Бухгалтерський хаос, який переслідував Стратегію, просто зник—позов відхилено з упередженням

Юридична сага навколо суперечливих бухгалтерських практик Strategy щодо Bitcoin нарешті завершилася. Інвестори, які подали колективний позов проти компанії Майкла Сейлора, добровільно відкликали свою справу, згідно з документом федерального суду у Вірджинії, причому відмова була позначена як “з упередженням” — тобто вона офіційно закрита і не може бути відновлена в будь-якому суді.

Про що насправді був позов?

Позов, спочатку поданий у травні, був спрямований проти керівництва Strategy, включаючи генерального директора Фонга Ле і фінансового директора Ендрю Кана, звинувачуючи їх у поширенні оманливих заяв щодо прибутковості інвестицій у Bitcoin при зменшенні уваги до волатильності. Однак справжнім спусковим гачком стала адаптація компанією стандарту Financial Accounting Standards Board’s ASU 2023-08 — зміна правила, яка дозволяє компаніям оцінювати Bitcoin за ринковою вартістю щоквартально.

До цього зміни стандарту Strategy враховувала Bitcoin за собівартістю. Вони могли списувати збитки через знецінення, але прибутки з’являлися лише на папері, якщо вони фактично не продавали. Новий стандарт змінив цю ситуацію, створюючи коливання прибутків і збитків квартал за кварталом, що стало предметом мемів у криптофінансових дискусіях — буквально бухгалтерські меми, що відображаються на балансах.

Числа, що викликали обурення

Q1 2025 показав справжній вплив: Strategy зафіксувала $5.9 мільярдів нереалізованих збитків, оскільки Bitcoin обвалився більш ніж на 11% у найслабшому першому кварталі з 2015 року. Раптом ці дебати щодо стандартів бухгалтерського обліку стали не абстрактними — вони стали реальними збитками, що дивилися інвесторам у обличчя.

Проте позиція Strategy змінила наратив інвесторів з “стратегічного накопичення” на “ми в мінусі”. Компанія наразі володіє 632,457 BTC, оціненими у $68.69 мільярдів, позиція, яку вона почала формувати ще в серпні 2020 року, коли Майкл Сейлор започаткував рух корпоративних казначейств.

Чому ця відмова важлива

Відкликання позову свідчить про те, що інвестори або втратили довіру до своєї справи, або досягли розуміння з компанією. У будь-якому випадку, це знімає головний головний біль для Strategy у період волатильного ринку.

Ефект доміно

Bitcoin-стратегія Strategy не лише вплинула на одну компанію — вона надихнула цілу тенденцію корпоративних криптовалютних казначейств. Фірми по всьому світу тепер тримають на балансах Ether, Solana, BNB, Tron і Dogecoin, кожна з яких стикається з подібними бухгалтерськими питаннями. Зі зростанням кількості компаній, що приймають ці стандарти, очікуйте більше бухгалтерських мемів і менше несподіванок, подібних до того, що сталося з Strategy.