Збій Oracle знижує технологічний сектор, але ширші ринки демонструють стійкість

Уолл-стріт продемонстрував змішані сигнали в четвер, оскільки основні індекси розійшлися у своїй реакції на розчаровуючі earnings Oracle. S&P 500 зріс на 0,21%, досягнувши шеститижневого максимуму, тоді як індекс Доу Джонса підскочив на 1,34%, досягнувши нових рекордних територій. Тим часом Nasdaq 100 знизився на 0,35%, що стало наслідком значного продажу акцій у сегменті хмарної інфраструктури. Ф'ючерсні ринки відображали подібну різницю, з грудневими контрактами E-mini S&P, які зросли на 0,23%, тоді як грудневі ф'ючерси E-mini Nasdaq зменшилися на 0,33%.

Ефект Оракула: Повернення занепокоєнь щодо інвестицій в ШІ

Головна новина дня стосувалася невдачі Oracle з доходами за Q2 та агресивних планів капітальних витрат. Програмний гігант впав більш ніж на 10% — це його найрізкіше падіння за місяці — після повідомлення про відкориговані доходи від хмарних послуг за Q2 у розмірі 16,06 мільярда доларів, що не відповідає консенсусним очікуванням у 16,21 мільярда доларів. Ще більш тривожним для інвесторів було рішення керівництва підвищити прогноз капітальних витрат на 2026 рік на $15 мільярд до загальної суми $50 мільярд, відновивши занепокоєння щодо того, чи забезпечать масові інфраструктурні витрати, що підтримують розвиток ШІ, зрештою повернення, що відповідають поточним оцінкам.

Зниження Oracle вплинуло на сектори напівпровідників та інфраструктури ШІ. Виробники чіпів колективно відступили, причому ARM Holdings, Intel та Marvell Technology кожен впав більше ніж на 3%. Nvidia, Broadcom, Applied Materials, GlobalFoundries та Micron Technology всі знизилися більше ніж на 1%, що відображає загальні побоювання ринку, що ентузіазм щодо ШІ може випереджати фундаментальне обґрунтування бізнесу.

Позитивні фактори в охороні здоров'я та подорожах компенсують слабкість технологій

Незважаючи на розпродаж технологій, вибіркова сила в інших секторах забезпечила підтримку ринку. Акції управлінської охорони здоров'я зростали в четвер, причому такі компанії, як Elevance Health, Centene та Molina Healthcare, показали зростання, що перевищує 4%. HCA Healthcare, UnitedHealth Group, Humana та Cigna Group додали по 2-3% кожен, що свідчить про впевненість інвесторів у найближчих перспективах сектору.

Оператори круїзних ліній виявилися несподіваними переможцями. Royal Caribbean очолила список переможців S&P 500 з ривком, що перевищив 7%, тоді як Norwegian Cruise Line Holdings і Carnival зросли більше ніж на 6% і 5% відповідно. Акції добрив також піднялися на геополітичних новинах, з Mosaic, що зросла на понад 6%, і Intrepid Potash, що додала 5% після звітів про те, що українські дрони націлилися на російські підприємства з виробництва добрив.

Поза межами США Visa стала видатним гравцем, зростаючи більше ніж на 6% після того, як Bank of America Global Research підвищив рейтинг платіжного процесора до купівлі з цільовою ціною $382 , забезпечуючи важливу підтримку для р rally.

Економічні дані змінюють ринкові очікування

Економічні дані, оприлюднені в четвер, вказували на приховану слабкість на ринку праці, що в кінцевому підсумку підтримало ціни на фіксований дохід. Початкові тижневі заяви про безробіття в США ривком зросли на 44 000 до 236 000, що є найвищим рівнем за три місяці і перевищує очікування економістів у 220 000. Цей м'який розвиток сприяв зниженню доходності облігацій, при цьому дохідність 10-річних держоблігацій впала на 6 базисних пунктів до 4,141%. М'які дані про ринок праці спонукали учасників ринку закласти лише 24% ймовірності зниження ставки Федрезерву на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня.

Дані торгівлі, навпаки, здивували позитивно. Торговий дефіцит США у вересні несподівано звузився до -52,8 мільярда доларів США проти прогнозів -63,1 мільярда доларів США, що стало найменшим дефіцитом за 5,25 років. Це покращення додало конструктивного елемента до макроекономічної картини, хоча його вплив на ринок залишався скромним у порівнянні з подіями на ринку праці.

Сила корпоративних доходів забезпечує основу

Сезон звітності за третій квартал входить у фінальну фазу, оскільки 496 компаній з індексу S&P 500 вже звітували. Згідно з даними Bloomberg Intelligence, 83% компаній, що звітували, перевищили прогнози, що ставить квартал на шлях до найкращого рівня несподіванок по прибутках з 2021 року. Зростання прибутків AggreGate за третій квартал досягло 14,6%, що більше ніж удвічі перевищує консенсус-прогноз у 7,2% в річному обчисленні, що свідчить про те, що корпоративні основи залишаються стійкими під час волатильності ринку.

Індивідуальні результати прибутків підкреслили нерівномірний характер поточних ринкових динамік. Компанія Ciena Corporation зросла на 8% після звіту про доходи за Q4 у розмірі 1,35 мільярда доларів, перевищивши консенсус у 1,29 мільярда доларів, тоді як Oxford Industries впала на 21% після зниження прогнозу, яке знизило очікування скоригованого EPS на 2026 рік до $2,20-$2,40 з $2,80-$3,20.

Фіксований дохід та міжнародні ринки

Ринки казначейських облігацій отримали підтримку як від сигналів політики ФРС, так і від економічної слабкості. Доходність 10-річних німецьких облігацій знизилася на 7 базисних пунктів до 2,843%, тоді як доходність 10-річних британських облігацій впала на 22 базисні пункти до 4,484%. Європейські свопи оцінюють мінімальну ймовірність зниження ставок ЄЦБ перед засіданням з політики 18 грудня, з лише 1% шансом на зменшення на 25 базисних пунктів.

На міжнародних фондових ринках результати були змішаними. Euro Stoxx 50 виріс до чотиритижневого максимуму з прибутком 0,80%, тоді як китайський Shanghai Composite знизився на 0,70%, а японський Nikkei Stock 225 впав на 0,90%, що відображає різні оцінки зростання та політичних траєкторій у регіонах.

Дивлячись вперед

Сесія в четвер узагальнила суперечливі імпульси поточного ринку: занепокоєння щодо оцінок технологій та інвестицій в інфраструктуру ШІ важили на фоні ознак загального ослаблення економіки та широкої сили корпоративних прибутків. Напруга між цими силами, ймовірно, збережеться, оскільки ринки перетравлюють повідомлення ФРС і продовжують стежити за розвитком на ринку праці протягом залишку року.