Чому Alphabet може бути щитом вашого портфеля під час наступного спаду на ринку

Розуміння впевненості Баффета у компаніях високої якості

Результати Уоррена Баффета говорять самі за себе. Протягом майже шести десятиліть на посаді голови та CEO Berkshire Hathaway він забезпечив складені річні доходи приблизно 20% — майже вдвічі більше середньої прибутковості S&P 500. Коли інвестор його калібру робить значний крок, ринок звертає на це увагу. Нещодавно він зробив крок, який варто обговорити: придбання Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) під час третього кварталу.

Ця покупка особливо примітна, оскільки Баффет рідко інвестує в технологічні компанії. Його готовність зробити виняток відкриває щось важливе про те, як він оцінює цю конкретну можливість.

Фонд: Невипадкові конкурентні переваги Alphabet

Що змушує Баффета тяжіти до певних компаній? Комбінація факторів: перевірені бізнес-моделі, усталена ринкова домінантність та те, що він називає “валом” — стійка конкурентна перевага, яку важко подолати суперникам.

Alphabet втілює кожну з цих якостей. Компанія домінує на глобальному ринку пошуку завдяки Google Search, який контролює приблизно 90% світового пошукового трафіку. Це не просто статистика; це настільки вбудовано в наш повсякденний словниковий запас, що “гуглити” стало звичайним дієсловом для пошуку в інтернеті.

Ця домінантність безпосередньо перекладається на доходи. Рекламодавці вкладують ресурси в платформу Google саме тому, що знають, що їхня цільова аудиторія знайде їх там. Тільки-но Google Search залишається лідером ринку, цей рекламний потік має залишатися потужним.

ШІ як прискорювач зростання

Але Баффет купує не лише домінування на ринку — він робить ставку на зростання. Alphabet's Google Cloud підрозділ представляє цю майбутню можливість. Бізнес у хмарі став значним вигодонабувачем буму ШІ, генеруючи понад $15 мільярдів квартального доходу з 34% річним зростанням.

Чому це важливо? Попит на інфраструктуру та послуги штучного інтелекту залишається високим, і Google Cloud добре підготовлений для задоволення цього попиту. Оскільки підприємства все більше впроваджують інструменти та можливості ШІ, інфраструктура, необхідна для підтримки цих послуг, стає все більш цінною.

Захист портфеля в невизначені часи

Ринок не завжди рухається прямими лініями. Хоча S&P 500 наразі рухається до двозначних річних приростів, існують перепони — від потенційних побоювань щодо процентних ставок до запитань про те, чи не випередила ентузіазм щодо ШІ фундаментальні показники.

Саме тому володіння якісними активами має сенс незалежно від поточних ринкових умов. Компанії, такі як Alphabet — з усталеними джерелами доходу, значними конкурентними перевагами та потенціалом для зростання — зазвичай краще витримують спади, ніж слабші конкуренти. Коли ринки відновлюються, ці компанії часто ведуть відновлення.

Оцінка: Втрачене Частина

Мабуть, найпереконливішим аспектом рішення Баффета є оцінка. Під час його періоду купівлі Alphabet торгувався приблизно за 17x до 23x прогнозованих оцінок прибутків — діапазон, який Баффет очевидно вважав привабливим для компанії такого калібру.

Хоча оцінка з тих пір зросла до близько 27x оцінок, акції залишаються розумно оціненими, якщо врахувати їх конкурентну перевагу, траєкторію зростання прибутків та позиціонування в високозростаючих сферах, таких як хмарна інфраструктура та послуги штучного інтелекту.

Висновок

Придбання Alphabet Уорреном Баффетом є обґрунтованим рішенням володіти компанією, яка може показувати результати як у бичачих, так і у ведмежих ринках. Це поєднує стабільність домінуючого бізнесу пошуку з потенціалом зростання підрозділу хмарних послуг на базі штучного інтелекту — все це за оцінкою, яку найбільш дисциплінований інвестор у світі вважав достатньо привабливою, щоб вкласти значний капітал.

Для інвесторів, які стурбовані стійкістю портфеля перед потенційною волатильністю ринку, розуміння того, чому Баффет зробив цей крок, може бути таким же цінним, як і сам крок.