Тиск на знецінення японської йени залишається, потенціал для відскоку може бути обмеженим

Йєн з вівторка зупинив падіння і відскочив, але через політичні змінювані фактори стикається з обмеженнями на зростання

У азіатську торгову сесію ціна йєни отримала можливість для відпочинку, і короткі позиції стали обережнішими через чутки про можливе втручання уряду у валютний ринок. Тим часом, долар США також перебуває у фазі консолідації під впливом неоднозначних сигналів від посадовців Федеральної резервної системи, що тимчасово обмежує падіння долара щодо йєни. Однак з фундаментальної точки зору, верхня межа відскоку йєни, здається, вже визначена — погіршення фінансового стану Японії та невизначеність щодо курсу монетарної політики Банку Японії ускладнюють будь-яке суттєве зростання.

Фінансовий тиск у поєднанні з економічною слабкістю: Банку Японії доводиться обирати між двома

Минулого тижня японський кабінет схвалив найбільший з початку COVID-19 пакету економічних стимулів — на 21,3 трлн ієн, що безпосередньо посилило побоювання щодо нових державних боргів. Додатковий бюджет може бути затверджений уже 28 листопада, а доходність довгострокових державних облігацій Японії піднялася до історичних максимумів. Ще гірше — у третьому кварталі економіка Японії вперше за шість кварталів скоротилася, що створює тиск на Банку Японії щодо відкладання підвищення ставок.

Хоча голова Банку Японії відкритий до підвищення ставок у грудні і наголошує, що девальвація йєни може підвищити інфляційні очікування, інфляція в Японії вже понад три роки перевищує ціль Банку у 2%. Ця суперечлива ситуація викликає сумніви щодо наступних кроків японського регулятора. У порівнянні з цим, сигнали від посадовців Федеральної резервної системи вказують на ймовірність зниження ставок у грудні до 80%, що стримує зростання долара.

Попередження про втручання уряду: часті сигнали, короткострокове затишшя для коротких позицій

Міністр фінансів Японії минулого тижня висловив найжорсткіше попередження, заявивши, що уряд вживатиме заходів у разі надмірної волатильності та хаотичних коливань, натякаючи на можливе втручання. Представники уряду також зазначили, що Японія має можливість активно втручатися у валютний ринок для пом’якшення впливу девальвації йєни на економіку. Ці заяви досить стривожили трейдерів, що відкривають короткі позиції на йєні, і тимчасово створили для неї можливість для відпочинку.

Дані з США очікуються, короткострокові торгові можливості стають очевидними

Цього тижня в США заплановано багато важливих економічних даних, зокрема індекс цін виробників (PPI) і роздрібні продажі, а також дані про продажі нерухомості та виробничий сектор. Ці показники безпосередньо вплинуть на динаміку долара і створять короткострокові можливості для торгівлі парою USD/JPY. Трейдери зазвичай чекають на завершення публікації даних, щоб визначити новий напрямок руху.

Технічний аналіз: бичачий тренд залишається домінуючим, 157.00 — ключова межа

З технічної точки зору, перед тим, як долар/йєна підтвердить пробиття рівня 157.00, трейдери, ймовірно, залишатимуться в очікуванні. Якщо рівень буде прорваний, цільовий рівень для подальшого зростання — 157.45-157.50, а потім — 157.85-157.90, що відповідає максимуму останнього місяця. Пробиття рівня 158.00 стане сигналом до нового прориву і відкриє шлях до подальшого короткострокового зростання.

Підтримка знаходиться у діапазоні 156.25-156.20. Якщо ціна опуститься нижче 156.00, пара може опуститися до рівня 155.45-155.40, а потім — до психологічної позначки 155.00. Подальше падіння може бути обмежене рівнем 154.50-154.45, де ймовірно з’являться покупці, що зробить цей рівень ключовим короткостроковим мінімумом.

Загалом, хоча йєна демонструє відскок, через фінансові побоювання та невизначеність у монетарній політиці, її потенціал для зростання залишається обмеженим, а структура зростання долара щодо йєни зберігається.