Новий прогноз курсу нової тайванської долара стикається з викликами, чи зможе ринок уникнути повторення сценарію травня

Після оприлюднення спільної заяви США та Тайваню щодо валютного курсу, складність прогнозування курсу нової тайванської долара різко зросла. Фокус ринку змістився з самого тренду курсу на можливі ланцюгові наслідки. Згідно з останніми операційними даними CTBC Financial Holding, прибуток до оподаткування за перші три квартали склав 69.96 млрд нових тайванських доларів, чистий прибуток — 60.76 млрд, а рентабельність акціонерного капіталу тримається на високому рівні 17.46%. У той час як фінансові установи демонструють стабільність у результатах, прогноз курсу стає ключовою змінною, що впливає на результати різних галузей.

**Прогноз курсу стикається з подвійною невизначеністю**

Голова CTBC Financial Holding Гао Лієсєй зазначила, що, порівнюючи з досвідом Японії, Південної Кореї та інших країн, подібна спільна заява не обов’язково спричинить різкі коливання курсу. Однак сьогодні відкриття нової тайванської долара на рівні 31.13 зросло на 2 цента, але потім приріст зменшився, що відображає обережність ринку щодо прогнозів курсу. Віддалений форвардний контракт на іноземну валюту без фізичного розрахунку за межами країни після публікації заяви підскочив на 4 цента, що свідчить про суттєві зміни у короткострокових прогнозах курсу. Аналітики зазначають, що центральний банк втрутиться для регулювання та підтримки стабільності курсу, щоб уникнути надмірних коливань у один день, що може створити тиск на валютний ринок.

У короткостроковій перспективі новий тайванський долар коливатиметься в межах 30 юанів — це консенсусне прогнозування у галузі. У середньостроковій та довгостроковій перспективі, базові показники підтримують сильний фундамент, але якщо повториться сильне зростання курсу на початку травня, ризики значно зростуть. Історія показує, що під час торгових переговорів щодо тарифів новий тайванський долар піднімався до 28 юанів, і тепер рівень 31 юань дійсно має потенціал для зростання, а політика центрального банку безпосередньо визначатиме майбутній тренд курсу.

**Галузеві наслідки прогнозу курсу**

Традиційна промисловість першою відчує вплив. Якщо прогноз курсу нової тайванської долара несприятливо спричинить різке зростання, компанії стикнуться з подвійним тиском — тарифів і курсу, що звузить їхню прибутковість. Страхові компанії, які мають значні валютні активи, відчують прямий вплив відхилень у прогнозах курсу у вигляді бухгалтерських збитків, що може спричинити суттєві втрати.

Ситуація з технологічним сектором ще складніша. Сьогоднішній відкритий ринок Тайваню показав зростання, індекс weighted index піднявся більш ніж на 200 пунктів, а TSMC демонструє одночасне зростання. Однак аналітики попереджають, що, враховуючи, що іноземні інвестори вже продали понад 3000 млрд нових тайванських доларів, індекс важко буде ефективно прорвати рівень 28 000 пунктів. Капітал з AI-сектору переходить у пам’ять, що створює явну ротацію акцій. Технологічний сектор стикається з ризиком переоцінки AI-акцій, а невизначеність щодо курсу може спричинити корекцію всього тайванського ринку.

**Ключові події тижня та перспективи**

Цього тижня увага ринку зосереджена на фінансових звітах NVIDIA та підсумках ф’ючерсів на тайванський індекс. Очікується, що тайванський ринок у короткостроковій перспективі залишатиметься у високих діапазонах, а змінні у прогнозі курсу продовжать впливати на ринкову емоцію. Інвесторам слід уважно стежити за коливаннями курсу та потенційним впливом на різні галузі, своєчасно коригуючи портфелі для хеджування ризиків. Фінансові результати з прибутком на акцію 3.06 нових тайванських доларів залишаються стабільними, але макроекономічні ризики все ще вимагають уваги.