Можливості та виклики на ринку міді: глибокий аналіз руху цін на міжнародному ринку міді K-ліній

銅被喻為「 економічний барометр », його цінові коливання часто відображають глобальну економічну ситуацію та політичний курс. Зі зростанням переходу до зеленої енергії та проникнення електромобілів стратегічне становище міді стає все більш важливим. Чи то для короткострокової торгівлі, чи для довгострокового розміщення, розуміння факторів, що рухають ціну міді, є надзвичайно важливим.

2025 рік: тенденції цін на мідь — боротьба багатьох сил

З графіків цін на міді на міжнародних біржах видно, що другий квартал 2025 року перебуває у делікатному балансі. З одного боку, очікування тарифів і зміни запасів чинять тиск на ціну вниз; з іншого — структурний попит і політична підтримка постійно підсилюють базовий тренд.

Куди спрямовані консенсуси інвестиційних банків?

Основні інвестиційні банки мають різні очікування щодо цін на мідь, але всі вони сходяться на одному — у коливаннях ціна зростатиме:

• Goldman Sachs вважає, що протягом 3 місяців ціна досягне 9,600 доларів/тонна, через 6 місяців — 10,000 доларів, а через 12 місяців — 10,700 доларів. Їх логіка проста: імпортні тарифи США достатньо високі, щоб поглинути надлишкові запаси, і з другої половини другого кварталу постачання почнуть щомісяця зменшувати запаси на 30-40 тисяч тонн, що спричинить зростання цін і обсягів.

• Citibank налаштований більш обережно, прогнозуючи середню ціну Q2 близько 9,000 доларів/тонна, але через три місяці підвищує очікування до 8,800 доларів, враховуючи пом’якшення податкового режиму в США, зниження цін у Китаї та напруженість запасів брухту міді.

• UBS зазначає, що протягом 6-12 місяців пропозиція буде суттєво обмежена, очікується дефіцит понад 200 тисяч тонн, що є довгостроковим бичачим фактором для ціни.

• JPMorgan Chase ще більш агресивний: прогнозує, що наприкінці третього кварталу США введуть мінімум 10% тарифу на рафіновану мідь, можливо, підвищать до 25%, і на цій основі очікує зростання ціни до 10,400 доларів/тонна.

Тінь тарифів і ринковий настрій

Розслідування Section 232 у США має значний психологічний вплив на ринок міді. Учасники ринку масово накопичують імпорт міді до США, що спричиняє накопичення на портах, тоді як запаси на LME і SHFE зменшуються. Ця зміна арбітражних потоків сама по собі є передвісником зростання цін.

Структурні фактори, що підсилюють ціну міді

Короткострокові коливання визначаються політикою і ставками, але довгостроковий тренд — фундаментальним попитом і пропозицією. Варто звернути увагу на кілька ключових сил:

Попит: зелена енергія і електромобілі

Один електромобіль споживає близько 83 кг міді. Враховуючи великий попит на вітрову, сонячну енергію та інфраструктурне оновлення, структурний попит на мідь швидко зростає. У 2024 році у сферах зеленої енергії та електромобілів було використано близько 4 мільйонів тонн міді, а у 2025 році очікується додаткове зростання приблизно на 700 тисяч тонн. Новий етап урбанізації в Китаї, розширення високошвидкісних залізниць і впровадження 5G сприяють зростанню попиту на мідні кабелі і труби.

Пропозиція: зростання виробництва відстає

Найбільша світова компанія з видобутку міді — Codelco — прогнозує збільшення виробництва на 70 тисяч тонн у 2025 році, до 1,4 мільйона тонн, але це все ще недостатньо для задоволення зростаючого попиту. Водночас у Перу часто виникають конфлікти щодо прав на родовища, що ставить під сумнів стабільність постачань, створюючи додатковий ціновий тиск.

Політичний аспект: глобальні зусилля щодо транзиту зеленої енергії

ЄС у рамках плану «Fit for 55» прагне значного зниження викидів, що означає масштабне оновлення електромереж і інвестиції у відновлювану енергію. Закон США «Закон про зменшення інфляції» продовжує підтримувати субсидії для електромобілів і зарядних станцій, що додатково підсилює попит на мідь.

Основні ризики для інвестицій у мідь

Політичні ризики

Результати розслідування 232, торгові конфлікти між Китаєм і США або зміни у політиці інфраструктури Китаю — все це може швидко змінити очікування щодо попиту і пропозиції.

Геополітичні конфлікти

Політична нестабільність у Чилі і Перу, затримки у проектах у Демократичній Республіці Конго — все це може вплинути на стабільність світових поставок міді.

Економічний спад

Якщо США або світова економіка зазнає «жорсткого приземлення», промисловий попит і інвестиції у ESG-інфраструктуру можуть бути призупинені, що спричинить значне падіння цін.

Технічна заміна

Хоча наразі електромобілі, вітрова енергетика і системи зберігання енергії не мають замінників міді, прориви у нових матеріалах можуть змінити цю ситуацію.

Прогноз цін на мідь: 2025–2030 роки

Станом на квітень 2025 року кілька інвестиційних банків мають різні довгострокові прогнози, базуючись на різних припущеннях. Оптимісти вважають, що ціна досягне нових максимумів унаслідок попиту, тоді як песимісти побоюються, що технології заміщення зупинять зростання.

Загалом, у період 2025–2030 років ціну на мідь швидше за все коливатиметься у «високому діапазоні» — без одностороннього зростання. Після прориву історичних максимумів швидке падіння і коливання біля нових рівнів можуть стати нормою. Інвесторам слід бути обережними щодо ризику «перебрати» ціну, а також слідкувати за цінами на нафту — важливий фактор витрат на виробництво міді, оскільки коливання цін на нафту безпосередньо впливають на структуру попиту і пропозиції міді.

Способи інвестування у мідь: знайдіть свій шлях

Для тих, хто хоче увійти у ринок, існує кілька інструментів для торгівлі ціновими рухами міді, кожен із яких має свої плюси і мінуси.

Ф’ючерси: високий леверидж, високий ризик

На Нью-Йоркській товарній біржі (COMEX) стандартний контракт на мідь становить 25 000 фунтів, міні-контракт — 12 500 фунтів, мікро — 2 500 фунтів. Ф’ючерси мають леверидж, що дозволяє контролювати великі обсяги при невеликому капіталі, але потрібно враховувати обов’язки фізичної поставки і терміни дії контрактів. Підходять для досвідчених трейдерів, які здатні точно визначати цикли.

CFD (контракти на різницю): баланс гнучкості і зручності

Торгівля міді через платформи CFD (наприклад, Mitrade) дозволяє входити на ринок з меншими гарантійними внесками, працювати цілодобово п’ять днів на тиждень і не мати обов’язків щодо фізичної поставки. У порівнянні з ф’ючерсами, мінімальний обсяг торгів менший, немає обмежень за термінами, що робить цей інструмент більш підходящим для початківців і малих інвесторів.

ETF і акції: довгострокове розміщення

ETF, пов’язані з міддю (наприклад, «Лонг-терміновий ETF на мідь (00763U)») і акції мідних компаній (наприклад, Freeport-McMoRan), пропонують високу ліквідність і низький поріг входу, що підходить для інвесторів із низькою толерантністю до ризику і орієнтованих на довгострокове збереження капіталу. Вони допомагають диверсифікувати портфель і отримувати стабільний прибуток у довгостроковій перспективі.

Висновок: вмійте керувати ритмом і ризиками

Мідь — ключовий індикатор глобальної економіки, її інвестиційна цінність залежить як від короткострокових політичних коливань, так і від довгострокового структурного зростання попиту.

Зараз ринок міді наповнений можливостями, але й прихованими ризиками. Перебір з покупками може призвести до втрат, тому новачкам рекомендується спершу тренуватися на демо-рахунках, вивчати особливості руху цін і обирати інструменти — ф’ючерси, CFD або ETF — відповідно до рівня ризику. Постійне вивчення ринкової логіки, встановлення стоп-лоссів і слідкування за цінами на нафту — важливі складові довгострокового успіху.