Їзда на хвилі: 4 потужні підприємства з видобутку кольорових металів, які варто звернути увагу

Сектор видобутку кольорових металів наразі працює на повну потужність. Якщо ви слідкували за цінами на мідь, срібло та уран, ви знаєте, що тренд незаперечний. Ці матеріали щойно потрапили до списку критичних мінералів Геологічної служби США, що сигналізує про серйозний попит на тривалий термін з боку як ініціатив зелених енергетик, так і традиційних промисловостей. Питання не в тому, чи зростатиме сектор — а в тому, які компанії очолять цей процес.

Чому цей момент важливий для акцій гірничодобувної промисловості

Ціни на метали зростають

Ф'ючерси на мідь нещодавно досягли чотиритижневого піку в $5.1 за фунт, зростаючи на 25% в річному вимірі. Срібло показало ще більш вражаючі результати, зростаючи на 84% з початку року до $53 за унцію, коливаючись біля історичних максимумів. Золото піднялося на 58.8% з початку року, наразі торгується близько $4,150 за унцію. Уран знизився до $77 за фунт після досягнення $84 минулого місяця, але обмеження постачання залишаються структурним вітром у спину.

Очікуване зниження процентних ставок Федеральної резервної системи додає масла у вогонь, роблячи ці метали привабливими хеджами проти ослаблення валюти та занепокоєння з приводу інфляції.

Обмеження постачання створюють довгострокові вітри в спину

Ось реальність: старі шахти виснажуються швидше, ніж нові починають працювати. Нові проекти з видобутку є капіталомісткими, ризикованими і займають роки для розвитку. Цей дефіцит постачання врешті-решт призведе до підвищення цін. Для операторів видобутку, які можуть контролювати витрати і нарощувати виробництво, вікно можливостей - зараз.

Гравці індустрії посилюють операції

Гірничодобувні компанії зазнають тиску через зростаючі витрати — нестача робочої сили призвела до підвищення заробітної плати, а витрати на електрику, матеріали та вантажоперевезення постійно зростають. Переможці? Ті, хто інвестує в цифрові інновації, альтернативні джерела енергії та оперативну ефективність. Це відокремлює лідерів від відсталої частини.

Чотири акції, які можуть скористатися

Southern Copper (SCCO): Важковаговик міді

Південна мідь має найбільшу в індустрії базу запасів міді та експлуатує преміальні активи в Мексиці та Перу. Компанія інвестує понад $15 мільярдів капіталу в цьому десятилітті, з 10,3 мільярда доларів, призначених для Перу—другого за величиною виробника міді у світі.

Ключові проєкти на горизонті включають Тія Марія в Арекіпі (120,000 тонн річного випуску мідних катодів), Лос Чанкас в Апуримаку (130,000 тонн міді + 7,500 тонн молібдену, виробництво починається 2030-2031), і Мічіквай в Кахамарці (врешті-решт виробляючи 225,000 тонн щорічно протягом 25+ років).

Акції SCCO зросли на 46% цього року. Консенсусні оцінки вказують на зростання прибутку на 19,9% у фінансовому 2025 році, при цьому оцінка зросла на 10% за останні два місяці. Компанія може похвалитися довгостроковим темпом зростання 20,6% і має рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка).

Lundin Mining (LUNMF): Виконавча машина в русі

Результати третього кварталу Lundin Mining розповідають історію: виробництво міді, доходи, EBITDA та прибутки зросли по відношенню до попереднього кварталу. Компанія отримала понад $1 мільярд доларів США квартальних доходів з $383 мільйоном доларів США скоригованого операційного грошового потоку. Найголовніше, консолідовані витрати на добування міді досягли 1,61 долара США за фунт — найнижча квартальна цифра цього року.

Керівництво підвищило прогноз виробництва міді на рік до середнього значення 328,000 тонн (підвищення на 11,500 тонн) та уточнило прогноз витрат на готівку до $1.85-$2.00 за фунт. Компанія переслідує амбітне бачення: стати одним з десяти найбільших світових виробників міді з річним обсягом виробництва, що перевищує 500,000 тонн, та виробництвом золота, яке перевищує 550,000 унцій.

Акції LUNMF зросли на 111,7% з початку року. Прибуток за фіскальний 2025 рік прогнозується на рівні 68,4%, при цьому оцінки зросли на 25,5% за останні 60 днів. Потенціал довгострокового зростання становить 43,9%. Акція має рейтинг Zacks #2 (Buy).

Centrus Energy (LEU): Розкриття історії урану

Centrus Energy має $3.9 мільярда доходів у резерві, що включає довгострокові комунальні контракти, які тривають до 2040 року. Справжнє захоплення полягає в її піонерській роботі над Високозбагаченим, Низькозбагаченим Ураном (HALEU) — просунутим паливним компонентом, критично важливим для живлення реакторів нового покоління, оскільки світовий попит на вуглецево-нейтральну електрику зростає.

Компанія нещодавно оголосила про плани суттєво розширити свій завод з збагачення урану в Пікетоні, штат Огайо, додавши тисячі центрифуг для масштабування виробництва збагачення урану. Ця ініціатива на кілька мільярдів доларів є частиною прагнення Америки відновити здатність до збагачення урану в країні.

Акції LEU зросли на 281,6% з початку року. Прибуток за 2025 фінансовий рік прогнозується на рівні 2,5%, при цьому оцінки зросли на 6% за два місяці. Компанія продемонструвала вражаючий середній сюрприз прибутку в 327,7% за останні чотири квартали. Наразі вона має рейтинг Zacks #3 (Hold).

Coeur Mining (CDE): Консолідаційна гра, що створює гіганта

Компанія Coeur Mining погодилася на придбання New Gold, створюючи потужну компанію з видобутку дорогоцінних металів у Північній Америці, яка займе місце серед 10 найкращих у світі. Об'єднана компанія буде експлуатувати сім високоякісних шахт, які вироблятимуть приблизно 1,25 мільйона золотоварних унцій у 2026 році, 20 мільйонів унцій срібла та 900 000 унцій золота.

Більше 80% комбінованих доходів надходитимуть з США та Канади. Прогнозований EBITDA на 2026 рік досягає приблизно ( мільярдів з орієнтовно ) мільярда вільного грошового потоку — все це генерується при значно нижчих витратах і більших маржах. Ця фінансова потужність буде фінансувати органічні ініціативи зростання в зоні K у Новому Афтоні, буріння на коричневих полях на Рейні Рівер та портфелі компаній в Північній Америці.

Срібло становитиме 30% від загальних металевих запасів у комбінованій компанії, забезпечуючи суттєву диверсифікацію дорогоцінних металів.

Акції CDE зросли на 183,1% цього року. Консенсусні прогнози передбачають, що прибутки за 2025 фінансовий рік злетять на 406%, при цьому прогнози зросли на 9,3% за останні 60 днів. Акція має рейтинг Zacks #3.

Оцінка моменту

Невиробнича гірнича промисловість торгується за множником EV/EBITDA за останні дванадцять місяців 10.59X, що значно нижче 18.43X індексу S&P 500 та 13.90X сектора базових матеріалів. Протягом останніх трьох років група коливалася від 6.86X до 15.14X зі медіаною 9.75X, що свідчить про те, що сьогоднішні оцінки залишаються розумними для сектора, який має вигоду від багаторічного попиту на метали.

Індустрія перевершила свій ширший сектор за минулий рік $3 зростанням на 10,1% порівняно з базовими матеріалами, які впали на 3,6%$2 , хоча й відстає від зростання S&P 500 на 15,8%. Для інвесторів, які шукають експозицію до буму кольорових металів, ці чотири компанії представляють збалансовану комбінацію чистого важеля, оперативної досконалості та стратегічного позиціонування.