ЄЦБ скоро знизить ставку, як змінюватимуться курси євро, юань та інших валют?

6 червня Європейський центральний банк оприлюднить рішення щодо процентної ставки, що є ключовою подією для ринку. На тлі зниження інфляції та уповільнення економічного зростання очікування зниження ставки вже є консенсусом на ринку. За останніми даними LSEG, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів вже врахована ринком, і депозитна ставка може знизитися з 2,25% до 2%, що стане восьмою корекцією за останні 12 місяців.

Підтримка даних: інфляція досягла цільового рівня

Останні дані CPI для Єврозони за травень показують гармонізований індекс у річному вираженні 1,9%, що є найнижчим за вісім місяців і вперше опустилося нижче цільового рівня Європейського центрального банку в 2%. Ця тенденція підтверджує тривале послаблення інфляційного тиску. Одночасно ЄЦБ у квартальному прогнозі очікує зниження інфляційних очікувань і економічного зростання на цей і наступний роки, закладаючи основу для подальшої політики пом’якшення.

Перспективи: у цьому році ще можливе зниження ставки

Аналітики переважно вважають, що після цього рішення ЄЦБ зберігає можливість зниження ставки. Більшість експертів прогнозують ще одне зниження до кінця року, що означає, що депозитна ставка в кінцевому підсумку стабілізується близько 1,75%. Такий сценарій відображає підтримку економічного зростання і залишає буфер для реагування на потенційні ризики.

Перспективи курсу: стійкість євро може перевищити очікування

Ключове питання: чи обов’язково зниження ставки призведе до ослаблення євро? Остання позиція UBP дає заперечення цьому. Інститут зазначає, що враховуючи загальний тиск на знецінення долара, навіть за зниження ставки ЄЦБ, падіння євро буде обмеженим. Очікується, що курс євро до долара залишатиметься в діапазоні 1,10–1,15 долара, а ринкові покупці на зниженнях зможуть ефективно підтримувати курс.

Щодо курсу євро до юаня, аналітики вважають за необхідне враховувати тенденції долара і різницю у економіках Європи та Китаю. Стратеги додатково зазначають, що ринок вже врахував очікуване зниження ставок, і інвестори не будуть масово продавати євро через зниження ставки. Навпаки, для відновлення руху вгору долар має покращитися економічними даними. Поки економіка США не покаже суттєвого покращення, євро до долара зберігатиме потенціал для зростання, що опосередковано вплине і на його відносну динаміку щодо інших валют, включно з юанем.

Команда аналітиків Danske Bank додала, що ключовим фактором для долара є показники американської економіки, а не рівень процентної ставки. Поки економіка США залишається слабкою, долар навряд чи отримає сильну підтримку, і сильний курс євро збережеться.

Загалом, зниження ставки ЄЦБ у червні майже визначене, але це не означає, що євро обов’язково знеціниться. Слабкість долара, вже враховані ринкові очікування та участь у покупках на зниженнях створюють підтримку для євро. Інвестори, слідкуючи за курсом євро до долара, також мають уважно стежити за динамікою курсу євро до юаня.