Швидкий кредит у DeFi: Кредит без забезпечення, який ви повинні повернути за секунди

Що таке блискавковий кредит?

Уявіть собі ситуацію: ви отримуєте позику в ETH без будь-якого контрольного процесу, без застави, без кредитного рейтингу. Кредитор просто скаже вам «Ось ваші гроші», і ви їх берете. Лише одна умова – ви повинні її повернути в рамках тієї ж транзакції, в якій ви її отримали. Звучить дивно? Але саме так працює блискавична позика в децентралізованому фінансуванні.

Чому це не шахрайство? Тому що все відбувається в один момент на блокчейні. З точки зору системи здається, що кошти ніколи насправді не покидали адресу кредитора. Безпеку забезпечує код, а не правова угода.

Як виникла ідея DeFi і чому миттєві позики є її частиною

Децентралізовані фінанси (DeFi) мають чітку мету: створити на блокчейн-мережах прозору, доступну фінансову екосистему без посередників. Біткойн показав, що можна переміщати вартість без банку. Ефіріум пішов далі – його гнучкість дозволяє будувати складні фінансові інструменти прямо на коді.

Швидкий кредит є саме таким інноваційним інструментом. Він повністю змінює логіку кредитування, оскільки повністю усуває ризик для кредитора. Зрив транзакції означає автоматичне повернення всіх коштів.

Як працювали традиційні позики ( та чому миттєва позика стала революцією )

Перш ніж зануритися в деталі, давайте нагадаємо, як традиційно працює позика.

Незабезпечений кредит – довіра замість гарантій

Коли ви берете звичайний незабезпечений кредит, кредитор покладається на вашу надійність. Ви обіцяєте повернути гроші. Фінансова установа перевірить вас за кредитною моделлю – подивиться на вашу історію, на те, чи ви в минулому вчасно сплачували. Якщо їй сподобається, вона надасть вам кредит.

Ціна за цю “довіру”? Процентні ставки. Чим вищий ризик, тим вищі відсотки, які ви сплатите.

Забезпечений кредит – актив як мережа порятунку

Коли ви хочете позичити справді велику суму, жодна установа не довіряє вам лише на слово. Вона вимагає заставу – тобто якесь актив, який вона візьме, якщо ви не повернете борг. Це може бути земля, автомобіль, або, наприклад, золотий ланцюг.

Швидкий кредит: Як це працює на практиці

Різниця є суттєвою. Швидкий кредит не вимагає ні забезпечення, ні перевірки. Як це можливо?

Транзакція складається з трьох послідовних дій:

1. Отримання – Тимчасово ви отримаєте гроші від постачальника ліквідності (, наприклад, протоколу DeFi ).

2. Використання – Тепер ви можете робити з ними все, що завгодно. Ви можете відправити їх у смарт-контракт, обмінювати на децентралізованих біржах, маніпулювати ринковими цінами – по суті, все, якщо це встигне код.

3. Повернення – Нарешті, ви повинні повернути початкову суму плюс відсотки. Якщо транзакція в цей момент не працює (у вас не вистачає грошей для повернення), вся транзакція буде відхилена, і все буде повернуто кредитору.

Для блокчейну це виглядає так, ніби гроші взагалі не рухалися.

Навіщо насправді потрібні миттєві кредити?

Якщо ви зрозуміли механіку, постає питання: Чому хтось хотів би її використати?

Відповідь: Арбітраж і прибуток без капіталу.

Сценарій: Арбітраж на децентралізованих біржах

Скажімо, що якийсь токен продається на одній біржі за 10 USD, а на другій за 10,50 USD. Зазвичай ви не могли б його купити – у вас недостатньо капіталу. З миттєвим кредитом ви можете:

• Позичити 100 000 USD
• Купити токени за 10 USD на біржі A
• Продати їх за 10,50 USD на біржі B
• Повернути позику з комісіями
• Забрати прибуток

Все в порядку мілісекунд.

Реальність проте суворіша: Конкуренція величезна. Тисячі ботів чекають на ті ж можливості. Цінові різниці різко зменшуються. Транзакційні збори, прокляття і відсотки часто тиснуть прибуток до нуля. Проте – для тих, хто має правильну стратегію та технічне обладнання, можуть бути хоча б якісь гроші на столі.

Коли все йде не так: Два великі інциденти безпеки

Рік 2020 приніс два цікаві дані про вразливості в екосистемі DeFi. Практично так само, як у минулому, коли стався відомий хак The DAO, так і зараз злочинцям вдалося викрасти цінність близько 1 мільйона доларів.

Інцидент № 1: Маніпуляція ціною через смарт-контракти

Атакуючий взяв блискавковий кредит в ETH і розділив його між кількома протоколами. Ось частина стратегії:

1. Надіслав частину до протоколу A та здійснив "шорт" позицію на певному токені
2. Це змусило протокол купувати даний токен на біржі
3. Низька ліквідність на біржі спричинила вибух ціни
4. Зловмисник потім продав токен на біржі, який він раніше позичив в іншому місці.
5. Повернув початковий кредит і забрав прибуток

Проблема? Протокол A покладався на просту цінову інформацію, яка могла бути маніпульованою. Це не було провалом самого блискавичного кредиту – це був прорив в oracle datasources, які протоколи використовують для визначення ринкових цін.

Інцидент № 2: Фальшива ціна стейблкоїна

Кілька днів потому той самий вектор атаки знову вразив. Цього разу нападник перевів частину позики на стейблкоїн (доларова валюта) і подав величезне замовлення на купівлю. Ціна на біржі подвоїлася.

Розумний контракт не мав уявлення, що стейблкоїн має коштувати 1 USD. Якщо він вважав, що коштує 2 USD, зловмисник міг позичити вдвічі більше ETH за цю вартість. Він повернув початковий кредит і забрав решту.

Чи є блискавичні позики небезпечними?

Так і ні.

Для боржників: Практично жодного ризику. Якщо транзакція не вдасться, ваш депозит повернеться. Найгірший сценарій? Ви втратите газ (комісії за транзакції).

Для кредиторів: Ризик теоретично нульовий – у них є код, який гарантує повернення. Але порушення стосувалися інших протоколів, які надають дані.

Для екосистеми: Це річ. Як ми бачимо, навіть кілька секунд достатньо для маніпуляції мільйонами доларів. Коли хтось має доступ до блискавичної позики і знаходить помилку в oracle інформації (даних про ціни), він може стати “великодушним” на час.

Що змінилося з того часу?

З 2020 року безпека покращилася. Протоколи навчилися працювати з більшою кількістю незалежних джерел даних. Звичайні практики, такі як середні значення з урахуванням часу (середні ціни за час), тепер є стандартом.

Проте: це марафон. Поки безпека вдосконалюється, інновації продовжуються. Нові атаки будуть – можливо, вони вже відбулися. Але це природна частина еволюції кожної фінансової системи.

Майбутнє блискавичних кредитів

Швидкий кредит все ще є молодим інструментом. Сьогодні ми його бачимо переважно на арбітражі. Але потенціал значно ширший:

• Рефінансування – врегулювання боргів між протоколами в реальному часі
• Flash leveraging – торгівля з вищим множником без довгострокових ризиків
• Ребалансування – автоматичне налаштування портфелів за секунди

Цікаво, що ми були свідками ще до того, як цей концепт повністю утвердився. Деякі з найкращих ідей у DeFi ще тільки збираються виникнути.

Резюме

Швидкий кредит – це не просто ще один інструмент, а символ того, як радикально змінюється підхід до фінансів на блокчейні. Ви не можете купити ламборджині за секунду, але можете купити 10 000 токенів, продати їх дорожче і повернути собі NFT пінгвіна з прибутком.

Концепція незабезпечених позик, які реалізуються чисто за допомогою коду, відкриває двері для фінансових інновацій, які ми навіть не могли уявити в традиційній системі. Поки що випадки використання обмежені, а конкуренція жорстка. Але основи закладені. Миттєві позики в DeFi залишаться – і їх найкращі історії ще попереду.