За межами великих капіталів: чому мікрокапіталізаційні та малокапіталізаційні ETF заслуговують на вашу увагу

Коли більшість інвесторів думають про створення диверсифікованого портфеля, вони зазвичай сприймають такі відомі назви, як S&P 500 та Dow Jones. Однак десятиліття ринкових даних розповідають іншу історію про ETF мікрокапіталізації та фонди акцій малих капіталізацій. Між 1926 і 2017 роками акції мікрокапіталізації США забезпечили річну дохідність 12,2%, тоді як акції малих капіталізацій досягли 11,6% — суттєво перевершуючи акції великих капіталізацій на 190-250 базових точок за той же період, відповідно до даних фонду AMG Managers Cadence Emerging Companies.

Попри це, минуле десятиліття стало свідком повернення акцій з великою капіталізацією, що підкреслює, чому по-справжньому стійкий портфель потребує експозиції по всьому спектру капіталізації ринку. Питання не в тому, чи вибрати продукти ETF з мікро-капіталізацією чи засоби з великою капіталізацією, а в тому, як їх ефективно збалансувати.

Розуміння переваг мікрокапіталізації та малокапіталізації

Менші компанії працюють з структурними перевагами, які можуть перетворитися в значні доходи. Ці бізнеси залишаються недослідженими інституційними інвесторами, створюючи цінові неефективності. Крім того, вони часто демонструють більшу гнучкість у адаптації до змін на ринку. Однак ця можливість супроводжується вищою волатильністю та обмеженнями ліквідності, що робить вибір правильного фонду критично важливим.

Ключем є ідентифікація варіантів ETF з мікро-капіталізацією та фондів з малими капіталізаціями, які поєднують розумні структури витрат, значну диверсифікацію та солідне історичне відстеження продуктивності.

Вибір малих капіталізацій: пошук якості в масштабах

Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF (RZG) пропонує зосереджений підхід, утримуючи 137 компаній із середньою капіталізацією 2,0 мільярда доларів. Його витрати в 0,35% залишаються конкурентоспроможними, а його річна доходність за п'ять років у 9,5% демонструє послідовне виконання, хоча він відстає від S&P 500 приблизно на 160 базових пунктів.

Фонд націлений на підприємства, які демонструють сильний приріст доходів та прибутків—дисциплінований підхід до відбору, який відрізняє його від більш пасивних альтернатив малих компаній.

Motley Fool Small-Cap Growth ETF (MFMS) обирає інший шлях через активне управління. Його концентрований портфель з 30 акцій відображає справжню переконаність його менеджерів портфеля, які оцінюють корпоративну культуру, конкурентну позицію та генерацію вільного грошового потоку. При 0.50% щорічно, плата за активне управління залишається розумною, враховуючи спеціалізований добір акцій фонду. Цей підхід приваблює інвесторів, які комфортно почуваються з активним наглядом і готові платити трохи більше за кураторський доступ.

Vanguard S&P Small-Cap 600 (VIOO) знаходиться між пасивними та активними стратегіями. З комісією 0.15% цей фонд забезпечує низьковартісний доступ до 603 компаній з малою капіталізацією з ринковими капіталізаціями від $450 мільйонів до 2.1 мільярда доларів. Його медіанна ринкова капіталізація в 1.7 мільярда доларів позиціонує його як справжній інструмент з малою капіталізацією, що відрізняє його від більш широких альтернатив.

JPMorgan Diversified Return U.S. Small Cap Equity ETF (JPSE) застосовує методологію на основі факторів, обираючи акції з Russell 2000 за допомогою відносної оцінки, моментуму та якісних фільтрів. З 832 утриманнями, що охоплюють ринкові капіталізації від $22 мільйон до $12 мільярд, він забезпечує диверсифіковану експозицію в спектрі малих і середніх капіталізацій на рівні 0.29%.

Поглиблення в територію мікрокапіталізації

Категорія ETF малих капіталізацій вимагає додаткового контролю. Ці інвестиції пов'язані з найменшими публічно торгованими компаніями, де проблеми з ліквідністю та інформаційні прогалини створюють як можливості, так і ризики.

iShares Micro-Cap ETF (IWC) представляє собою широкий доступ, утримуючи 1,452 компанії з індексу Russell Microcap. Його витрати у розмірі 0.60% відображають операційну складність управління таким великим універсумом. Фонд охоплює компанії з капіталізацією від $4 мільйонів до $4.6 мільярда, захоплюючи справжні найменші публічні підприємства Америки.

First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (FDM) використовує концентрований підхід з лише 242 акціями, медіана капіталізації ринку складає $445 мільйон. Протягом п'яти років до жовтня 2023 року він досяг 10.24% загальних прибутків—269 базових точок попереду IWC. Зі стягненням ідентичних 0.60% зборів, його перевага в продуктивності та більш вузька спрямованість роблять його сильнішим кандидатом для основного розподілу мікрокапіталізації ETF.

Invesco Wilshire Micro-Cap ETF (WMCR) переслідує найвужче визначення території мікрокапіталізації. Його 981 активів відстежують індекс Wilshire US Micro-Cap з ринковими капіталізаціями від $1 мільйонів до $2 мільярдів. Витрати у розмірі 0,85% відображають спеціалізоване управління індексом, але його середня ринкова капіталізація в $338 мільйонів та п'ятирічна прибутковість 7,93% ставлять його як справжній інструмент мікрокапіталізації для інвесторів, які шукають максимальний доступ до малих компаній.

Розробка вашої стратегії для малих та мікрокомпаній

Правильно сформований портфель повинен включати навмисне розподілення за розмірами капіталізації ринку. Замість того, щоб розглядати інвестиції в ETF з мікро-капіталізацією та фонди з малими капіталізаціями як спекулятивні ставки, розглядайте їх як основні утримування, які забезпечують потенціал для довгострокового зростання.

Почніть з визначення вашої толерантності до ризику та інвестиційного горизонту. Мікро-кап ETF підходять інвесторам з інвестиційними горизонтами 10+ років, які можуть витримати волатильність. Для тих, хто потребує поточних доходів, альтернативи з малими капіталізаціями пропонують подібний потенціал зростання з менш драматичними коливаннями.

Вартість має значення, але реалізація також. Витрати в 0,15% заощаджують гроші в порівнянні з 0,85%, але тільки якщо підставні активи відповідають вашій стратегії. Категорія мікрокапіталізації ETF вимагає більшої уваги до вибору, оскільки цінові відмінності та структурні різниці між фондами створюють суттєві наслідки в довгостроковій перспективі.

Розгляньте можливість поступового збільшення експозиції. Мікро-капіталізація ETF та розподіл малих капіталізацій не повинні становити вашу всю акційну частку — доповніть їх стабільністю великої капіталізації, щоб створити стійкий портфель з кількома капіталізаціями, спрямований на тривале накопичення багатства.