Ринковий консенсус — це те, що найчастіше веде до пасток.

Останнім часом головною темою є очікування підвищення ставки Банку Японії. Переглядаючи різні спільноти та думки аналітиків, переважно звучить одне: підвищення ставки вже близько, і ринок має різко обвалитися. Чуючи це багато разів, я починаю відчувати деяку тривогу.

Як людина, яка вже багато років крутиться у криптосфері, маю особливе усвідомлення — коли всі готуються до однієї й тієї ж події, ринок зазвичай дивує несподіванкою. Цього разу з підвищенням ставки я сумніваюся, що ситуація піде за цим сценарієм.

**Чому насправді негативні новини вже давно враховані?**

Дивлячись на поведінку біткойна, все стає зрозумілим. Хоча він коливається біля 90000 доларів, уважно стежачи за графіком, помічаєш, що кожне зниження швидко відбивається, і тиск на продажу не настільки сильний, як здається.

Найкраще ілюструє ситуацію очікування ринку щодо підвищення ставки. Ще кілька тижнів тому йшлося про 30% ймовірності, зараз вона вже зросла до 80-90%. Що означає така висока впевненість? Це означає, що ті, хто хотів швидко вийти, вже це зробили. Ринок майже повністю засвоїв цю новину.

Поглянемо на дії Банку Японії у 2024 році — і побачимо підказки. Минулого року 31 липня несподівано підвищили ставку, і біткойн того дня впав більш ніж на 10%, що виглядало досить страшно. Але що сталося далі? Після короткочасних сильних коливань, біткойн поступово стабілізувався за кілька місяців і навіть у кінці року досяг нових максимумів. Цей процес дуже цікавий — короткострокове падіння, а в середньостроковій перспективі — посилення. Це свідчить про те, що ринок навчився і адаптувався.

**Яка реальна історія на блокчейні?**

Відклавши технічний і новинний фон, найсправжніші сигнали зазвичай знаходяться на рівні блокчейну. Який зараз рівень запасів на біржах? Ці дані не обманюють. Ті, хто хоче тримати активи, вже переказали їх у холодні гаманці, і кількість активів на біржах постійно зменшується.

Що це означає? Це означає, що підготовка до продажу насправді не така масштабна. Якщо б ринок справді мав різко обвалитися, біржі були б переповнені ордерами на продаж, але зараз ситуація зовсім інша.

**Гра цінового формування**

Ми часто говоримо: "Негатив вже вичерпаний — це позитив". Це не якась глибока теорія, а вічна гра ринку. Коли очікування поганих новин вже дуже високі, їх реальне настання зазвичай йде навпаки. Чому? Тому що люди вже заклали найгірший сценарій у ціни.

Це саме стосується і цього разу з підвищенням ставки. До цього моменту ті, хто налаштований дуже песимістично, просто намагаються купити дешевше під час падіння. Але що потрібно для істотного обвалу? Щоб хтось ще продовжував продавати. Проблема в тому, що багато хто вже давно це зробив.

**Зміна ритму**

Я помітив, що останнім часом ритм коливань на ринку змінюється. Різкі зростання і падіння, що були раніше, зменшуються, їх змінює більш стабільна волатильність. Це зазвичай означає, що ринок досяг певного консенсусу, і великі гравці вже коригують свої стратегії.

З іншого боку, якщо завтра підвищення ставки справді відбудеться, а ринок не зазнає сильного падіння, що, на вашу думку, станеться? Багато почнуть жалкувати, бо їхні попередні продажі вже не повернути. А ті, хто тримав активи, навпаки, посміхнуться останніми.

**Наостанок**

Ринок завжди любить робити несподівані повороти. Коли всі чекають на шоу або налаштовані на падіння, саме тоді починається справжня тенденція. Цього разу, коли всі налаштовані на зниження через очікування підвищення ставки, я вважаю, що це може бути саме таким сигналом.

Але ризики завжди існують, і обережність необхідна. Але сліпе слідування за настроями і очікуваннями падіння — це, можливо, найбільший ризик.