Золото знову наближається до свого максимуму, тоді як біткоїн досяг свого історичного мінімуму—чи очікується черговий поворот?

Ціни на золото трохи зросли у вівторок, торгуючись на рівні 4,305 доларів за унцію—у межах близько до свого рекордного максимуму в жовтні на рівні 4,381 долар.
Це зростання відображає ширший рух у напрямку безпеки, оскільки інвестори реагують на невизначену монетарну політику і шукають захист від інфляції. З урахуванням ринкових цін на ймовірність зниження процентної ставки ще раз на 76% у січні, привабливість золота як бездоходного активу зросла.
Індикатори історичного розходження для потенційної точки повороту
Долар США, який був поблизу свого найнижчого рівня за місяць під час азіатської сесії, додав додатковий позитивний імпульс металам. З початку року золото виросло більш ніж на 64%, що є найкращим щорічним показником з 1979 року. Зниження ставок Федеральною резервною системою, продовження покупок центральних банків і постійні потоки у фонди, підтримувані золотом, сприяли зростанню ціни.
Доли у фондах ETF, підтримуваних золотом, зросли кожного місяця цього року, окрім травня, згідно з даними Всесвітнього ради золота, що підкреслює постійну зацікавленість інвесторів цим безпечним активом. Зі зниженням цін зменшується альтернативна вартість утримання золота, що робить його більш привабливим порівняно з доходними інвестиціями.
Тим часом, ціна біткоїна коливається навколо 86,000 доларів після різкого стрибка, що спричинив довгі ліквідації на годину на суму 200 мільйонів доларів у понеділок. Провідна криптовалюта все ще на 30% нижча за свій максимум у жовтні на рівні 126,210 доларів. У той час як золото виступає як безпечний актив у важкі часи, біткоїн часто торгується як ризиковий актив, зазнаючи зовнішніх потоків, коли інвестори шукають стабільності.
Зростаюча різниця між золотом і біткоїном привернула увагу аналітиків ринку. Трейдер криптовалют Майкл ван де Бубі зазначив, що індекс відносної сили біткоїна до золота впав нижче 30 лише четвертий раз у історії.
Технічний аналіз іншого аналітика Misterrcrypto підтримує цю думку. Пара BTC/Gold тестує довгострокову підтримку зростаючого тренду вперше з 2019 року. Z-Score становить -1.76, у зоні перепроданості, і попередні доти до цього рівня підтримки спричиняли значні зростання.
Однак, технічні моделі не гарантують майбутніх рухів. Поточне макроекономічне середовище відрізняється від попередніх циклів, оскільки інфляція залишається високою, а геополітичні ризики продовжують підтримувати попит на золото. Залишається невизначеним, наскільки інвестори перейдуть від золота до біткоїна.
Макроекономічні фактори у фокусі
Ринки уважно стежать за даними американської економіки цього тижня, щоб заповнити прогалину, спричинену шеститижневим урядовим закриттям. Бюро статистики праці у вівторок оприлюднить очікувані звіти про зайнятість за жовтень і листопад. Однак, відсутні ключові деталі—зокрема, рівень безробіття за жовтень, що спричинило перший розрив у цій важливій серії даних.
Економісти очікують зростання заробітних плат на 50,000 і рівень безробіття 4.5%, що відповідає повільному, але стабільному ринку праці. Навіть помірна слабкість у цифрах підсилить аргументи на користь подальшого зниження ставок, за словами стратега Morgan Stanley Майкла Вілсона.
Федеральна резервна система минулого тижня знизила ставку на 25 базисних пунктів, але натякнула на можливість зупинки через збереження високої інфляції. Однак, голова ФРС Стівен Мюррей у понеділок заявив, що поточна інфляція вище цілі і не відображає базові динаміки, підкреслюючи, що "ціни знову стабілізувалися." Інвестори зараз оцінюють ймовірність ще одного зниження у січні на 76%.
Технічний огляд
Дані опціонів на біткоїн свідчать про високий відкритий інтерес, зосереджений навколо дати закінчення 26 грудня, з великими позиціями на рівні 100,000 доларів. Аналітики визначають діапазон гамма між 86,000 і 110,000 доларів, що вказує на зростаючу волатильність із перестановками для трейдерів напередодні кінця року.
Цього року срібло зросло більш ніж удвічі, на 121%, піднявшись до максимуму у п’ятницю на рівні 64.65 доларів, але все ще залишається близьким до історичних рівнів. Це зростання сприяло скороченню запасів, сильному промисловому попиту і включенню його до списку важливих металів США.
З наближенням до нових максимумів золота і стабілізацією біткоїна біля ключових рівнів підтримки, наступні тижні можуть визначити, чи вирішить історичне розходження між цими активами перерости у черговий поворот—або ж воно посилиться.