Наскільки далеко ще до наступного бичачого ринку золота? Аналіз тенденцій 20-річної давнини для майбутніх інвестиційних можливостей

Що сигналізує 20-річний тренд золота?

Ринок золота 2025 року пише нову історію. Від початку року ціна на золото зросла з 2690 доларів/унцію до жовтня до 4200 доларів/унцію, що становить понад 56% приросту, встановлюючи нові рекорди. Що ж стоїть за цими історичними максимумами? Чи справді настане наступний 50-річний золотий бичий тренд?

Спостерігаючи за поведінкою золота за останні 50 років, можна виявити цікаву закономірність: щоразу, коли у світі виникає серйозна політико-економічна криза або валютна політика зазнає труднощів, золото стає притулком для капіталу. І ця закономірність особливо яскраво проявляється за останні 20 років.

Скільки разів за півстоліття зросло золото?

З серпня 1971 року, коли президент США Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, світова ціна на золото почала довгостроковий тренд зростання. До цього часів золото фіксувалося на рівні 35 доларів за унцію, а долар був фактично купоном на золото.

Швидко до 2025 року, ціна на золото сягнула історичного максимуму у 4300 доларів/унцію, що у порівнянні з 1971 роком — понад 120 разів. Особливо з 2024 року, коли глобальна ситуація стала напруженішою, центральні банки різних країн почали активно нарощувати золотовалютні резерви, що підтримує ціну на золото.

За аналогією з 50-річним періодом, індекс Dow Jones виріс з 900 до приблизно 46000 пунктів, що становить близько 51 разу. Це означає, що довгострокова дохідність золота фактично перевищує глобальні фондові ринки, що може бути несподіванкою для багатьох інвесторів.

Чотири основні цикли зростання золота в історії

Щоб зрозуміти майбутній тренд, потрібно оглянути минуле. За понад 50 років ціна на золото пройшла приблизно чотири яскраві періоди зростання:

1970-1975 — перша хвиля: криза довіри після відриву від золота

Після відриву долара від золота, населення втратило довіру до паперових грошей і масово купувало фізичне золото. Ціна зросла з 35 до 183 доларів, що понад 400%. Після початку нафтової кризи США активно друкували гроші для купівлі нафти, що сприяло другій хвилі зростання. Лише коли криза вщухла, ціна повернулася до близько 100 доларів.

1976-1980 — друга хвиля: геополітичні конфлікти

Друга нафтова криза, захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — ці події спричинили глобальну рецесію і зростання інфляції. Ціна зросла з 104 до 850 доларів, понад 700%. Однак цей період був надто емоційним, і після зняття напруги ціна знову впала до 200-300 доларів і залишалася в такому діапазоні протягом 20 років.

2001-2011 — третя хвиля: війна з тероризмом і фінансова криза

Події 11 вересня змінили глобальну безпекову ситуацію. США розпочали 10-річну війну з тероризмом, що вимагало великих витрат і зумовило зниження ставок. Це спричинило бульбашку на ринку нерухомості і, зрештою, фінансову кризу 2008 року. Федеральна резервна система запровадила масштабне кількісне пом’якшення, і золото почало довгий бичий тренд. Ціна зросла з 260 до 1921 долара, понад 700%. Після кризи євро-боргу у 2011 році ціна досягла нових максимумів.

2015 — сьогодні: глобальні центробанки активно купують золото

Останнє десятиліття характеризується кількома факторами: негативні ставки у Європі та Японії, глобальна дездоляризація, масштабне кількісне пом’якшення у США у 2020 році, війна Росії та України, конфлікти на Близькому Сході — все це сприяло стабільному зростанню ціни понад 2000 доларів і досягненню рекордних рівнів у 2024-2025 роках.

Інвестиції в золото vs акції та облігації: логіка вибору

Чи зможе золото залишатися лідером ще 50 років — питання без однозначної відповіді, але порівняння дає підказки.

За останні 50 років приріст золота становив 120 разів, але за останні 30 років ситуація інша — прибутковість акцій була вищою, потім — золото, і найменше — облігації. Це свідчить, що важливий часовий горизонт.

Доходи трьох класів активів мають різну механіку:

• Золото залежить від цінового спреду, без доходу, потрібно вміти ловити тренд
• Облігації — від купонних виплат, їхній курс залежить від безризикової ставки
• Акції — від зростання компаній, довгостроково найстабільніші

Рейтинг складності інвестування: облігації найпростіше > золото > акції найскладніше.

Коли купувати золото?

Класичний інвестиційний принцип: у періоди зростання економіки — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка зростає, прибутки компаній зростають, акції дорожчають; при цьому зменшується привабливість облігацій; золото, яке не приносить доходу, стає менш привабливим. Навпаки, у періоди труднощів — акції падають, а золото зберігає цінність, і облігації дають фіксований дохід.

Зараз світ стикається з ризиками: ризикованою політикою США, геополітичною нестабільністю, тривалим знеціненням долара. У такій ситуації привабливість золота зростає.

Інвестиції в золото — не завжди стабільні

Важливо розуміти: зростання золота не є рівномірним. У 1980-2000 роках ціна майже не зростала, коливаючись у діапазоні 200-300 доларів. Якщо тоді інвестувати і тримати довго — це було б марною тратою часу.

Але не варто відмовлятися від золота. Оскільки золото — природний ресурс, витрати на його видобуток зростають з часом, і кожен новий період падінь має вищі мінімальні рівні. Це означає, що навіть якщо довгий бичовий тренд закінчиться, ціна не повернеться до нуля.

П’ять каналів інвестування в золото

Щоб брати участь у ринку золота, є кілька способів:

1. Фізичне золото — купівля злитків або монет, переваги — конфіденційність, недоліки — незручність у торгівлі

2. Золотий депозит — банківські сертифікати зберігання, краща ліквідність, але без відсотків і з великим спредом

3. ETF на золото — зручність і швидкість торгівлі, але з управлінськими комісіями, при тривалому боковому тренді вартість може повільно знецінюватися

4. Ф’ючерси/CFD на золото — для короткострокових спекуляцій, з левереджем, низькими витратами і високою ефективністю капіталу

5. Акції золотодобувних компаній — опосередковано беруть участь у зростанні галузі

Найбільш дружнім для малих інвесторів є CFD на золото, оскільки він підтримує двонапрямну торгівлю (лонг і шорт), гнучкий левередж, міні-розмір угод і низький поріг входу.

Майбутнє золота: чи буде зростання?

Повертаючись до початкового питання — чи повторить золото свої вершини за 50 років?

Відповідь: є шанс, але не лінійно. Історія показує, що золото проходить періоди зростання, високих коливань, падінь і стабілізації, а потім знову запускає новий бичий тренд. Успішні інвестори ловлять періоди зростання для довгострокового збагачення і періоди падінь для короткострокових коротких позицій, а не просто тримають довго.

Зараз світова ситуація вказує на один факт: центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви, геополітична напруга зберігається, долар тривалий час знецінюється. Ці фактори відкривають потенціал для наступного золотої бичої хвилі. Але точний час вершини або корекції залежить від макроекономічної політики і геополітичних змін.

Найбезпечніше — динамічно розподіляти активи між акціями, облігаціями і золотом відповідно до рівня ризику, щоб максимально використовувати можливості зростання і захищатися від ринкових коливань.