Як оцінити фінансову стійкість компанії: системи коефіцієнтів ліквідності

Вивчення коефіцієнтів ліквідності – один з найефективніших способів оцінити, чи спроможна організація виконувати свої короткострокові фінансові зобов’язання. Ці показники дають інвесторам та аналітикам чітке уявлення про фінансову гнучкість компанії та її здатність справляться з несподіваними фінансовими викликами. Разом із тим, спираючись виключно на ці коефіцієнти, не варто формувати остаточне судження про загальне становище організації.

Три основні показники для аналізу короткострокової платоспроможності

Коефіцієнти ліквідності мають три основних різновиди, кожен з яких розкриває різні аспекти здатності компанії погашати борги. Хоча вони й пов’язані між собою, вони вимірюють цей потенціал на різних рівнях консервативності та деталізації.

Коефіцієнт поточної ліквідності: базовий рівень аналізу

Почати варто з найбільш широко застосовуваного показника – коефіцієнта поточної ліквідності. Він демонструє, у якій мірі оборотні активи перевищують поточні зобов’язання, або простіше кажучи, скільки активів припадає на одну грошову одиницю боргу.

Розраховується за формулою:

Коефіцієнт поточної ліквідності = Оборотні активи ÷ Поточні зобов’язання

Чим вищим є цей показник, тим більш комфортна позиція організації щодо погашення боргів. Однак такий коефіцієнт ліквідності включає всі типи активів без розрізнення, що може заводити в оман, оскільки деякі активи складніше швидко перетворити на готівку.

Коефіцієнт швидкої ліквідності: консервативніший підхід

Другий показник застосовується для більш суворої оцінки. Коефіцієнт швидкої ліквідності або так звана критична оцінка враховує лише найбільш мобільні активи – готівку, цінні папери, що легко продаються, та дебіторську заборгованість. Запаси та матеріали в цьому розрахунку не беруться до уваги, адже їх важче швидко реалізувати.

Формула виглядає так:

Коефіцієнт швидкої ліквідності = (Готівка + Ліквідні цінні папери + Дебіторська заборгованість) ÷ Поточні зобов’язання

Цей коефіцієнт ліквідності дає більш реалістичну картину того, як компанія справиться з невідкладними платежами без залучення запасів.

Коефіцієнт грошової ліквідності: найстрогіший критерій

Найконсервативнішим варіантом є коефіцієнт грошової ліквідності. Він бере до уваги виключно готівку та готівкові еквіваленти, цілком ігноруючи інші активи.

Розраховується так:

Коефіцієнт грошової ліквідності = Готівка ÷ Поточні зобов’язання

Хоча цей показник і найсуворіший, він найбільш об’єктивно відбиває миттєву спроможність компанії розраховуватись із кредиторами, якщо перед нею виникне критична ситуація.

Інтерпретація результатів: що говорять нам числа

Розуміння того, як читати ці показники, – ключ до правильного аналізу. Показник, що дорівнює одиниці, свідчить про те, що активи та зобов’язання збалансовані – компанія має ресурси для покриття боргів без перевищення. Якщо результат нижче одиниці, це сигнал про потенційні труднощі: організація має недостатньо активів щоб погасити поточні борги.

Найприйнятнішим сценарієм для компанії та її інвесторів є значення вище одиниці. Це означає, що вона налічує достатній запас міцності та здатна без напруги виконувати своїх фінансових зобов’язань.

Однак не варто спиратись виключно на ці розрахунки. Для комплексної оцінки стану організації необхідно порівнювати коефіцієнти ліквідності з показниками конкурентів у галузі, аналізувати їх зміни в часі та розглядати у контексті інших фінансових індикаторів. Саме такий комплексний підхід дозволить отримати справжнє розуміння фінансової міцності та перспектив компанії.