Як заробляти на коротких позиціях у акціях? П’ять кроків для освоєння торгівлі короткими позиціями від початкового рівня до майстерності

許多 інвесторських новачків при вході на фондовий ринок знають лише про купівлю з метою отримання прибутку при зростанні цін або про продаж при падінні, щоб уникнути збитків. Але уважне спостереження за ринком показує, що іноді під час стрімкого зростання цін хтось отримує значний прибуток, і таємниця цього — «короткі продажі». Стосовно окремих акцій, валют, товарів — будь-який фінансовий інструмент може приносити прибуток при падінні ціни. Інвестори можуть використовувати різні інструменти для коротких продажів: позики цінних паперів, ф’ючерси, опціони, CFD тощо.

Варто зауважити, що короткі продажі вимагають високої точності у виборі моменту, і більшість інвесторів, що їх здійснюють, роблять це не лише для отримання прибутку, а й для хеджування ризиків. Хоча короткі продажі можуть принести значний короткостроковий прибуток, ризики при цьому також дуже високі. У цій статті розглянемо у п’яти кроках як робити короткі продажі акцій, охоплюючи базові принципи, вимоги до кваліфікації, стратегії вибору акцій, управління ризиками та практичні поради.

1. Основи поняття короткого продажу акцій

Короткий продаж (також званий «короткий» або «шорт») — це отримання прибутку за рахунок падіння ціни цінних паперів.

Інвестор, прогнозуючи погіршення фундаментальних показників компанії або зниження ціни акцій у майбутньому, може спочатку продати цю акцію (короткий продаж), а потім, коли ціна знизиться до низького рівня, викупити її назад (закриття позиції). Різниця між ціною продажу і викупу — його прибуток. Це повністю протилежно традиційній стратегії «купити — продати».

Оскільки у початковий момент у інвестора немає акцій, він позичає їх у брокера — цей процес називається займ цінних паперів. Інвестор позичає акції у брокера, продає їх, а потім, коли ціна падає, викуповує і повертає брокеру, отримуючи різницю.

Трейдери, що працюють на коротких таймфреймах, спекулянти та хеджери часто шукають «гарячі» акції, що стрімко зростають, і використовують короткі продажі для швидкого заробітку на їх корекції.

Варто зазначити, що не всі країни дозволяють короткі продажі. У деяких регіонах існують жорсткі обмеження або заборони. Тому для здійснення коротких продажів часто використовують ф’ючерси або CFD — фінансові похідні інструменти.

Приклад короткого продажу

Наприклад, на ринку золота (XAUUSD) інвестор відкриває коротку позицію при ціні 2000 доларів, а потім ціна падає нижче 1900 доларів, до мінімуму 1873 доларів. У цей момент закриває позицію з прибутком — різниця становить 127 доларів. При великому обсязі позиції прибуток множиться.

Незалежно від ринку — фондового, ф’ючерсного чи валютного — якщо торговий механізм цілісний, короткі продажі можливі.

Проте короткі продажі — це дуже ризикована стратегія. Мета — продати на високому рівні і викупити на низькому, але якщо ціна зростає у зворотному напрямку, можна зазнати значних збитків. Ризики безмежні, а потенційний прибуток обмежений — це характерна риса коротких продажів.

2. Вимоги до відкриття рахунку для коротких продажів

В Тайвані для коротких продажів на фондовому ринку потрібно відкрити кредитний рахунок

Рахунки для інвестицій поділяються на два типи: готівковий (без кредиту) і кредитний (з маржею).

◆ Готівковий рахунок: купівля-продаж за поточною ціною. Наприклад, купити 1000 акцій по 10 доларів — витрати 10 000 доларів. Прибуток або збиток залежить від зміни ціни.

◆ Кредитний рахунок: можливість позичати гроші або цінні папери у брокера для торгівлі, але потрібно внести певний відсоток маржі. Займ цінних паперів і короткі продажі здійснюються через кредитний рахунок.

Основні умови відкриття кредитного рахунку:

1. Вік не менше 20 років, громадянин країни
2. Податковий резидент Республіки Китай
3. Відкриття рахунку — не менше трьох місяців
4. За останній рік — не менше 10 угод

Конкретні вимоги у різних брокерів можуть відрізнятися, тому потрібно уточнювати.

Оскільки можливі ситуації, коли цінні папери не можна позичити або ризики безмежні, багато інвесторів переходять на ф’ючерси або CFD.

Відкриття рахунку для коротких продажів через CFD

У порівнянні з позикою цінних паперів, CFD відкривається простіше — потрібно підготувати паспорт, банківську картку і подати заявку онлайн.

Умови відкриття CFD-рахунку:

1. Вік не менше 18 років, громадянин країни
2. Проходження оцінки відповідності та KYC-процедури платформи

Після відкриття рахунку та внесення депозиту можна починати торгівлю. Багато платформ мають низький мінімальний депозит, підтримують оплату карткою, процес швидкий і зручний.

CFD працює на маржовій основі: для коротких продажів потрібно лише вибрати «продати», ввести кредитне плече, стоп-лосс, тейк-профіт і кількість контрактів — і маржа буде видно одразу.

3. Вибір надійної платформи для торгівлі

При виборі платформи слід враховувати:

◆ Безпеку та регулювання

На ринку багато нелегальних платформ, що заманюють низькими комісіями або акціями, збирають кошти і зникають, залишаючи інвесторів без грошей. Вибирайте платформу, що має ліцензію і регулюється відповідними органами. Краще обирати великі, відомі, з нагородами та хорошою репутацією.

◆ Комісії, асортимент інструментів і функціонал

Після перевірки безпеки звертайте увагу на комісії, зручність системи, кількість доступних активів і інструментів. Деякі платформи підтримують лише окремі активи або обмежують час торгівлі, що зменшує можливості.

Обирайте платформу з регулюванням і повним функціоналом:

• Низькі витрати: нульові або низькі комісії, підтримка міні-лотів (0.01)
• Різноманітність активів: акції, валюти, товари, криптовалюти, CFD
• Можливості: регулювання плеча, 24/7 торгівля, двонапрямна торгівля
• Захист ризиків: механізми негативного балансу
• Мультиплатформність: мобільні додатки, веб-інтерфейс, ПК

4. Вибір акцій для коротких продажів і техніки

Вибирайте ринки з явними негативними факторами

Для коротких продажів потрібно, щоб ціна падала. Тому шукайте ринки з очевидними негативними новинами: зміни політики, слабкий прогноз галузі, погіршення фінансового стану компанії. На американському ринку через високу ліквідність і зрілість ринку, а також багатий інструментарій, короткі продажі — популярний інструмент.

Як визначити акції для коротких продажів

Оцінюючи, чи переоцінені акції, звертайте увагу на:

◆ Ціна вище внутрішньої вартості через спекулятивний ажіотаж або емоції

◆ Значні зміни у фундаменталі (зниження доходів, збитки, зміна керівництва)

◆ Технічні рівні — досягнення максимумів або важливих опорних рівнів

Техніки підбору акцій для коротких продажів

◆ Фінансовий аналіз: компанії з різким зниженням доходів або збитками, що викликає масовий відхід інвесторів і падіння цін.

◆ Фінансовий потік: акції, що тривалий час перебувають у зоні перекупленості, — можливий розворот.

◆ Оцінка галузі: коли галузь у піку, P/E високий, і ринок досяг вершини — час для коротких продажів.

Ідеальний об’єкт — слабкі акції, що знаходяться у зоні опору або високих рівнів, з обмеженим потенціалом зростання і високим шансом падіння.

Навпаки, короткий продаж у низьких цінах — ризикований, оскільки ціна може триматися або зростати, і без стоп-лосу збитки будуть неконтрольованими. Це ілюструє, що «прибуток від коротких продажів обмежений, а ризики — безмежні».

Тому при виборі акцій для коротких продажів важливо оцінити реальну цінність і потенціал падіння. Звичайний рух цін після врахування комісій і вартості капіталу — невеликий, тому варто відкривати позиції лише у тих, де є реальна можливість для зниження.

5. Практичні принципи та управління ризиками при коротких продажах

Входити у позицію на високих рівнях

Під «високими рівнями» розуміється не просто зростання цін, а їх відносна переоціненість у порівнянні з внутрішньою вартістю.

Наприклад, у галузі морських перевезень, якщо очікується перенасичення ринку і зниження тарифів, і ціна акцій зростає без логічного пояснення, — час для короткого продажу. Але якщо компанія демонструє стабільний прибуток і зростання, короткий продаж у цьому випадку — проти тренду і може призвести до великих збитків.

Технічно, входити потрібно, коли ціна досягає попередніх максимумів або важливих рівнів опору і пробиває їх вниз.

Наприклад, акція сталеливарної компанії (X) через зниження попиту і зменшення прибутків з 2018 року падає з 47.64 до 4.54 долара — це ідеальна ситуація для короткого продажу. В такій ситуації, якщо правильно визначити момент входу, можна отримати високий прибуток.

Віддавайте перевагу коротким таймфреймам

Короткі продажі зазвичай — короткострокові операції, що закінчуються протягом кількох годин або навіть хвилин. Це дозволяє швидко отримати прибуток і зменшити ризик протилежних рухів.

Обов’язково ставте стоп-лосс і контролюйте ризики

Короткі продажі — дуже ризикована стратегія, тому при відкритті позиції потрібно обов’язково встановлювати стоп-лосс, щоб обмежити збитки.

Раціонально розподіляйте капітал

Оскільки можливості коротких продажів — рідкість і кількість операцій обмежена, важливо правильно планувати розмір позиції, щоб мати можливість витримати можливий розворот ринку і не зазнати катастрофічних збитків.

Підсумки

Короткий продаж — це двосічний меч. За умови правильного підходу, створення системи управління ризиками і вибору надійної платформи, інвестор може знайти можливості навіть у падаючих ринках.

Ключ до успіху — знаходити активи з реальним потенціалом падіння, входити у високих рівнях, ставити стопи і швидко фіксувати прибуток. Успішна торгівля будь-яким інструментом вимагає чіткої логіки, дисципліни і високої обізнаності про ризики. У разі невпевненості — краще обережно і зберігати капітал.