Золото все ще зростає? Чи можна буде наздогнати цю хвилю ринку у 2025 році｜Аналіз для вас

Останнім часом наскільки високою є популярність золота? Після досягнення історичного максимуму понад 4 400 доларів за унцію у жовтні, хоча й спостерігається корекція, настрої на ринку залишаються стриманими. Інвестори питають: Чи не запізно вже входити? Чи продовжиться цей золотий тренд?

Замість сліпого слідування за натовпом, краще спочатку з’ясувати, чому і як саме зростає ціна на золото.

Три головні рушії стрімкого зростання ціни на золото

Центробанки масово купують золото

Спершу розглянемо дії центробанків. За даними Всесвітньої асоціації золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центробанками у світі склав 220 тонн, що на 28% більше ніж попереднього кварталу. За перші 9 місяців купівля склала приблизно 634 тонни — наскільки ж активні ці закупівлі? 76% опитаних центробанків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, одночасно прогнозуючи зниження частки долара у резервних активів.

Що це означає? Глобальні центробанки тихо зменшують залежність від долара, переорієнтуючись на золото. Такий масштабний перехід — не тимчасова тенденція, а довгострокова стратегія.

Невизначеність у торговельній політиці

Після інавгурації Трампа були запроваджені нові митні політики, що стали точкою запуску. Часті зміни політики та невизначеність викликають зростання настроїв на захист інвестицій, і інвестори масово вкладаються у золото як у «страховий актив». Якщо поглянути на історію, під час торговельної війни між Китаєм і США у 2018 році ціна на золото короткостроково зросла на 5-10% через невизначеність. Чи повториться історія? Очевидно, ринок грає цю гру.

Очікування зниження ставок ФРС

Це найскладніша, але й найважливіша частина. Зниження ставок послаблює долар, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом, що підвищує його привабливість. Але тут є нюанс — після зниження ставок на 25 базисних пунктів у вересні ціна на золото не тільки не зросла, а й знизилася. Чому?

Бо ринок вже врахував цю знижку раніше, а Джером Павелл назвав її «управлінським зниженням ставок», не натякаючи на подальше зниження. В результаті інвестори стали більш обережними щодо подальших знижень, і ціна на золото після короткого зростання повернулася до попередніх рівнів.

Ворожі відносини між золотом і ставками

Це дуже важливо: реальна ставка = номінальна ставка – інфляція. Зниження ставок — зростання ціни на золото; підвищення ставок — падіння. Саме тому коливання цін на золото майже слідують за рішеннями ФРС. За даними CME, ймовірність зниження ставок у грудні на 25 базисних пунктів становить 84.7%. Можна використовувати дані FedWatch для прогнозування руху цін на золото.

Що ще підсилює зростання ціни на золото

Глобальний борг зростає, країни без ідей

На 2025 рік глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий борг означає, що у країн мало простору для підвищення ставок, тому вони змушені використовувати м’яку монетарну політику, що ще більше знижує реальні ставки і косвенно підвищує привабливість золота.

Довіра до долара коливається

Коли долар слабшає або знижується довіра на ринку, золото, яке оцінюється у доларах, отримує вигоду. Це схоже на маятник: коли долар йде вниз, золото піднімається.

Геополітична напруга викликає паніку

Війна між Росією та Україною триває, напружена ситуація на Близькому Сході — все це підсилює попит на активи-укриття. Кожен несподіваний інцидент спричиняє короткострокові коливання цін на золото.

Медіа та соцмережі підсилюють тренд

Не можна ігнорувати — постійні повідомлення у ЗМІ та емоційне напруження у соцмережах сприяють масовому притоку короткострокових інвестицій у золото. Це особливо помітно у 2024-2025 роках. За цим зростанням стоїть багато емоцій, а не фундаментальні фактори.

За даними Reuters, у 2024-2025 роках зростання цін на золото досягне майже 30-річного максимуму, перевищивши 31% 2007 року та 29% 2010 року.

Що кажуть експертні організації щодо майбутнього

Хоча останнім часом спостерігається корекція, аналітики переважно позитивно налаштовані на довгострокову перспективу.

Команда з товарних активів JPMorgan вважає, що ця корекція — «здорове коригування», і прогнозує довгостроковий тренд, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4 900 доларів за унцію.

Bank of America ще більш агресивна: раніше підвищила цільову ціну до 5 000 доларів, а нещодавно стратег заявив, що у 2024 році золото може досягти навіть 6 000 доларів.

Постійні ювелірні бренди у Китаї тримають ціну на 1 100 юанів/грам і не демонструють значного зниження, що відображає довіру ринку.

Чи варто зараз входити? Спершу поставте собі кілька питань

Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер

Коливання — це ваша сцена. Ліквідність хороша, короткострокові рухи легко прогнозувати, під час різких стрибків і падінь сила покупців і продавців очевидна. Це хороша можливість, але тільки якщо у вас є відповідні навички.

Якщо ви новачок і хочете грати на короткий термін

Починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу вкладати багато. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що вищий за 14.7% у S&P 500. Якщо психологічно не витримаєте — легко втратити все. Раджу слідкувати за економічним календарем і важливими даними США, особливо перед їх публікацією.

Якщо плануєте купити фізичне золото для довгострокових вкладень

Будьте готові до великих коливань. Довгостроковий тренд зростання очевидний, але періодичні різкі коливання потрібно витримати. Цикли золота дуже довгі: понад 10 років, щоб побачити результат. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися наполовину.

Якщо хочете додати золото до портфеля

Звісно, можна, але не вкладайте всі заощадження. Волатильність золота не менша за акції, тому диверсифікація — завжди більш надійний підхід.

Якщо прагнете максимізувати прибутки

Можна тримати довгостроково і одночасно використовувати короткострокові операції під час сильних коливань цін, особливо перед публікацією важливих даних у США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Основні ризики, про які потрібно пам’ятати

Транзакційні витрати на фізичне золото можуть сягати 5-20%, що є прихованими витратами. Для інвесторів у Тайвані, враховуючи валютні коливання долара/новий долар, це може вплинути на кінцевий дохід.

Золото справді має статус глобального резервного активу, і довгострокова підтримка зберігається. Але при цьому потрібно бути обережним із короткостроковими коливаннями, особливо перед публікацією економічних даних США і засіданнями ФРС. Саме в ці періоди ринок найактивніше рухається.