Дослідження трьох іпотечних REIT ETF Опцій: Стратегії доходу для інвесторів, які усвідомлюють ризики

Іпотечні REIT пропонують привабливі можливості для отримання доходу завдяки своїм значним виплатам дивідендів, проте їх вроджена важелість і чутливість до процентних ставок представляють реальні виклики для окремих інвесторів. Біржові фонди забезпечують практичне рішення, розподіляючи ризик між кількома іпотечними REIT, що робить їх привабливою альтернативою до концентрованих позицій. Три різні продукти іпотечний REIT ETF вирізняються для тих, хто шукає диверсифіковану експозицію в цій сфері.

Збалансування стабільності та доходності: підхід iShares

Пропозиція iShares представляє домінуючого гравця в категорії ETF іпотечних REIT за активами під управлінням. Цей фонд відстежує FTSE NAREIT All-Mortgage Capped Index і забезпечує поточну дохідність розподілу 9,7%, з дохідністю SEC 8,7%. Продукт забезпечує експозицію як до комерційного, так і до житлового секторів нерухомості США через кураторський портфель з приблизно 36 утримувань.

Три основні позиції — Annaly Capital, AGNC Investment та Starwood Property Trust — складають приблизно 40% складу фонду. Що відрізняє цей ETF, так це його витратний коефіцієнт нижче 0,5%, у поєднанні з вищою торговою ліквідністю в порівнянні з меншими альтернативами. Фонд історично близько слідкував за своїм бенчмарком, з відхиленнями в показниках, які приблизно дорівнюють його річній структурі зборів.

Коли вищий ризик зустрічає вищі потенційні доходи

Для агресивних інвесторів, готових прийняти додатковий важіль, ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN від UBS реалізує принципово іншу стратегію. Структурований як біржовий нот, а не традиційний фонд, цей борговий цінний папір, випущений UBS, націлений на 2x місячні доходи базового індексу іпотечних REIT.

Дизайн продукту несе значні ризики: кореляція і компаундинг означають, що повернення за періоди, що перевищують один місяць, часто відхиляються від простого подвоєння показників індексу. Деякі подібні продукти з важелем навіть показували негативні повернення під час зростання індексу. Незважаючи на ці недоліки, поточна річна дистрибуційна дохідність 17.45% і майже п’ятирічна історія показників створюють привабливість для тих, хто має підвищену толерантність до ризику. ETN має строк погашення 30 років, що закінчується у 2042 році.

Середина: Альтернатива VanEck

ETF доходу VanEck Vectors Mortgage REIT має звичайну структуру, що націлена на індекс MVIS Global Mortgage REIT з 26 цінними паперами. Його дохідність SEC досягає 9,1%, хоча його розподільча дохідність 6,7% відстає від продукту iShares. Утримування суттєво перекривається з конкурентами — Annaly, AGNC та Starwood складають приблизно 30% активів.

Чим відрізняється цей ETF, так це перевагою у витратах, забезпеченою через відмову від збору, в поєднанні з сильними історичними загальними доходами, що перевищують його аналог від iShares. Компроміс полягає у нижчому обсязі торгів, що може розширити спреди між купівлею та продажем і збільшити транзакційні витрати для покупців і продавців.

Зробіть свій вибір

Кожен ETF іпотечного REIT обслуговує різні інвестиційні профілі. Продукт iShares підходить тим, хто надає пріоритет ліквідності та помірному доходу з нижчими витратами. ETRACS приваблює тих, хто переслідує дохід і комфортно почувається з динамікою важелів та волатильністю. VanEck залучає інвесторів, які шукають історію продуктивності та незначні переваги в комісіях, незважаючи на меншу торгову активність.

Успіх з іпотечними REIT вимагає визнання їхньої природи з високим важелем та чутливості до коливань процентних ставок. Хоча окремі акції mREIT можуть генерувати вищі доходи, ETF-інструменти розподіляють ризик концентрації серед різноманітних активів — це є суттєвою перевагою для більшості портфелів, що прагнуть до сталого доходу в цій сфері.