помірного розміщення у портфелі.