Ціни на сонячну енергію за 5 днів стрімко зросли більш ніж на 40%, а бачення Ілона Маска щодо космічної електроенергії викликає у галузі нові уявлення, але чи зможе тінь збитків зникнути?

Тематика, що викликає ажіотаж, спричинила колективний танець акцій сонячної енергетики

Цього тижня ринок акцій сонячної енергетики пережив потужний сплеск, схожий на перезавантаження. Серед них найяскравіше проявила себе компанія Yuanjing — з вівторка її ціна зросла з 13.65 юанів, пройшовши через кілька безперервних денних обмежень на підвищення, за короткий період у 5 торгівельних днів приріст склав понад 40%, а сьогоднішній закриття зафіксовано біля 19.25 юанів. Одночасно з цим зросли й інші компанії, такі як Jinguang, Laide, Jingchen Technology, які також зафіксували обмеження на підвищення цін, і весь сектор сонячної енергетики став об’єктом уваги ринку.

Основною рушійною силою цього зростання є публічні заяви генерального директора Tesla Ілона Маска щодо грандіозного плану створення «космічного AI-обчислювального центру». Його ідея полягає в тому, щоб через підрозділ SpaceX розмістити високопродуктивні сервери на орбіті, використовуючи сонячну енергію як стабільне та майже безмежне джерело живлення. Як тільки ця концепція була озвучена, вона викликала бурхливі асоціації щодо нових застосувань у сонячній індустрії, особливо для компаній, вже входять до ланцюга поставок SpaceX, таких як Yuanjing, які вважаються найбільш безпосередніми отримувачами вигод.

Комбінований ефект позитиву, але не слід ігнорувати сувору реальність фундаментальних показників

Аналітики зазначають, що цей раунд зростання не обумовлений одним лише космічним сюжетом. Окрім уявлень про космічну тематику, нещодавно уряд Китаю запустив політику «зберігання» для зменшення надлишкових потужностей, що сприяє зменшенню цінової конкуренції на глобальному ринку сонячної енергетики. Також деякі тайванські виробники сонячної енергії демонструють ознаки відновлення доходів, і ринок починає очікувати повороту вниз у ціновій динаміці, що викликає інтерес до дешевих акцій.

Проте інвестори повинні усвідомлювати очевидний конфлікт — стрімке зростання цін і суттєва різниця з фундаментальними показниками. За даними Yuanjing, за три квартали їхній сукупний дохід склав лише 1,452 мільярда юанів, чистий збиток — 773 мільйони юанів, а чистий збиток на акцію становить до 1.9 юанів. Це свідчить про те, що основний бізнес компанії все ще глибоко у збитках і не досяг рівня самопідтримки.

Майбутнє космічної сонячної енергетики широке, але комерційний час ще невідомий

Якщо план Маска щодо космічного AI-обчислювального центру поступово реалізовуватиметься, попит на сонячні модулі, здатні витримувати екстремальні космічні умови (висока радіація, низька температура, низький тиск), дійсно зростатиме експоненційно. Ринок навіть прогнозує, що окрім виробників сонячної енергетики, постачальники компонентів для супутникового зв’язку, такі як Shengda Tech і Qiji, також можуть отримати нові можливості.

Однак експерти застерігають від реальних викликів: космічні сонячні модулі повинні досягти значних проривів у перетворюванні енергії та витривалості в екстремальних умовах, а також технології охолодження залишаються складною задачею. На даний момент відповідні застосування перебувають на ранніх етапах досліджень і розробок, і до масштабного комерційного впровадження ще далеко.

Інвестиційні рекомендації: обережність із входом і виходом основних капіталів, суворо контролюйте ризики при купівлі на високих рівнях

Аналітики попереджають про поточний тренд у секторі сонячної енергетики. Такі акції через їх низьку ціну та активний характер часто привертають короткострокові капітали, багато компаній не мають стабільної бази P/E. Для тих, хто бажає взяти участь у цій хвилі, рекомендується уважно стежити за змінами у маржі позик і рухом великих акціонерів, а також суворо контролювати обсяги інвестицій, щоб уникнути ризику застрягти на високих рівнях.

Керівництво Yuanjing також визнає, що в цьому році загальний стан сонячної індустрії залишається на дні, і відновлення очікується з запуском урядової програми «оновлення дахів сонячною енергетикою», яка, ймовірно, почне стимулювати попит з другої половини 2026 року; за кордоном компанія планує розширювати ринки США та Японії.

Перспективи на майбутнє: привабливі ідеї, але фундаментальні показники ще потрібно перевірити

Загалом, ціна акцій сонячної енергетики вже значною мірою відобразила довгострокові можливості застосування космічної енергетики. Подальша підтримка з боку фундаментальних показників залежить від трьох ключових факторів: конкретного темпу реалізації плану Маска, коли Yuanjing і конкуренти покращать прибутковість, і чи зійдуться глобальні ринки пропозиції та попиту на сонячну енергію. Під час оптимістичного погляду на тему, потенційна технічна невизначеність і ризики фундаментальних показників залишаються головними викликами для раціональних інвесторів.