Як розміститися після історичного мінімуму євро? Дані за 20 років відкривають можливості для інвестицій у наступні 5 років

Євро як друга за обсягом резервна валюта у світі з моменту офіційного впровадження у 2002 році пережило кілька раундів стрімкого зростання курсу. Від історичного максимуму 1.6038 у 2008 році до історичного мінімуму 0.9536 у 2022 році, цей майже 40% спад приховує за собою економічну історію. А чи справді цей низький рівень є можливістю для інвесторів увійти на ринок?

Огляд 20 років великих коливань євро

2008 рік — фінансова криза підняла євро до історичного максимуму

У липні 2008 року євро до долара сягнув історичного максимуму 1.6038. Здавалося б, сильний курс, але за ним ховається бульбашка перед кризою.

Кризу субстандартних іпотек у США поширилася від Уолл-стріт на глобальну фінансову систему, івропейські банки першими зазнали удару. Великі фінансові установи швидко зійшли з рейок через похідні інструменти, пов’язані з іпотечними кредитами, активи швидко знецінювалися. Після банкрутства Lehman Brothers паніка щодо ризиків охопила ринок, кредитна система між банками миттєво заморожена, а канали фінансування підприємств і споживачів були перекриті.

У відповідь на кредитний стиснення і економічний спад уряди країн Європи запровадили астрономічні стимули, борг держави стрімко зростав. Європейський центральний банк, хоч і запустив кількісне пом’якшення, але це додало тиску на знецінення євро. Найжахливішим стало те, що боргові проблеми Греції, Ірландії, Португалії та інших країн вибухнули, і боргова криза Єврозони стала мечем Дамокла над євро.

Перелом у 9-річному медведячому тренді

У січні 2017 року євро до долара опустився до близько 1.034, встановивши новий мінімум за майже десять років. Але саме з цього моменту почалася річна відскокова корекція.

Що саме змінило ринкову атмосферу? По-перше, тінь євро-кредитної кризи майже зникла, рівень безробіття в зоні євро знизився до нижче 10%, PMI у виробничому секторі перевищив 55 — економіка почала покращуватися. По-друге, після початку переговорів щодо Brexit ринок заспокоївся — з’явився хоча б чіткий графік. По-третє, обрано проросійських лідерів у Франції та Німеччині, що підвищило довіру інвесторів.

У лютому 2018 року євро піднявся до 1.2556, оновивши трирічний максимум. Але цей максимум недовго протримався через ясні причини: очікування підвищення ставок ФРС посилило долар, політична нестабільність в Італії підірвала довіру, а темпи зростання економіки знизилися.

Війна Росії та України і енергетична криза — історичний мінімум євро

У вересні 2022 року євро до долара впав до 0.9536 — історичного мінімуму за 20 років. Причина — геополітична напруга і криза енергопостачання.

Після початку війни Росії з Україною припинилися поставки газу і нафти з Росії, ціни на енергоносії стрімко зросли. Ф’ючерси на газ навіть досягли історичних максимумів, витрати бізнесу зросли, очікування рецесії посилилися. ФРС почала агресивне підвищення ставок, індекс долара сягнув 20-річного максимуму, і захисні інвестиції масово пішли до США. Євро зазнало подвійного тиску — слабка економіка і зростаючий долар.

Проте з’явилися і перспективи. У 2022 році ЄЦБ двічі підвищив ставки — у липні та вересні, завершивши 8-річний період негативних ставок. Ціни на енергоносії поступово знижувалися у другій половині року, страх перед війною почав зменшуватися. Ці фактори заклали основу для подальшого відновлення євро.

Від історичного мінімуму до відскоку — що далі?

Економічне зростання: слабкість зони євро залишається

Хоча рівень безробіття знижується, економіка зони євро залишається у низькому темпі зростання. PMI у виробництві іноді падає нижче 45, структурні проблеми — старіння економіки, уповільнення зростання робочої сили — важко вирішити швидко. Крім того, геополітична напруга стала нормою, що знижує довіру до міжнародних інвестицій.

Монетарна політика: обережність ЄЦБ підтримує курс

Наприкінці 2023 року ФРС почала подавати сигнали про можливе зниження ставок, що означає початок циклу зниження ставок. У порівнянні з цим, ЄЦБ більш обережно завершував підвищення ставок, що тримало рівень євро високим. Історично, коли США починають цикл зниження ставок, індекс долара зазвичай знижується на 3-5 років, що є позитивом для євро.

Світова економіка: попит визначає рух курсу

Якщо світова економіка активно відновлюється, попит на товари і послуги з Європи зростає, що підсилює курс євро. Навпаки, якщо економіка входить у стагнацію або рецесію, інвестиції йдуть у безпечні активи, долар знову зміцнюється, а євро тисне вниз.

Як інвестувати в євро?

Традиційні банківські канали

Відкриття валютного рахунку у комерційному або міжнародному банку через Taiwan Bank або іноземний банк. Недолік — обмеження, зазвичай — одностороння операція.

Платформи валютних брокерів

Міжнародні CFD-платформи пропонують двонапрямний торг, кредитне плече і гнучке управління позиціями, що підходить для тих, хто має чітке бачення щодо євро.

Валютні послуги брокерських компаній

Деякі брокери також пропонують торгівлю євро, але асортимент продуктів зазвичай обмежений.

Ф’ючерсний ринок

Через ф’ючерсні біржі можна торгувати євро-ф’ючерсами, що має високу ліквідність, але вимагає достатніх знань про похідні інструменти.

Що чекати далі?

Загалом, з урахуванням економічних фундаментів, монетарної політики і технічного аналізу, короткостроково (до 6 місяців) євро може залишатися під тиском, але середньостроково (1-2 роки) є потенціал для відскоку. Якщо ФРС почне знижувати ставки, і не станеться серйозної фінансової кризи, історичний мінімум євро цілком може стати його середньостроковою точкою дна. Однак будь-які значні геополітичні події можуть змінити ситуацію, і капітал швидко повернеться до США, знову знизивши курс євро.

Ключ до інвестування в євро — уважно слідкувати за економічними даними США і зони євро, рішеннями ЦБ і геополітичними подіями. Рішення мають базуватися на даних, а не емоціях.