Чи буде австралійський долар довгостроково під тиском, але з можливістю відскоку? Напрямок австралійського долара в 2026 році залежить від трьох ключових моментів

Австралійський долар є однією з п’яти основних валют за обсягом торгів у світі, пара AUD/USD також привертає увагу через високу ліквідність і низький спред. Однак, у довгостроковій перспективі, загальна динаміка австралійського долара за останні десять років була досить невтішною.

Чому австралійський долар зазнав знецінення більш ніж на 35% за десять років?

З огляду на рівень 1.05 на початку 2013 року, за десять років AUD/USD знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США за цей час виріс на 28.35%. Це не лише проблема австралійського долара, оскільки основні валюти, такі як євро, японська йена, канадський долар, також демонструють тенденцію до знецінення щодо долара, що відображає загальний цикл сильного долара.

Основні причини тривалої слабкості австралійського долара:

Перша, слабкий попит на товари. Структура експорту Австралії сильно залежить від залізної руди, вугілля та енергоресурсів, а економіка Китаю відновлюється недостатньо швидко, що безпосередньо знижує статус австралійського долара як товарної валюти. До того ж, торговельна політика США щодо тарифів ускладнює глобальну торгівлю, що додатково знижує експорт сировини.

Друга, зменшення переваги від різниці у відсоткових ставках. Раніше австралійський долар вважався високоприбутковою валютою, але різниця у ставках між США та Австралією вже важко відновлюється, що суттєво знижує інтерес до капіталовкладень у AUD.

Третя, обмежена привабливість внутрішньої економіки. Внутрішній економічний спад в Австралії зменшує привабливість активів країни, що ще більше стримує іноземні інвестиції.

Найбільш очевидним є те, що кожного разу, коли AUD наближається до попередніх максимумів, ринок різко продає цю валюту, що свідчить про обмежену довіру інвесторів.

Чи зможе відновлення у 2025 році продовжитися? Три ключові фактори

Цікаво, що у другій половині 2025 року австралійський долар зазнав значного відновлення. Ціни на залізну руду та золото суттєво зросли, а зниження ставок Федеральної резервної системи США сприяло потокам капіталу у ризикові активи, і AUD/USD досягнув рівня 0.6636, що становить зріст приблизно на 5–7% за рік.

Але чи зможе цей відскок перетворитися на тренд? Відповідь залежить від трьох факторів:

1. Монетарна політика RBA: чи зможе різниця у ставках знову стати перевагою

Зараз ставка RBA становить близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення у 2026 році, а навіть у прогнозах Австралійського федерального банку передбачаються пікові рівні до 3.85%.

Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стійким, жорстка позиція RBA допоможе відновити перевагу у різниці ставок; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка AUD суттєво зменшиться. Це перший ключовий фактор, що визначає середньостроковий тренд.

2. Китайська економіка та ціни на товари: зовнішній двигун AUD

AUD по суті є товарною валютою, і попит з боку Китаю — найважливіший фактор. Коли активізуються інфраструктурні та виробничі сектори Китаю, ціни на залізну руду зазвичай зростають, і курс AUD швидко реагує; але якщо відновлення Китаю буде слабким, навіть короткострокове підвищення цін на товари може швидко повернутися до рівня або знизитися.

3. Тенденція долара та глобальні настрої щодо ризику

Цикл політики Fed залишається ключовим у глобальній валютній сфері. У період зниження ставок долар зазвичай слабшає, що сприяє ризиковим валютам, і AUD отримує вигоду; але якщо зросте настрої на захист капіталу і повернення до долара, AUD навіть за відсутності погіршення фундаментальних показників може зазнати тиску.

Щоб AUD справді вийшов на довгостроковий і середньостроковий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої позиції, реальне покращення попиту з Китаю, структурне послаблення долара. Якщо виконується лише одна з них, AUD швидше за все залишатиметься у діапазоні, а не зростатиме односторонньо.

Як інституційні гравці прогнозують рух AUD? Відмінності у прогнозах

Щодо курсу AUD у 2026 році і далі, думки аналітиків розходяться:

Morgan Stanley оптимістично прогнозує, що AUD/USD може піднятися до 0.72, враховуючи збереження жорсткої позиції RBA і зростання цін на сировину.

Модель Traders Union показує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — близько 0.725.

UBS більш обережний, вважаючи, що невизначеність у глобальному торговельному середовищі та зміни у політиці ФРС обмежать зростання AUD, і прогнозує близько 0.68 до кінця року.

Аналітики CBA мають найобережніший погляд, вважаючи, що відновлення AUD може бути тимчасовим, і прогнозують досягнення піку у березні 2026 року, а потім можливе повторне зниження.

Загалом, у першій половині 2026 року AUD ймовірно коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70, під впливом даних з Китаю та коливань у показниках працевлаштування у США. Відзначимо, що різкого обвалу не очікується через стабільність економічних фундаментів Австралії та жорстку позицію RBA, але і прямого зростання — теж, оскільки структурна перевага долара зберігається. Короткостроковий тиск матиме китайські економічні дані, а довгостроковий — ресурси Австралії та цикли сировинних товарів.

Інвестиційні поради щодо AUD

Австралійський долар як товарна валюта залишається чітко визначеним, тісно пов’язаним із цінами на міді, залізну руду, вугілля та інші ресурси. У короткостроковій перспективі підтримкою можуть слугувати жорстка позиція RBA та високі ціни на сировину; але у середньостроковій і довгостроковій — слід враховувати глобальні економічні ризики та можливе зростання долара, що обмежить потенціал AUD.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і важко точно передбачити курси, високий рівень ліквідності, характер коливань і структура економіки роблять довгострокове прогнозування AUD більш доступним. Для інвесторів, що шукають диверсифікацію активів, слід постійно слідкувати за рухом австралійського долара.