Сектор літію зростає, оскільки Китай посилює контроль за ліцензіями на майнінг

Що стало причиною ралі?

Регуляторний крок у Китаї викликав шок на глобальних ринках літію у вівторок. Бюро природних ресурсів у Єчуні, провінція Цзянсі, оголосило про плани скасувати 27 дозволів на видобуток літію в січні. Хоча це оголошення може здаватися рутинним, воно мало негайний вплив на ринок: ціни на літій у Китаї стрибнули приблизно на 7,6%, спровокувавши каскадний ріст серед виробників літію в усьому світі.

Стандартний Літій (NYSEMKT: SLI), канадський виробник, що видобуває білий метал з розсолів, переважно в Арканзасі, спостерігав за зростанням своїх акцій більше ніж на 6% на початку торгів. До середини ранку за східним часом приріст зменшився до близько 5%, хоча підйомний імпульс залишався очевидним по всьому сектору.

Розуміння динаміки постачання

Регуляторне рішення саме по собі має більше символічного значення, ніж негайний оперативний вплив. Згідно з повідомленнями Mining.com, 27 дозволів, які скасовуються, вже минули термін дії — деякі з них датуються понад десять років. Більшість з них спочатку були зареєстровані для видобутку керамічної глини або вапняку, а не для активного видобутку літію. Аналітики галузі зазначили, що “скасування ліцензій матиме незначний вплив на постачання, оскільки жоден з анульованих дозволів не охоплював діючі копальні.”

Однак значення для інвесторів має прецедент, який це створює. Хоча ці ліцензії втратили силу, вони технічно залишалися в книгах і теоретично могли бути відновлені для відновлення видобувних операцій. З формальним скасуванням цей шлях закривається. Це сигналізує про посилення обмежень на постачання в майбутньому, що інвестори в літій інтерпретують як потенційний зріст для майбутньої цінової сили.

Відключення між настроєм і реальністю

Тут лежить критичне міркування для акціонерів Standard Lithium: поточні бізнес-основи компанії залишаються відключеними від цих ринкових рухів. Standard Lithium наразі не генерувала жодного значного доходу і не очікує його до 2028 року в найкращому випадку. Компанія наразі спалює приблизно $187 мільйонів щорічно, а прибутковість все ще за кілька років.

Реакція акцій відображає ентузіазм інвесторів щодо майбутнього попиту на літій та звуження майбутньої пропозиції. Але поки Standard Lithium не почне фактичне виробництво та генерацію доходу, цей зростаючий рух існує в царині спекуляцій, а не фундаментальної оцінки.

Більша картина

Регуляторні дії Китаю підкреслюють реальність, що охоплює всю галузь: постачання літію географічно сконцентровано та поступово контролюється через політичні важелі. Виробники по всьому світу повинні орієнтуватися в цих обмеженнях, одночасно запускаючи витратні проекти з видобутку. Для компаній, які не отримують доходу, таких як Standard Lithium, ринковий оптимізм може швидко змінюватися в залежності від макроекономічних подій, таких як сьогоднішнє оголошення.

Рух на 5-6% відображає відновлену впевненість у довгостроковій динаміці ринку літію, а не в будь-яких змінах у короткострокових операційних перспективах Standard Lithium. Інвестори, які розглядають можливості в секторі, повинні зважити спекулятивний потенціал проти відчутних ризиків затягнутих термінів і постійних витрат готівки.