#HasTheMarketDipped? Історичне підвищення ставки Банку Японії стає «єдиним орієнтиром» для світових ринків

19 грудня 2025 року Банк Японії (BoJ) підвищив свою політичну ставку на 25 базисних пунктів до 0,75%, що є найвищим рівнем з 1995 року, ознаменовуючи рішучий відхід від десятиліть ультра-низьких і негативних ставок. Цей крок був одноголосно схвалений і широко очікувався, сигналізуючи про кінець ультра-м'якої монетарної політики та початок більш тривалого циклу tightening, якщо економічні умови й надалі це виправдовуватимуть.
Reuters +1
Центральний банк підкреслив, що ставки все ще залишаються нижчими за оцінки нейтрального діапазону і що подальше підвищення може відбутися у 2026 році, хоча й обережними темпами. Ця обережна позиція відображає складний баланс між контролем інфляції, зростанням заробітної плати та економічною стабільністю.
Barron's
Реакція ринку: ризикові активи та криптовалюти демонструють двонапрямну динаміку
Негайна реакція ринку була змішаною:
Біткоїн та основні криптоактиви спочатку відновилися, зростаючи до середини $80,000, оскільки йена послабла, а ринки в цілому врахували підвищення ставки.
mint
Традиційні ринки ризику також показали стійкість, з індексами Nikkei 225 та S&P 500 у плюсі.
Coinspeaker
Однак основний макронаратив полягає у звуженні ліквідності, оскільки вищі ставки збільшують вартість фінансування carry-трейдів — особливо тих, що фінансуються дешевою йеною — що історично тисне на ризикові активи, включаючи криптовалюти.
FinancialContent
Ця двонапрямна реакція відображає ширший зсув у тому, як ринки інтерпретують політику центрального банку: головне підвищення було враховане, але тепер важливішими є тон і перспективні орієнтири, ніж сама числова рішення.
Reddit
Глобальне звуження ліквідності та логіка дна ринку
Рішення BoJ посилило дискусії щодо глобальних умов ліквідності. Нормалізація в Японії у поєднанні з різними сигналами від Федеральної резервної системи розділила те, що раніше було широким, синхронізованим фоном ліквідності.
AInvest
Історично підвищення ставок BoJ було пов’язане з суттєвими змінами у поведінці ризикових активів:
Біткоїн знизився на 20–30% після попередніх епізодів tightening від BoJ, що відображає розгортання левериджованих позицій і carry-трейдів.
AInvest
Хоча початкова реакція ринку цього разу була стійкою, це ще не підтверджує, що макроциклічне tightening завершено — це може просто відображати вже переоцінену ліквідність і очікування ринків на подальші сигнали.
Чи досягли дна? Основна логіка та ключові сигнали
1. Очікування ліквідності vs реальний шлях ставок
Короткострокове дно ринку значною мірою залежатиме від очікувань ліквідності. Якщо BoJ продовжить tightening, глобальні умови фінансування ще більше звузяться, що потенційно збільшить тиск на продаж ризикових активів, включаючи криптовалюти.
2. Важливість сигналів політики ФРС
Розбіжності у поглядах посадових осіб ФРС створюють невизначеність у монетарній політиці США. Координований або м’який поворот ФРС може послабити глобальні обмеження ліквідності і стати каталізатором дна для ризикових активів.
3. Зміни у потоках капіталу та арбітражних позиціях
Розгортання carry-трейду на йені — коли дешеве фінансування йеною використовувалося для інвестування у більш дохідні активи — вже сприяє поверненню капіталу у безпечні активи та репатріації у йено-номіновані активи.
FinancialContent
4. Технічний аналіз та індикатори настрою
Технічні ознаки перепроданості як у акціях, так і у криптовалютах свідчать про можливість відновлювальних ралі, але перепродані відскоки не є підтвердженням зміни тренду.
Короткострокові стратегії та рекомендації
З урахуванням поточної макрообстановки:
✅ Зберігати обережну позицію
❌ Не припускати, що дно вже досягнуто, доки широка ліквідність не стабілізується
📉 Скоротити високочастотну торгівлю на користь торгів за трендом після великих проривів
📊 Моніторити:
Заяви та прогнози ФРС щодо політики
Потоки капіталу у/з ризикових активів
Силу йени та глобальні криві доходності
Висновок: дно ринку може бути на межі, але ще не встановлено
Підсумовуючи, історичне підвищення ставки BoJ дійсно змінило макрофон з «високоамплітудних коливань» на більш структуровану динаміку, що зумовлює переоцінку ліквідності, апетиту до ризику та макроекономічної залежності. Хоча короткострокові відскоки і ралі можливі, кінцева тенденція ринку все більше залежить від сигналів центральних банків — особливо ФРС — та трендів ліквідності, що триватимуть до 2026 року.
#Чи досягли дна ринку?
Ще не підтверджено. Ми знаходимося на критичному поворотному пункті, де справжнє дно формується лише після стабілізації очікувань щодо макро ліквідності та сталого покращення настрою ризику.
Reuters
CoinDesk
Інвестори реагують на рішення BoJ підвищити ставки
Біткоїн (BTC) підскочив вище $87,000, йена послабла після того, як Банк Японії підвищив ставки на 25 базисних пунктів
Вчора
Вчора