Енергетичні акції на підйомі: 7 провідних американських акцій, на які варто звернути увагу

2022年Європа вирішила стягнути 25% податок на надприбутки енергетичних компаній, цей сигнал дуже ясний: світова структура постачання енергії переосмислюється. Від пандемічного удару, геополітичних конфліктів до інфляційного тиску — енергетичні акції давно перетворилися з пасивних циклічних товарів у активний інструмент наступу. Якщо ви ще вагаєтесь, краще спершу з’ясуйте глибокі рушійні сили цього зростання енергетичних акцій.

Три основні рушійні сили, що підштовхують енергетичний сектор

Зростання енергетичних акцій з 2021 року і досі не випадкове.

Фіскальні стимули + інфляційний тиск — перший рушій. Заходи стимулювання після пандемії спричинили надлишок ліквідності, дефіцит ресурсів ще більше підвищив попит і ціни на енергію. Ця логіка спірального зростання досі залишається актуальною.

Геополітичні конфлікти переосмислюють глобальні ланцюги постачання енергії. Конфлікт між Росією та Україною безпосередньо перерізав життєво важливу лінію постачання природного газу до Європи, що різко підвищило попит на скраплений газ із США. Це не лише підняло ціни на глобальному рівні, а й посилило вплив США на світовий ринок енергії.

Зростання американського енергетичного виробництва змінює ринкову картину. Розробка нетрадиційних ресурсів, таких як сланцева нафта і газ, значно підвищила енергетичну самодостатність США, а експорт швидко зростає. Долар, як валюта ціноутворення на нафту, ще більше закріплює вплив США на глобальні ціни.

Огляд ключових цілей: від традиційних до нових

Американська нафта(USOIL) — зростання стандарту Заходу

Порівняно з брентом (орієнтир ОПЕК), американська нафта репрезентує цінову політику Західної півкулі. Причини вибору американської нафти прості:

Економіка США відновлюється значно швидше за Європу, сильне відновлення виробництва неодмінно підвищить попит на енергію. Зростання економіки і споживання енергії — позитивно пов’язані, а стійкість США визначає їхній постійний тягар на нафту.

З 2021 року постачання енергії до Європи з США перевищує традиційний орієнтир, глобальний вплив цін на американську нафту зростає, тоді як вплив бренту зменшується. У довгостроковій перспективі зростання американської нафти заслуговує більшої уваги.

Американська електроенергія(AEP.US) — стабільність постачання

Американська електроенергія — найбільший енергетичний холдинг у США, з потужністю 42 млн кВт, 38000 миль ліній передачі, 186000 миль розподільних мереж. Компанія також контролює запаси природного газу обсягом 128 млрд кубометрів, газопроводи довжиною 6300 миль, а також 7000 цистерн для вантажних поїздів і 1800 барж, обслуговуючи 11 штатів і понад 5 мільйонів споживачів.

У 2021 році екстремальні погодні умови в Техасі призвели до банкрутства енергетичного сектору штату. Що за цим стоїть? Вразливість енергопостачання. Американська електроенергія цінна саме тим, що має достатні запаси викопного палива. Контроль витрат означає стабільний прибуток, що особливо важливо на тлі відновлення високотехнологічного виробництва у 2023 році — стабільне енергопостачання є життєво важливим для промисловості.

ExxonMobil(XOM.US) — абсолютний лідер у традиційних викопних видах палива

ExxonMobil — найбільша у США та одна з провідних у світі нафтових компаній. Її масштаб і обсяги говорять самі за себе:

Майнові права на розвідку корисних копалин у 30 країнах світу, річний видобуток понад 128 млн тонн нафти і газу, продаж нафтопродуктів у 75 країнах понад 265 млн тонн. Як найбільша у світі хімічна компанія, щорічний обсяг продажу нафтохімічної продукції — 17 млн тонн. Її глобальна потужність електропостачання понад 7500 МВт — одна з найбільших незалежних електростанцій у світі.

ExxonMobil керує найбільшим у світі експортним вугільним шахтою у Колумбії, має вуглевидобутки в Австралії та США, а також мідні рудники і плавильні заводи у Чилі. Така диверсифікація ресурсів і глобальна ланцюгова структура забезпечують їй зменшення ризиків і стабільний дохід. Як лідер у енергетичних інвестиціях 2023 року, позиція ExxonMobil незмінна.

Duke Energy(DUK.US) — історія та диверсифікація

Заснована у 1899 році, з 124-річною історією, Duke Energy зростає через постійні злиття і поглинання. Потужність близько 20 000 МВт, контроль над 12 000 миль міждержавних газопроводів, обслуговує понад 1,1 мільйона мешканців у п’яти штатах.

Але справжній інтерес до Duke Energy викликає її диверсифікована стратегія: бізнес із постачання скрапленого газу, електростанції та енергетичний трансфер у Австралії та Латинській Америці, активне розширення у Європі, а також постійне зростання інвестицій у відновлювану енергетику в США. Така глобалізація і диверсифікація забезпечують стабільний дохід компанії.

New Century Energy(NEE.US) — лідер у чистій енергетиці

Якщо ExxonMobil — лідер у викопних видах палива, то New Century Energy — беззаперечний вибір у епоху чистої енергетики.

Її енергетична імперія складається з чотирьох сегментів: вітрова, сонячна, ядерна енергетика і продаж природного газу. Вітровий бізнес використовує географічну перевагу центральних рівнин США (швидкість вітру до 7 м/с), підрозділ FPL обслуговує 5,6 мільйонів клієнтів у Флориді і приносить компанії 1/7 доходу. Основний фокус — вітрова і сонячна енергетика, компанія NEECH (з 2018 року незалежна) — найбільша у світі за обсягами виробництва вітрової і сонячної енергії.

Два ключові аргументи на користь NEE:

Глобальний тренд прискореного розвитку чистої енергетики є незворотнім. ЄС оголосив про повну заборону продажу бензинових автомобілів до 2035 року, країни активно шукають енергетичну незалежність і енергетичне доповнення. Вітрова і сонячна енергетика — найшвидше зростаючі джерела електроенергії у 2021 році, що становлять 10% світової структури електроенергії, а частка чистої енергетики у виробництві становить 38%.

Через часті екстремальні погодні явища і постійне прискорення зусиль щодо енергозбереження і скорочення викидів, переваги NEE у сфері вітрової і сонячної енергетики забезпечують її довгострокову інвестиційну цінність. Хоча зростання цін на полімерний силікон може обмежити потенціал, глобальні гіганти розширюють виробництво, і ціни на сировину, ймовірно, знизяться.

Lithium Americas(LAC.US) — прихований чемпіон енергетичної трансформації

Загалом, Lithium Americas — компанія з видобутку літію, а не традиційна енергетична компанія, але у епоху нових енергетичних технологій важливість літію очевидна.

Головний офіс у Канаді, володіє двома соляними ресурсами у північній Аргентині і одним глиняним у Неваді, США. Хоча масштаби бізнесу невеликі, потенціал для зростання величезний. З початком у США процесу заміни традиційних автомобілів на електромобілі, дефіцит літію і його ціна, безумовно, зростатимуть. Відповідне зростання показників і оцінки створить для Lithium Americas можливість “подвоїтися” за принципом Дейвіса.

Occidental Petroleum(OXY.US) — коливання у процесі поглинань

Заснована у 1920 році, штаб-квартира у Лос-Анджелесі, Occidental Petroleum — четверта за величиною нафтово-газова компанія у США. Бізнес охоплює США, Близький Схід, Північну Африку і Південну Америку.

У 2019 році Occidental придбала Anadarko Petroleum за 38 млрд доларів, значно розширивши свої горизонти. Варто звернути увагу на постійне збільшення інвестицій Білла Гейтса у цю компанію — це відображає довгострокове визнання її цінності на ринку.

Реальні ризики інвестицій у енергетичний сектор

Можливості у енергетичних акціях привабливі, але ризики також слід враховувати.

Циклічні коливання неминучі. Циклічність нафтово-газової галузі визначає періоди буму і спаду. Це генетична особливість галузі, від якої не втекти — потрібно лише адаптуватися.

Волатильність цін має глибокий вплив. Зміни цін на нафту і газ безпосередньо впливають на оцінку компаній, а ціни часто поза контролем компаній. Наприклад, у березні 2020 року цінова війна на нафту спричинила різке падіння акцій, а після конфлікту між Росією і Україною у 2022 році — зростання цін і підйом енергетичних акцій. Така непередбачуваність вимагає обережності від інвесторів.

Непередбачуваність у розвідці — прихований ризик. Купівля блоків для розвідки, тестування, буріння і підключення інфраструктури — ці процеси мають високий рівень невизначеності і можуть призвести до значних збитків.

Екологічний тиск — довгостроковий. Викиди вуглецю з викопного палива викликають тиск з боку урядів, і довгостроковий попит може зменшитися. Це не короткостроковий ризик, а структурна проблема, що триватиме десятиліттями.

Висновок: великі компанії мають менший ризик

Як і в інших галузях, компанії з великим масштабом зазвичай мають вищий рівень опірності до ризиків. У цій статті розглянуто 7 енергетичних акцій, що охоплюють традиційне викопне паливо, чисту енергетику і нові технології. Інвестори можуть обирати відповідно до своїх ризикових уподобань.

З короткострокової і середньострокової перспективи традиційні енергетичні акції мають перевагу через зрілість технологій і ринків. Нові енергетичні компанії потребують більше часу і терпіння. В будь-якому випадку, розуміння рушійних сил і ризиків енергетичного сектору — основа обґрунтованих інвестиційних рішень.