Глибокий аналіз торгівлі з кредитним плечем: від базових принципів до практичних ризиків

Кредитне плече у фінансових ринках — це як лупа, яка може одночасно збільшити як прибутки, так і збитки у кілька разів. Багато інвесторів одночасно сповнені очікувань і бояться кредитного плеча, оскільки цей фінансовий інструмент справді може змінити результати торгівлі, але за умови, що ви вмієте ним керувати. У цій статті ми детально розглянемо логіку роботи кредитного плеча, поширені інструменти та як уникнути ризику ліквідації.

Що таке кредитне плече? Фінансова гра “з використанням сили”

Основна ідея кредитного плеча дуже проста: використовуйте позичені кошти для збільшення обсягу ваших інвестицій. Уявіть, у вас є 10 000 грн готівкою, але за допомогою позики 90 000 грн ви можете взяти участь у торгівлі на суму 100 000 грн. Це і є магія кредитного плеча — гра “малого” проти “великого”.

Грецький вчений Архімед сказав: “Дайте мені точку опори, і я підніму Землю”. У фінансових ринках цю точку опори створює кредитне плече. Воно дозволяє інвесторам контролювати більші активи за менших капіталовкладень.

Область застосування кредитного плеча дуже широка:

• Ринок акцій: маржинальне купівля акцій, позики у брокера для збільшення позицій
• Торгівля деривативами: ф’ючерси, опціони, контракти на різницю цін (CFD) мають у своїй природі кредитне плече
• Інвестиції в нерухомість: використання іпотеки для кредитної операції, отримання орендного доходу

Відомий інвестор Роберт Кійосакі підкреслює, що розумне використання кредитного плеча може створювати безперервний потік готівки. Головне — правильно використовувати позичені кошти, а не бездумно множити коефіцієнт.

Кредитне плече і маржа: два легко сплутані поняття

Багато початківців плутають кредитне плече і маржу, але це різні поняття.

Кредитне плече — це обсяг боргу, який ви берете, а маржа — це забезпечення, яке потрібно для отримання права відкривати позицію. Іншими словами, маржа — це ваш “вхідний внесок”, а кредитне плече — це співвідношення між контролюваним активом і сумою маржі.

Наприклад, на ринку ф’ючерсів на індекс Тайваню:

Припустимо, остання ціна закриття — 13000 пунктів, кожен пункт коштує 200 грн, тоді загальна вартість контракту становить:

13000 пунктів × 200 грн/пункт = 2 600 000 грн

Вам не потрібно платити цю суму одразу, достатньо внести маржу. Припустимо, маржа становить 136 000 грн, тоді коефіцієнт кредитного плеча обчислюється так:

2 600 000 грн ÷ 136 000 грн ≈ 19.11 разів

Це означає, що за допомогою 136 000 грн ви контролюєте контракт на 2 600 000 грн, використовуючи майже 20-кратне кредитне плече.

Як коефіцієнт кредитного плеча впливає на прибутки і збитки?

Одна й та сама ринкова волатильність при різних коефіцієнтах кредитного плеча дає зовсім різні результати:

Сценарій 1: індекс Тайваню зростає на 5%

• Новий рівень: 13650 пунктів
• Обчислення прибутку: (13,650 - 13,000) × 200 грн = 13 000 грн
• З 13 600 грн отримано 13 000 грн прибутку, рентабельність майже 96%

Сценарій 2: індекс Тайваню падає на 5%

• Новий рівень: 12 350 пунктів
• Обчислення збитку: (13,000 - 12,350) × 200 грн = 13 000 грн
• Практично весь капітал згорів

З цих двох сценаріїв видно, що чим вищий коефіцієнт кредитного плеча, тим більше потенційний прибуток і ризик. Рекомендується збільшувати маржу, зменшувати коефіцієнт і суворо дотримуватися стоп-лоссів для обмеження збитків.

Двосторонній меч кредитного плеча

Переваги кредитного плеча

1. Ефективне використання капіталу Кредитне плече дозволяє навіть малим інвесторам брати участь у великих торгах, значно зменшуючи торгові витрати. Контролюючи більший обсяг за менші гроші, підвищується ефективність використання капіталу.

2. Множення потенційного прибутку Без плеча 100 грн дають лише відповідний прибуток. З плечем 100 грн можуть контролюватися торги на 1000 або навіть 10 000 грн. При успіху — прибутки множаться.

Недоліки кредитного плеча

1. Ризик ліквідації Чим більше коефіцієнт, тим швидше зменшується капітал при збитках. Різка зміна ринку може швидко призвести до ліквідації позиції.

2. Збільшення збитків Збільшення прибутків супроводжується і збільшенням збитків. Одна помилка — і весь рахунок може бути знецінений.

3. Психологічний тиск Зі збільшенням обсягу позиції коливання цін стають більш відчутними, що може викликати паніку і закриття позицій.

Трагічні наслідки ліквідації

У періоди сильних коливань ринку інвестори бояться “ліквідації” — коли збитки наближаються або досягають рівня маржі, брокер автоматично закриває позицію, щоб захистити себе. Якщо інвестор не додасть кошти, він втрачає все.

Ось реальний приклад:

Кореєць-трейдер у 2022 році під час прямого ефіру торгував з високим кредитним плечем на біткоїні. Він відкрив позицію з 25-кратним плечем, коли ціна біткоїна була 41 666 доларів, очікуючи зростання. Але ринок пішов у протилежний бік — ціна впала нижче 40 000 доларів. Він не поставив стоп-лосс, а навпаки — додав позицію з плечем, і за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів, ставши свідком повної ліквідації.

Цей випадок показує жорстоку правду: незалежно від впевненості у ринку, зловживання кредитним плечем і відсутність повного торгового плану — смертельна помилка.

Популярні інструменти кредитного плеча

Інвестори можуть використовувати різні інструменти для досягнення “з малих — у великі”. Ось чотири основні:

1. Ф’ючерси

Ф’ючерс — це контракт між двома сторонами, за яким у визначений час у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною відбувається купівля-продаж активу. Стандартизовані контракти торгуються на ф’ючерсних біржах.

Основні види ф’ючерсів:

• Металеві: золото, срібло, алюміній тощо
• Індекси: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сільськогосподарські: пшениця, соя, бавовна
• Енергетичні: нафта, природний газ, вугілля

Контракти мають чітко визначені актив, ціну, дату закінчення. Трейдери можуть закривати позиції раніше або переносити їх. У день розрахунку, незалежно від ціни, активи передаються за ціною розрахунку ринку. Це означає, що різкі коливання можуть спричинити непередбачувані ціни закриття.

2. Опціони

Опціони (або варіанти) дають право, але не зобов’язують, купити або продати актив у визначений час за заздалегідь узгодженою ціною. Вони більш гнучкі і дозволяють краще контролювати ризики. Інвестори купують кол-опціони (call) або пут-опціони (put) для спекуляцій або хеджування.

3. Кредитні ETF (з кредитним плечем)

На ринку ETF популярні “з кредитним плечем”, “подвоєні”, “зворотні” та “одноденні” ETF. Вони належать до кредитних фондів.

Ці ETF підходять для активних інвесторів, які прагнуть отримати високий прибуток у трендових ринках, але погано працюють у флеті або на коливаннях. Тому їх слід використовувати короткостроково.

Зверніть увагу, що торгові витрати на кредитні ETF дуже високі — у 10-15 разів більше, ніж на ф’ючерси. Іноді вигідніше торгувати ф’ючерсами безпосередньо.

4. Контракти на різницю цін (CFD)

CFD дозволяє торгувати активами у двосторонньому режимі (long і short) без володіння реальним активом або позик. Вони не стандартизовані і не мають централізованої біржі, умови можуть суттєво відрізнятися. Інвестори можуть торгувати акціями, металами, нафтою, індексами, валютами, криптою та іншими активами.

Наприклад, якщо акція Amazon коштує 113.19 доларів, а на платформі з кредитним плечем 20 разів — потрібно лише близько 5.66 доларів для відкриття однієї акції.

Важливість управління ризиками при кредитному торгівлі

Яким інструментом ви не користувалися, управління ризиками — найголовніше:

1. Помірне кредитне плече, а не максимальне Не прагніть до найвищого коефіцієнта. Починайте з низького плеча, набирайте досвід.

2. Завжди встановлюйте стоп-лосс Це остання лінія захисту капіталу. Визначте рівень збитків, який можете дозволити, і закривайте позицію при досягненні.

3. Майте достатній запас маржі Зберігайте достатньо коштів для реагування на ринкові коливання, щоб уникнути автоматичної ліквідації.

4. Баланс ризику і доходу Високе кредитне плече приносить високий прибуток, але і високі ризики. Оцінюйте свою толерантність до ризику і досвід.

Висновок

Кредитне плече — це не зло, а інструмент. Помірне використання може значно підвищити прибутковість, але зловживання або відсутність ризик-менеджменту призводять до руйнування.

Пам’ятайте пораду Роберта Кійосакі: важливо не розмір плеча, а те, як правильно використовувати позичені гроші для створення багатства. Після початку торгівлі з кредитним плечем ризики і доходи зростають у рази, особливо на високоволатильних інструментах, що може швидко призвести до ліквідації.

Якщо ви зацікавлені у кредитній торгівлі, найголовніше — починайте з низького плеча і завжди пам’ятайте про стоп-лосс. Контролюючи ризики, помірно використовуйте кредитне плече для збільшення прибутку — і це буде правильний шлях у торгівлі.