Практичний посібник по визначенню ціни криптовалюти та ринковій капіталізації

Вступ: Чому ринкова капіталізація є ключем до інвестиційних рішень

При порівнянні монет на ринку криптовалют недостатньо просто дивитися на ціну токена, щоб зрозуміти загальну картину ринку. Існує безліч різноманітних активів, від великих проектів, таких як Біткойн та Ефір, до нових малих токенів, а справжнім показником вартості є ринкова капіталізація.

Ринкова капіталізація – це основний показник, що відображає загальну вартість проекту криптовалюти, яка розраховується шляхом множення поточної ціни на кількість токенів, що перебувають в обігу на ринку. Ця формула проста, але є важливим фактором, що має великий вплив на побудову портфеля інвестора та управління ризиками.

Розуміння взаємозв'язку між формуванням ціни та ринковою капіталізацією

Основні методи розрахунку ринкова капіталізація

Щоб зрозуміти, як встановлюється ціна криптовалюти, необхідно ознайомитися з концепцією ринкова капіталізація.

ринкова капіталізація = 現在の価格 × 循環供給量

Наприклад, якщо токен коштує 1 долар і на ринку обертається 10 мільйонів одиниць, ринкова капіталізація складе 10 мільйонів доларів. Використання зваженої середньої ціни, отриманої з кількох бірж, забезпечує справедливу оцінку вартості всього ринку.

Баланс ціни та обсягу постачання токенів

Ціна криптовалюти визначається балансом попиту та пропозиції, але просте порівняння рівня цін не дозволяє оцінити масштаб активу. Розгляньмо наступний приклад порівняння:

• Проект А: 500 тисяч токенів × 2 долари = 1 мільйон доларів ринкова капіталізація
• Проект B: 1 мільйон токенів × 1 долар = 1 мільйон доларів ринкова капіталізація

На перший погляд, ціна проекту A висока, але насправді ринкова капіталізація обох проектів однакова. Іншими словами, для розуміння загальної вартості мережі важливим є показник ринкової капіталізації.

ринкова капіталізація, що приносить практичні переваги

1. Можна справедливо порівнювати проекти різного масштабу

Ринкова капіталізація дозволяє оцінювати проекти від великих до малих на рівних умовах. Наприклад, порівнюючи проект з ринковою капіталізацією 10 мільярдів доларів і проект з 1 мільярдом доларів, можна об’єктивно зрозуміти різницю в зрілості та впізнаваності на ринку.

Великі проекти зазвичай вказують на те, що вони мають більш усталену базу та підтримуються широкою кількістю користувачів або інвесторів.

2. Керівництво з управління інвестиційними ризиками

Біткоїн та ефіріум, які є проектами з високою ринковою капіталізацією, вважаються на ринку «стабільними активами». Завдяки високій ліквідності та багаторічному досвіду, їх вважають відносно малоризиковими.

З іншого боку, нові токени з невеликою ринковою капіталізацією мають обмежену ліквідність і несуть ризик великого коливання цін навіть при незначному тиску продажу. Коли інвестори оцінюють баланс ризику та доходу, ринкова капіталізація стає важливим критерієм для ухвалення рішень.

3. Відстеження загальної продуктивності ринку

Згідно з практикою фінансової індустрії, на ринку криптоактивів також створюються ринкові індекси, які об'єднують певні групи активів. Ці індекси складаються в основному з активів з високою ринковою капіталізацією і служать орієнтиром для інвесторів, які шукають загальні тренди на ринку та стратегії диверсифікованих інвестицій.

Зрозуміти різницю між циркулюючим постачанням та максимальним постачанням

Розрахунок ринкової капіталізації використовує «циркуляційне постачання», яке відноситься лише до кількості токенів, що наразі доступні для торгівлі. Токени, заблоковані в смарт-контрактах, токени, які команда утримує для майбутнього, і спалені токени не враховуються.

Це визначення дозволяє ринковій капіталізації більш точно відображати фактичну ринкову вартість криптовалюти.

Визначення майбутніх ризиків за повною розводненою ринковою капіталізацією (FDV)

Ринкова капіталізація та інший показник, на який слід звернути увагу, це повна капіталізація після розведення (FDV).

FDV = Поточна ціна × Максимальна пропозиція

Багато проектів випускають токени не одразу на ринок, а поступово впродовж кількох місяців або років. Навіть якщо проект має ринкову капіталізацію в 50 мільйонів доларів, у майбутньому, якщо вся пропозиція буде в обігу, FDV може досягти 500 мільйонів доларів.

У цьому випадку виникає ризик розмивання токенів через додаткову пропозицію. Якщо пропозиція перевищить попит на ринку, це може призвести до тиску на зниження ціни.

Перевіряючи як ринкову капіталізацію, так і FDV, можна збалансовано оцінити поточне становище проекту та майбутні ризики постачання.

Поєднуючи з іншими показниками для комплексної оцінки

ринкова капіталізація є корисною, але сама по собі вона недостатня. Розглядаючи додаткові показники, такі як обсяг торгів, загальна вартість заблокованих активів (TVL), кількість активних користувачів тощо, можна точніше оцінити фундаментальні показники проекту та його довгострокові перспективи.

Комбінуючи кілька показників, можна уникнути пастки інвестиційних рішень, які залежать від єдиного числа.

Підсумок: правильно використовувати ринкову капіталізацію

Щоб зрозуміти, як визначається ціна в криптовалютах, необхідно мати багатоаспектний показник, званий ринкова капіталізація. Цей показник є найпоширенішим критерієм при оцінці розміру проекту, його позиції на ринку та інвестиційних ризиків.

ринкова капіталізація не є ідеальним показником, але в поєднанні з іншими ринковими даними вона надає інвесторам більш глибокі уявлення та більш надійні рішення. Щоб приймати правильні рішення на ринку криптовалют, розуміння таких базових показників є необхідною основою.