Останнім часом сила коротких позицій по BTC зросла настільки, що за цим стоїть три рівні негативних факторів, які разом створюють резонанс, і здається, ця фінансова бульбашка дійсно важко тримається.

Спершу про макроекономічну ситуацію. Ліквідність долара постійно звужується, реальні доходності по держоблігаціях США також зростають, що безпосередньо змушує інституції виходити з високоризикових активів. Подивіться на ETF на фізичний BTC від BlackRock (IBIT), за один день з нього вийшло понад 400 мільйонів доларів — гроші голосують ногами, цей сигнал не може бути яснішим.

Далі про попит і пропозицію. Позитив від халвінгу давно вже був закладений у ціну, а зараз видобувні компанії мають ціну близько 40 000 доларів. Щоб повернути капітал, вони змушені продавати запаси, тиск на продаж дуже великий, пропозиція зростає, а попит зменшується — цю суперечність важко врегулювати.

І нарешті, регуляторна загроза висить у повітрі. Глобальні стандарти відповідності стають все жорсткішими, SEC ще не визначився з класифікацією, податковий контроль посилюється, а якщо ключові рівні підтримки технічного аналізу будуть пробиті, автоматизовані торги знову почнуть масово продавати.

Короткострокова логіка медвежого сценарію дійсно має під собою підґрунтя, слід уважно стежити за рівнем 80000 доларів. Але з іншого боку, довгострокові інвестори зараз мають бути більш рішучими — слідувати за великими гравцями і купувати ті активи, які паніка змусила продавати.