Ранковий різкий обвал: п’ять рівнів кризових ситуацій та проблем з ліквідністю за падінням Bitcoin нижче 90 000

12 грудня криптовалютний ринок зазнав раптового кровопролиття. Біткоїн з 93000 доларів різко опустився до 88500 доларів, за годину знизившись більш ніж на 4.3%, Ethereum подешевшав на 5%, а вся криптоекосистема за 24 години втратила майже 2 трильйони юанів у ринковій капіталізації, 22 000 трейдерів з високим кредитним плечем миттєво були ліквідовані, а 122 мільярди капіталу зникли без сліду. Це не ізольована чорна лебідка, а наслідок багатошарової резонансної реакції п’ятиfold впливів: “макроекономічна політика жорсткості + відтік інституційних коштів + нерозв’язані регуляторні питання + продаж довгострокових тримачів + високий кредитний важіль і паніка”.

Макроекономічний цикл — невидимий вбивця, ФРС — справжній “Міскільський меч”

Найбільша помилка сучасного криптовалютного ринку — вважати біткоїн активом-укриттям. Насправді, негативна кореляція BTC з реальними ставками долара вже досягла 90%, перетворюючи його на залежну від макроекономічного циклу.

Ключові дані листопада: кількість вакансій у США зросла до шестимісячного максимуму, інфляційна стійкість несподівано знизилася. Очікування зниження ставки ФРС у грудні зменшилися з 70% до 44.4%, а заяви Баєрола про те, що “зниження ставки наразі не планується”, ще більше зменшили оцінки ризикових активів. Коли реальні ставки зростають, а індекс долара посилюється, кошти природно починають виходити з високоволатильних активів, таких як біткоїн, і спрямовуються у безпечні активи. Зараз BTC втратило свою незалежну історію як “цифрове золото”.

Колективний голос інституцій: чистий відтік ETF — тривожний сигнал для ринку

Фондові ETF на біткоїн вже сім тижнів поспіль демонструють чистий відтік, у листопаді за останній тиждень він склав 88 мільйонів доларів, що на 42% більше порівняно з попереднім тижнем. Це прямо руйнує оптимістичні очікування початку року про “інституційне входження для стабілізації ринку”.

Колективне зменшення володінь інституцій — не просто цифри, а суттєве погіршення ліквідності ринку. Коли глибина біржових ордерних книг недостатня, будь-який великий продаж викликає ланцюгову реакцію — відсутність покупців, швидке падіння цін, і навіть невеликі виходи капіталу можуть спричинити значне падіння. Це і є реальне відображення нестачі ліквідності під час цієї кризи.

Регуляторна загроза — меч, що висить над головою

Законопроект CLARITY у США щодо цифрових активів зазнав затримки у Сенаті, і його прийняття до 2026 року малоймовірне. Процес регулювання криптоактивів застопорився, невизначеність стала головним бар’єром для входу інституцій.

Внутрішньо, Національний банк 11 листопада знову наголосив, що торгівля віртуальними валютами — зона ризику, а стабілізовані монети визначені як незаконна фінансова діяльність. Під тиском подвійного регулювання рівень страху на ринку вже досягнув рекордно низького рівня 11, що сприяє паніці серед інвесторів і ще більше посилює цінові коливання.

Масове зменшення тримачів і тривога

За останній місяць довгострокові тримачі, яких вважають “опорою” ринку, продали 80 000 біткоїнів — найбільший обсяг з січня 2024 року. Такі інвестори зазвичай обережні, тримають активи роками, і їхня концентрація у продажі свідчить про явне послаблення настроїв основних гравців.

Обсяг циркулюючих активів раптово зріс, і рівень довіри до ринку був безпосередньо прорваний. Як тільки формуються тенденції до падіння, їх важко швидко змінити.

Вплив “підтискання” з високим кредитним плечем — від пасивної ліквідації до цінового “падіння в прірву”

Після прориву ключової підтримки у 90 000 доларів, ринок з активом на 15 мільярдів доларів з кредитним плечем почав автоматичну ліквідацію, що спричинило цикл “зниження цін → примусова ліквідація → зростання паніки → ще більше падінь”. Дані показують, що понад 90% аккаунтів з високим плечем використовували понад 10-кратне кредитне важіль.

Це операція, яка вже вийшла за межі інвестицій і перетворилася на гру на виживання. Зростання може збільшити прибутки, але при зміні тренду швидко призводить до великих збитків і навіть втрати всього капіталу. Трейдери з високим кредитним плечем стали найсмертоноснішим каталізатором цієї “масової розправи”.

Короткострокова підтримка і перспективи

Зараз біткоїн тримається біля 89 000 доларів, але відновлювальна динаміка явно слабка. Очікується, що нижня підтримка може бути на рівні 82 000 доларів, а психологічний рівень у 80 000 доларів, ймовірно, стане сильним опором. У короткостроковій перспективі ринок може залишатися у широкому діапазоні нижче 90 000.

Ключовими факторами для відновлення є “регуляторна ясність + відповідність стабілізованих монет”. Основна причина нинішнього кризи — це втрата довіри. Якщо регуляторна політика не зміниться і інституційні кошти не повернуться, ринок навряд чи зможе швидко відновитися.

Холодна розмова для інвесторів

Ця криза ще раз підтверджує жорстку реальність: біткоїн давно вийшов із початкової історії як “незалежний від традиційних фінансів” актив і став ризиковим активом, тісно пов’язаним із макроекономічною політикою та глобальним рухом капіталу. Політика ФРС і глобальні регуляторні тенденції — головні чинники довгострокового тренду, а не внутрішні фундаментальні показники.

Інвесторам потрібно повністю відмовитися від ілюзій “багатства на кредиті” і серйозно враховувати високий рівень волатильності криптоактивів. Поважайте закони ринку, слідкуйте за макроекономічними циклами і зосереджуйтеся на ключових фундаментальних факторах — це єдиний шлях для стабільного виживання у циклах зростання і падіння.

$BTC $ETH #КриптоРинокКорекція