VCLT проти TLT: Який Лонг-терміновий Бонд ETF забезпечує кращі ризиковані кориговані доходи?

Продуктивність на першому місці: Чому важлива Волатильність

Порівнюючи VCLT (Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF) та TLT (iShares 20 Year Treasury Bond ETF), найбільш вражаюча різниця виникає в їхніх ризикових профілях. Протягом останніх п'яти років VCLT обмежив своє максимальне падіння до -34,31%, значно перевершуючи зниження TLT на -45,06%. Це перетворюється на реальні результати для інвесторів: інвестиція в VCLT у розмірі $1,000 зросла до $695 протягом п'яти років, в той час як TLT повернув лише $564.

Контраст відображає фундаментальну істину про ринок облігацій: Державні облігації США мають вищу чутливість до процентних ставок, ніж облігації корпоративного сектора інвестиційного класу. TLT має бета-коефіцієнт 2.36 відносно S&P 500, що означає, що він коливається набагато драматичніше з ринковими рухами. У порівнянні, бета-коефіцієнт VCLT 0.67 вказує на більш стабільний інвестиційний інструмент — це важливо для інвесторів, які не готові до ризиків, або для тих, хто наближається до виходу на пенсію.

Економічна перевага: переконлива економіка VCLT

Де VCLT дійсно виділяється, так це в ефективності витрат. Фонд стягує лише 0,03% на рік, що є вражаючою перевагою в 0,10 процентних пунктів порівняно з гонораром TLT в 0,15%. При інвестиції в $100,000 це перетворюється на $100 річні заощадження з VCLT—суми, які значно накопичуються протягом десятиліть.

Окрім витрат, VCLT забезпечує вищий дохід. Його дохідність за дивідендами становить 5.4%, що перевищує 4.4% TLT на 110 базисних пунктів — суттєва різниця для портфелів, орієнтованих на дохід. Дані про річну прибутковість розповідають іншу історію: VCLT знизився лише на 1.6%, тоді як TLT впав на 4.0%, що свідчить про те, що корпоративні облігації краще витримали недавні ринкові умови.

Склад активів: Диверсифікація проти чистоти

VCLT містить 257 цінних паперів, розподілених серед корпоративних емітентів облігацій інвестиційного рівня. Охорона здоров'я (14%), фінансові послуги (13%) та інші сектори складають збалансований портфель. Найбільші вкладення включають CVS Health (NYSE: CVS), Goldman Sachs Group (NYSE: GS) та Boeing (NYSE: BA)—кожен з яких представляє невелику частку портфеля. Варто зазначити, що VCLT застосовує екологічні, соціальні та управлінські (ESG) критерії, що приваблює відповідальних інвесторів.

TLT використовує протилежний підхід: 100% розподілу на облігації казначейства США з 45 інвестиціями, кожна з яких є невеликою позицією. Це чисте урядове покриття повністю усуває ризик корпоративного кредиту. Інвестори, які шукають виключно експозицію до облігацій казначейства, паралельні європейським структурам ETF облігацій, які пріоритизують стабільність суверенного боргу.

Масштаб і ринкова присутність

TLT управляє значно більшими активами в розмірі 49,7 мільярдів доларів, у порівнянні з 9,1 мільярда доларів VCLT. Ця перевага в масштабах забезпечує більшу ліквідність і тісніші спреди купівлі-продажу, що вигідно частим трейдерам. Однак для інвесторів, які купують і тримають, розмір менш важливий, ніж характеристики продуктивності.

Рамки інвестиційного рішення

Вибір між цими фондами залежить від профілю інвестора та прогнозу ринку:

Виберіть VCLT, якщо ви:

• Пріоритет нижчих комісій та вищого поточного доходу
• Може витримувати помірний корпоративний кредитний ризик
• Шукайте більш плавну роботу з нижчою волатильністю
• Хочу диверсифіковану експозицію в секторі
• Оцінка ESG аспектів

Виберіть TLT, якщо ви:

• Вимагайте чистого експонування урядовим облігаціям
• Потрібна максимальна безпека під час економічної невизначеності
• Приймайте нижчі доходи в обмін на підтримку Казначейства
• Віддавати перевагу найбільшим масштабам фондів та інституційній адаптації
• Є дуже чутливими до змін процентних ставок

Обидва фонди ефективно вирішують питання ринку облігацій з тривалим терміном погашення. VCLT має корпоративний підхід, який забезпечує кращі ризиковані доходи і доходи, в той час як мандат TLT, що виключно стосується державних облігацій, забезпечує безпрецедентну безпеку — за рахунок нижчих доходів і вищої Волатильність. Оптимальний вибір залежить повністю від ваших фінансових цілей, терпимості до ризику та інвестиційного графіка.