П'ять акцій з високою рентабельністю капіталу, за якими варто слідкувати, оскільки ринки США піднімаються до нових висот

Ринковий імпульс встановлює сцену

Останні тижні ринки акцій США постійно встановлюють рекорди. Цей ріст обумовлений позитивними показниками ринку праці — економіка додала 272 000 робочих місць у травні — в поєднанні із зниженням інфляції, яке виявилося меншим, ніж багато хто боявся. Рішення Федеральної резервної системи утримати процентні ставки на стабільному рівні ще більше підвищило довіру інвесторів, хоча зміна позиції центрального банку з одного передбачуваного зниження ставки цього року ( замість трьох, які очікували раніше ) внесла деяку обережність у наратив.

У цій атмосфері обережного оптимізму досвідчені інвестори дивляться за межі поверхневого ентузіазму ринку. Замість того, щоб переслідувати короткострокову динаміку, багато хто переходить до акцій з перевіреними можливостями генерування готівки та сильними показниками доходності. Саме тут рентабельність власного капіталу (ROE) стає критичним інструментом для оцінки.

Розуміння ROE та чому це важливо

Віддача на капітал акціонерів — розраховується як чистий прибуток, поділений на капітал акціонерів — показує, наскільки ефективно компанія використовує капітал акціонерів для отримання прибутку. Вищий ROE сигналізує про те, що керівництво реінвестує готівку за привабливими ставками, множачи вартість акціонерів без необхідності нових капітальних ін'єкцій.

Думайте про це так: всі прибуткові компанії генерують прибуток, але не всі роблять це ефективно. ROE відокремлює дійсно капітально-ефективних операторів від тих, хто просто адекватний. Порівнюючи компанії в одній галузі, ROE часто виявляє, які фірми виходять вперед завдяки оперативній досконалості, а не лише через розмір.

Метод скринінгу

Щоб визначити привабливі можливості, ми шукали компанії, які відповідають кільком критеріям:

• Грошові потоки перевищують $1 мільярд (демонструючи значне генерування операційних грошових коштів)
• ROE вище середньогалузевого (доказ ефективності капіталу)
• Коефіцієнт ціни до грошового потоку нижчий за аналогів ( приваблива оцінка на грошовій основі)
• Повернення на активи перевищує показники сектора (ефективне використання активів)
• 5-річний ріст прибутків перевищує галузеві показники (підтримувана динаміка)

Цей багатофакторний підхід відфільтровує одноразових успішних виконавців і підкреслює компанії з тривалими конкурентними перевагами.

П'ять компаній, на які варто звернути увагу

ABB Ltd (ABBNY), що має штаб-квартиру в Цюріху, спеціалізується на електрифікації, русі та автоматизаційних технологіях, які обслуговують комунальні послуги, транспорт та інфраструктуру по всьому світу. Компанія прогнозує довгостроковий ріст прибутку на рівні 8,5% і має сприятливі оцінки аналітиків. Її інженерно-орієнтована бізнес-модель створює природну цінову силу на важливих ринках інфраструктури.

Suzano S.A. (SUZ), що базується у Салвадорі, Бразилія, домінує у виробництві целюлози та паперу в Південній Америці з понад 90-річною історією. Як вертикально інтегрований виробник, Suzano контролює витрати та якість у виробництві целюлози з евкаліпта, друкарського паперу, туалетного паперу та спеціальної лігніну. Масштабні переваги компанії забезпечують структурний бар'єр на ринках, що межують з товарами.

PulteGroup Inc. (PHM), будівельна компанія з Атланти, працює через підрозділи житлового будівництва та фінансових послуг. З очікуваним довгостроковим зростанням прибутків на рівні 17,6% та вражаючим середнім перевищенням прибутків на 12,5% за останні чотири квартали, PulteGroup демонструє силу виконання. Структурні вітрила сектора житла продовжують підтримувати попит.

Alphabet Inc. (GOOGL), що має штаб-квартиру в Маунтін-В'ю, є прикладом різноманітного технологічного досконалості. Окрім домінування в пошуку (94% частка ринку), Alphabet розширилася на ринок хмарної інфраструктури, цифрової реклами, автономних автомобілів і медичних проектів. Компанія прогнозує 17,5% довгострокового зростання прибутку і в середньому перевищила очікування прибутку на 11,3% — свідченням постійної ефективності операцій.

Банк Чилі (BCH), що працює в Сантьяго, надає комплексні банківські послуги в сферах депозитів, кредитування, платежів, страхування та капітальних ринків. Завдяки середньому перевищенню прибутку на 7,1% за чотири квартали та міцній регіональній ринковій позиції, банк отримує вигоду від зростаючого попиту на фінансові послуги в Латинській Америці та демографічних чинників.

Чому це важливо для вашого портфоліо

Оскільки ринки США консолідують прибутки, розрізнення між шумом та справжніми можливостями стає надзвичайно важливим. Ці п’ять акцій представляють різні сектори — промисловість, матеріали, будівництво житла, технології та фінанси — але мають спільну рису: команди управлінців, які генерують надмірні доходи на вкладений капітал, зберігаючи при цьому обережні оцінки.

Комбінація сильного ROE, стабільного генерування готівки та впевненості аналітиків свідчить про те, що ці компанії мають як фінансову силу, так і операційну дисципліну, щоб адаптуватися до різних умов ринку. Незалежно від того, чи продовжать ринки зростати, чи зазнають знижень, капіталоефективні компанії, як правило, демонструють стійкість.