Чому курс австралійського долара залишається слабким протягом десяти років? Чи зможе відскок у 2026 році продовжитися?

澳元 є п’ятою за обсягом торгівлі валютою у світі, разом із доларом США, євро, японською ієною та британським фунтом, і відомий високою ліквідністю та низькими спредами, що робить його популярним серед трейдерів, які займаються короткостроковими операціями та середньо- і довгостроковими стратегічними позиціями.

Однак, при розгляді на довгострокову перспективу, за останнє десятиліття австралійський долар демонструє досить слабкі результати. Якщо взяти початковий рівень 1.05 у 2013 році за базу, то до 2023 року австралійський долар до долара знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара (DXY) за цей час зріс на 28.35%. Це не унікальне явище — євро, японська ієна та канадський долар також слабшають щодо долара, що відображає характер епохи: тривалий період сильного долара, що стримує зростання.

Глибокі причини слабкості австралійського долара за останнє десятиліття: зниження попиту на товари, втрата переваги у відсоткових ставках

Австралійський долар довгий час вважався високоприбутковою валютою, його привабливість базувалася на структурі відсоткових ставок і попиті на товари. Однак ці дві опори послаблюються.

По-перше, попит на товари знижується. Експортна структура Австралії дуже залежна від залізної руди, вугілля та енергоресурсів — австралійський долар є типовою товарною валютою. Особливо залежність від Китаю — при сповільненні економіки Китаю попит на залізну руду зменшується, і австралійський долар потрапляє під тиск. З 2023 року відновлення економіки Китаю явно недостатнє, і хоча короткострокові ціни на товари зростають, австралійський долар не може триматися на високих рівнях, часто повторюючи схему «зростання — корекція».

По-друге, привабливість відсоткових ставок значно зменшилася. Різниця у ставках між Австралією та США раніше була ключовим драйвером зростання австралійського долара, але з коригуванням монетарної політики глобальних центробанків цей перевага зменшується. Резервний банк Австралії (RBA) тримає ключову ставку близько 3.60%, і хоча очікується її підвищення до 3.85% у 2026 році, ця різниця вже не така велика порівняно з минулими роками.

Крім того, погіршення торговельної ситуації через торгові війни та глобальні торгові напруженості. Це знижує попит на ресурси, і як країна-експортер ресурсів, Австралія зазнає прямого впливу, що ще більше послаблює її товарну валюту та економіку.

Отже, зараз австралійський долар більше схожий на «валюту з короткостроковими підйомами, але без чіткої тенденції» — короткострокові коливання можуть бути викликані цінами на товари або ризиковими настроями, але довгостроковий тренд важко пророкувати через структурні обмеження.

Огляд ринкової ситуації 2025 року

У першій половині 2025 року австралійський долар до долара піднявся до 0.6636, за рік зріс приблизно на 5-7%. Ця хвиля відновлення була викликана кількома факторами:

• значним зростання цін на залізну руду та золото
• зниження ставки ФРС США, що сприяло потокам капіталу у ризикові активи
• стабільною економічною ситуацією в Австралії

Однак, цей рух не подолав попередніх максимумів. Коли австралійський долар наближається до історичних максимумів, ринок починає активно продавати, що свідчить про обмежену довіру до валюти. Це вказує на відсутність чіткої динаміки зростання через відсутність сильних внутрішніх драйверів — австралійський долар залежить від зовнішніх факторів, а не від внутрішніх фундаментальних показників.

Три ключові фактори для прогнозування руху австралійського долара

Щоб зрозуміти, коли і в якому напрямку зміниться тренд, інвесторам слід звернути увагу на:

1. Політика RBA щодо ставок: чи зможе відновитися різниця у ставках

Монетарна політика австралійського центробанку має вирішальне значення. Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стабільним, то жорстка позиція RBA допоможе відновити різницю у ставках і підвищити привабливість австралійського долара для іноземних інвесторів. Інакше, якщо очікування підвищення ставок зменшаться, підтримка валюти послабшає.

2. Економіка Китаю та ціни на товари: зовнішній драйвер австралійського долара

Як товарна валюта, австралійський долар дуже чутливий до попиту з Китаю. При відновленні інвестицій у будівництво і виробництво в Китаї ціни на залізну руду зростають, і австралійський долар швидко реагує. Навпаки, слабкий попит — і валюта знову падає. Це найважливіший фактор для руху австралійського долара.

3. Динаміка долара США та глобальні ризикові настрої: напрямки капіталу

Політика ФРС залишається центральною для глобального валютного ринку. Зниження ставок зазвичай сприяє ризиковим валютам, і австралійський долар отримує підтримку; але якщо зростає ризикова невизначеність і капітал повертається у долар, австралійський долар, навіть за внутрішніх умов, може зазнати тиску.

Підсумовуючи, для виходу австралійського долара на довгостроковий зростаючий тренд потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю та початок структурного ослаблення долара США. Якщо виконується лише одна з них, валюта швидше за все залишатиметься у діапазоні, а не зростатиме односторонньо.

Прогноз руху австралійського долара: 2026 і далі

Аналітики мають різні думки щодо майбутнього австралійського долара. Оптимісти вважають, що за умови м’якої посадки економіки США і зниження індексу долара, австралійський долар може піднятися до 0.70–0.72 до кінця 2026 року, базуючись на збереженні жорсткої політики RBA і зростанні цін на ресурси.

Обережні ж попереджають, що глобальні торгові ризики і можливі зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і очікують рівень близько 0.68 наприкінці року, а за сильного долара — і нижче, до 0.67.

Особисто я вважаю, що у першій половині 2026 року австралійський долар коливатиметься у межах 0.68–0.70, під впливом даних з Китаю і американської ринку праці. Водночас, він не знизиться суттєво через стабільність австралійської економіки і жорстку політику RBA, але й не зможе прорватися в новий високий рівень через структурну перевагу долара. Короткостроковий тиск матиме китайська економіка, а довгостроковий — відновлення ресурсного циклу Австралії.

Ключові моменти торгівлі австралійським доларом

Через високу ліквідність і характерні коливання, торгівля австралійським доларом/доларом США є досить передбачуваною для досвідчених трейдерів. Вона дозволяє вести операції у дві сторони, має низький поріг входу і підходить для трейдерів з середнім і малим капіталом.

Однак будь-яке інвестування пов’язане з ризиками, оскільки курси валют швидко змінюються і важко точно передбачити їх рух. Більшість моделей мають обмежену ефективність у короткостроковій перспективі. Трейдерам слід ретельно оцінювати свої ризики і застосовувати відповідні заходи управління.

Висновок

Як товарна валюта, австралійський долар тісно пов’язаний із глобальними цінами на ресурси, попитом у Китаю і силою долара США. У короткостроковій перспективі підтримкою є жорстка політика RBA і зростання цін на сировину; але у довгостроковій — глобальні економічні ризики і можливий відскок долара обмежують потенціал зростання австралійського долара.

Розуміння причин слабкості австралійського долара за останнє десятиліття і трьох ключових факторів, що впливають на його майбутній рух, є необхідною умовою для аналізу його довгострокової динаміки. В пошуках можливостей на валютному ринку інвесторам слід базувати свої рішення на глибокому аналізі, а не лише на емоціях ринку.