Від 5 доларів до статків понад мільярд і до самогубства: Ліфмора розповідає, чому фінансові генії зрештою опиняються у відчаї

Одиннадцятнадцятирічний сільський хлопчик із Уолл-стріт: легенда

Ліфмора, народжений у 1877 році, поворотний момент у житті стався навесні 1891 року. У 14 років, цей підліток, виріс на фермі в Массачусетсі, таємно з матір’ю зібравши 5 доларів, втекли з дому і сів на поїзд до Бостона. Він не пішов до родичів, а натомість був зачарований рядками біжучих цифр перед будівлею брокерської компанії Пана Вейбера. Завдяки більш зрілому вигляду, він успішно влаштувався на посаду записувача цін.

Ця, здавалося б, звичайна робота стала початком відкриття секретів фінансового світу для Ліфмора. Щодня записуючи ціни акцій, він помітив закономірності, які непомітні для звичайних — повторення комбінацій цифр, коливання у певний час, співвідношення обсягів торгів і цін. У 16 років він уже перетворився з найманого працівника на вільного трейдера, часто отримуючи прибутки на ринку ф’ючерсів (подібно до сучасних CFD). Вкладені 5 доларів принесли йому 3,12 долара прибутку, а за кілька років він накопичив 10 000 доларів (приблизно 30 тисяч сучасних доларів).

Його успіх у Бостоні викликав паніку серед трейдерів — цей молодий чоловік вигравав занадто багато, і весь ринок об’єднали, щоб його заблокувати.

Провал у Нью-Йорку і шлях до відновлення

1899 року, у 23 роки, Ліфмора покинув Бостон і переїхав до фінансового центру — Нью-Йорка. Там він познайомився з індіанською дівчиною Нетті Джордан і швидко одружився. Однак великий сценічний майданчик не приніс більшого успіху. Через залежність від автоматичних систем збору даних про ціни акцій для торгівлі він за рік збанкрутував. Щоб зібрати гроші, він навіть попросив дружину закласти її ювелірні вироби — ця вимога була відхилена, і через сім років вони розлучилися.

Але талант Ліфмора зрештою був підтверджений. До 1906 року, у 28 років, він уже знову зібрав капітал у 100 000 доларів. У тому ж році у Сан-Франциско сталася землетрус силою 7,9 балів, зруйнувавши місто. Ринок вважав, що найбільша залізнична компанія США — Union Pacific — зросте через потребу у відновленні.

Але Ліфмора бачив інше.

Мистецтво шортінгу: від фундаменту до психологічної війни

За допомогою польових досліджень і розвідки він виявив: землетрус спричинив різке падіння вантажоперевезень, страхові компанії можуть продати великі обсяги акцій, щоб виплатити страхові відшкодування, а фінансовий стан Union Pacific був набагато гіршим, ніж очікували ринок. Він почав чекати — коли ціна досягне ключової опірної позначки у його торговій системі.

З квітня 1906 року Ліфмора почав створювати короткі позиції у три етапи. Спершу коротка позиція на 160 доларів, потім — при прориві підтримки на 150 доларах — додавання обсягів, і врешті-решт — закриття всіх позицій біля 90 доларів. За три місяці він отримав понад 250 000 доларів прибутку — приблизно 7,5 мільйонів сучасних доларів. Успіх цієї операції був зумовлений глибоким розумінням психології ринку: хороші новини — це погані новини.

Але це ще не найвідоміша його битва.

Фінансова криза 1907 року: заробити 1 мільярд за тиждень

Через рік, восени 1907-го, Ліфмора помітив системний ризик у Нью-Йоркському трастовому банку. Ці компанії через високий кредитний леверидж інвестували у сміттєві облігації і сильно залежали від короткострокового кредитування. Відсоткова ставка міжбанківського кредитування зросла з 6% до 100%, що свідчило про неминучу кризу ліквідності.

Він таємно дослідив списки заставного майна кількох трастових компаній і підтвердив їх низьку якість активів. Тоді цей прихований гігант готував удар.

Ліфмора через кілька брокерських фірм розподілено почав коротити Union Pacific, Steel і інші вагомі акції. 14 жовтня він відкрито поставив під сумнів платоспроможність Nickebork Trust, викликавши паніку серед вкладників. Через три дні ця трастова компанія збанкрутувала, і паніка поширилася.

22 жовтня, використовуючи тодішнє правило 24-годинної розрахункової дати (T+0), він зосереджено продав акції перед закриттям. Він застосував “пірамідальний метод додавання позицій” — тобто, після прибутку, продовжував додавати короткі позиції, що викликало автоматичне закриття збиткових ордерів і прискорило крах.

24 жовтня президент Нью-Йоркської фондової біржі особисто просив його припинити коротити, інакше ринок повністю зруйнується. Індекс Dow Jones за один день впав на 8%. За годину до того, як Morgan Trust оголосив про інвестиції для порятунку, Ліфмора точно визначив момент виходу і закрив усі позиції. Загальний прибуток — 3 мільйони доларів (приблизно 100 мільйонів сучасних доларів).

Ця перемога закріпила його репутацію “короля шортінгу” на Уолл-стріт.

Талант і пастка: обман друга і самовідмова

Маючи великі гроші, Ліфмора почав насолоджуватися багатством. Яхти, вагончики поїздів, апартаменти на Східному узбережжі, численні коханки. Але саме в цей час він зазнав найбільшого удару у своїй кар’єрі.

Його друг Тед Прайс — авторитет у галузі бавовни, мав першу інформацію про ринок. Прайс відкрито говорив, що бавовна зросте, але таємно разом із фермерськими господарствами коротив. Він використовував бажання Ліфмора “показати міжринкову здатність” і постійно навіював ідею “недостатку пропозиції”. Хоча Ліфмора через базу даних бачив, що ситуація протилежна, він вирішив довіритися другові і тримав 3 мільйони фунтів бавовняних ф’ючерсів у довгій позиції. В результаті — збитки у 3 мільйони доларів, що дорівнює всьому прибутку 1907 року.

Ця поразка порушила три головні правила Ліфмора: не довіряти чужим порад, не розпродавати збиткові позиції, не дозволяти фундаментальним даним переважати ціновим сигналам. Це був не просто обман — це була самовідмова генія.

Відчайдушна контратака і новий крах

Ліфмора подав на банкрутство і досяг угоди з кредиторами, залишивши лише 50 тисяч доларів на життя. За допомогою таємних кредитів від колишніх опонентів він був змушений торгувати з левериджем 1:5 і під суворим контролем ризиків. Самі обмеження допомогли йому знову сформувати торгову дисципліну.

У 1915 році, коли почалася Перша світова війна, Ліфмора знову відчув можливість. Військові замовлення зросли, але ринок ще не відреагував на акції Bethlehem Steel. Він почав поступово купувати з ціною 50 доларів, у серпні, коли ціна прорвала 60 доларів, додав обсяги і не став ставити стопи. У січні ціна злетіла до 700 доларів. З прибутком у 14 разів він знову повернув 300 тисяч доларів із початкових 50 тисяч.

Наступні десять років Ліфмора продовжував свою історію про гроші і жінок. У 1925 році він заробив 10 мільйонів на торгівлі пшеницею і кукурудзою, а у 1929 — на коротких позиціях під час Великої депресії отримав 100 мільйонів (приблизно 15 мільярдів сучасних доларів). Але розлучення, податки і марнотратство знищили усе.

Трагедія шлюбу і останній відчай

Друга дружина, Дороти (танцівниця з цирку Зігфріда), народила двох синів, але Ліфмора мав таємний роман з оперною співачкою Аннітою. Він навіть назвав на її честь яхту. Ігнорована Дороти зловживала алкоголем.

Після розлучення 1931 року Дороти отримала 10 мільйонів доларів аліментів. Родинний особняк, куплений за 3,5 мільйона, був проданий за 222 тисячі. Ювелірні вироби і гравіровані кільця, подаровані Ліфмором, були продані за безцінь. Це сильно вплинуло на його психіку.

У 1932 році, у 55 років, Ліфмора познайомився з 38-річною Гаррієт Мец Нобель. Вона, соціальна вдова, неправильно зрозуміла його борги у 2 мільйони і вважала, що він ще багатий. Після останнього банкрутства у 1934 році вони змушені були покинути манхеттенську квартиру і жити, продаючи ювелірні вироби.

У листопаді 1940 року Гаррієт застрелилася у готельній кімнаті з його револьвера. У записці вона писала, що “не може витримати бідності і його алкоголізму”. Ліфмора у щоденнику написав: “Я вбив усіх, хто був поруч із моїм життям.”

Через рік, 28 листопада 1941 року, напередодні Дня подяки, у гардеробі готелю Шеррі-Голланд у Манхеттені пролунала стрілянина. Поглиблений у депресії, Ліфмора натиснув на спуск свого револьвера у скроню. На записці він залишив три фрази:

“Моє життя — це провал” “Я втомився боротися і більше не можу” “Це єдиний вихід”

У його кишені залишилося лише 8,24 долара і просрочений парі на скачки. На його похорон прийшли лише 15 осіб, серед них — двоє боржників. Лише у 1999 році, за зібраними коштами шанувальників, на його могилу було викарбувано напис: “Його життя довело, що найгостріший інструмент торгівлі зрештою спрямований проти самого себе.”

Уроки Ліфмора для трейдерів

Життя Ліфмора — це історія боротьби між фінансовим генієм і людськими слабкостями. Його торгові методи стали “Біблією” для Бенджаміна Бутфета, Джорджа Сороса, Пітера Лінча. Його головні торгові мудрості:

Філософія ринку: на Уолл-стріт немає нічого нового, бо людська природа ніколи не змінюється. Ринок має лише одну сторону — правильну, а не “бики” чи “ведмеді”. Купуйте зростаючі акції, продавайте падаючі. Торгуйте лише за явних трендів.

Управління ризиками: інвестор має остерігатися багатьох речей, особливо себе. Щоб заробити великі гроші, потрібно чекати, а не часто торгувати. Ринок ніколи не помиляється, помиляється людська природа.

Психологічні застереження: спекуляція — найзахопливіша гра у світі, але дурні не грають, ледачі — не мають права, а психічно слабкі — не допускаються.

Життя Ліфмора — це боротьба між фінансовим генієм і людськими слабкостями. Він міг перемогти Уолл-стріт своїм мечем, але не зміг подолати свою жадібність, самотність і відчай. Від 14 років, втікаючи з ферми з 5 доларами, до 63 років, коли він застрелився у готельній кімнаті, — його легенда є і застереженням, і пророцтвом.