2026 Ріст срібла: Ринкові фактори, що стоять за безпрецедентним зростанням

Драматичний злет срібла протягом 2025 року розповідає захоплюючу історію про те, як ринкові основи поєднуються способами, які рідко спостерігалися в останні десятиліття. Цінний метал розбив цінові рекорди, які не спостерігалися більше чотирьох десятиліть, при цьому грудень зафіксував проривні моменти вище US$64 за унцію після монетарних коригувань Федеральної резервної системи. Цей вибуховий темп зростання срібла — з під US$30 у січні до перевищення US$60 наприкінці року — відображає набагато більше, ніж спекулятивний запал; це сигналізує про справжні дисбаланси попиту та пропозиції, які перебудовують ландшафт дорогоцінних металів.

Структурний дефіцит пропозиції, що підштовхує срібло вгору

Під поверхнею чудової динаміки ціни на срібло в 2025 році лежить фундаментальна проблема: світовий ринок не може виробити достатньо металу, щоб задовольнити поточний попит. Дослідження Metal Focus вказує на те, що 2025 рік стане п'ятим поспіль роком дефіциту пропозиції, з зафіксованими 63,4 мільйонами унцій незадоволеного попиту. Хоча прогнози вказують на те, що цей розрив скоротиться до 30,5 мільйона унцій у 2026 році, аналітики підкреслюють, що структурний характер цього дефіциту збережеться.

Корінна причина криється в економіці видобутку. Приблизно 75 відсотків срібла потрапляє на ринок як вторинний побічний продукт, коли компанії видобувають золото, мідь, свинець і цинк. Ця залежність означає, що високі ціни на срібло самі по собі не можуть стимулювати гірників значно збільшувати виробництво — срібло становить занадто малу частку їхніх доходів. Парадоксально, підвищені ціни можуть навіть зменшити постачання, оскільки гірники обробляють руду нижчої якості, що містить менше срібла, ніж традиційні джерела.

Таймлайни від відкриття до виробництва ускладнюють це завдання. Перетворення срібного родовища з етапу розвідки в експлуатаційний стан вимагає мінімум 10-15 років. Внаслідок цього реакція ринку на цінові сигнали рухається крижаними темпами в порівнянні з ринковими очікуваннями. Запаси срібла на поверхні продовжують знижуватися, оскільки видобуток на шахтах у основних регіонах виробництва срібла в Центральній та Південній Америці зменшився за останнє десятиліття, і не очікується негайного відновлення.

Промисловий попит: Зв'язок між чистими технологіями та ШІ

Окрім інвестиційних потоків, промислове споживання є потужним структурним чинником розширення темпів зростання срібла. Революція у чистих технологіях—особливо виробництво сонячних панелей та виробництво електричних автомобілів—споживає значні кількості цього білого металу. Уряд США офіційно визнав срібло критичною мінеральною сировиною у 2025 році, визнаючи його незамінність для економічної трансформації.

Розгортання сонячної енергії стоїть на передньому краї цього сплеску попиту. Оператори дата-центрів у Сполучених Штатах, які представляють приблизно 80 відсотків світових об'єктів, все частіше обирають сонячні установки замість ядерних альтернатив для своїх енергетичних потреб. Попит на електроенергію від цих установок, як очікується, зросте на 22 відсотки протягом наступного десятиліття, тоді як лише для застосувань штучного інтелекту прогнозується зростання споживання енергії на 31 відсоток. Кожен мегават сонячної генерації залежить від срібла для оптимальної провідності та ефективності.

Електричні транспортні засоби представляють ще один величезний вектор споживання. Оскільки глобальне впровадження електромобілів прискорюється, виробники потребують все більше кількостей срібла для електричних компонентів і з'єднань. В поєднанні з розширенням інфраструктури відновлювальної енергії, траєкторії споживання промислового срібла рішуче вказують на стійке зростання попиту до 2026 року і далі.

Інтенсивні потоки безпечних притулків фізичної нестачі

Наратив срібла 2026 року виходить за межі промислових фундаментальних показників у сферу невизначеності монетарної політики та геополітичного ризику. Оскільки інвестори шукають захист портфеля від волатильності процентних ставок, коливань валют та економічної нестабільності, срібло виконує свою традиційну функцію як засіб збереження вартості. На відміну від альтернатив, що приносять відсотки, срібло приваблює інвесторів, які орієнтуються в умовах зменшених доходів та збільшеної невизначеності.

Приріст активів біржових фондів досяг приблизно 130 мільйонів унцій у 2025 році, що підштовхнуло загальні активи ETF до приблизно 844 мільйонів унцій—що представляє собою 18 відсоткове річне зростання. Цей приплив інституційного капіталу, в поєднанні з сильним інтересом роздрібних інвесторів, виснажив фізичні запаси в основних торгових центрах. Запаси срібла на Шанхайській товарній біржі досягли найнижчих рівнів з 2015 року, тоді як дефіцит монетного двору в зливках та монетах став поширеним.

Індія, найбільший у світі споживач срібла, демонструє особливо агресивні схеми придбання. Оскільки ціни на золоті прикраси зараз перевищують 4 300 доларів США за унцію, індійські покупці все більше переходять на срібні прикраси та злитки як на більш доступні засоби збереження багатства. Країна імпортує 80 відсотків своїх потреб у сріблі; агресивне накопичення цього року помітно зменшило запаси на лондонських біржах. Зростаючі ставки оренди та витрати на позики сигналізують про справжні фізичні обмеження, а не просто спекулятивне позиціонування.

Прогноз цін: Консервативні до Бичачих сценаріїв

Прогнозування траєкторії срібла у 2026 році вимагає визнання відомої волатильності металу. Петер Краут з Silver Stock Investor визначає US$50 як надійний рівень підтримки, пропонуючи “консервативну” ціль на US$70 у 2026 році. Citigroup також прогнозує підвищення до US$70, за умови збереження основ промислового попиту.

Більш оптимістичні аналітики припускають суттєво вищі результати. Френк Холмс з US Global Investors та Клем Чамберс з aNewFN.com обидва ставлять ціль US$100 або вище на 2026 рік, вважаючи, що попит з боку роздрібних інвесторів є основним “джаггернаутом”, що підштовхує ціни вгору. Ці прогнозисти підкреслюють, що темп зростання срібла лише почав свій цикл прискорення.

Однак ризики заслуговують на увагу. Раптове економічне уповільнення або несподівані корекції ліквідності можуть чинити тиску на оцінки. Спостерігачі рекомендують стежити за тенденціями промислового попиту, імпортними патернами Індії, напрямками потоків ETF та настроєм навколо значних незахищених коротких позицій. Якщо впевненість у паперових контрактах суттєво послабиться, може виникнути структурне перепризначення на торгових хабах.

Основне рівняння залишається незмінним: глобальний попит на срібло продовжує перевищувати пропозицію, рівні запасів залишаються критично стресовими, а невизначеність монетарної політики підтримує привабливість безпечних активів. Ці умови сприяли видатній продуктивності срібла у 2025 році та позиціонують метал для подальшої значущості в комплексі дорогоцінних металів 2026 року.