4 великих ключових слова, що звучать у 2025 році у пісні чотирьох сезонів Cryoto

Писав: Wenser（@wenser2010），Зоряна газета

2025 рік майже минув. Стоячи на межі «головного року масової популяризації криптовалют», настав час підсумувати цей рік за ключовими словами, щоб заглянути, як сучасний світ поступово проникає в криптовалюти і як вони його змінюють.

Криптовалютний світ 2025 року пережив багато несподіванок та різких коливань: від інавгурації Трампа на посаду президента США у січні, до початку торговельної війни США у квітні; від того, як Strategy запустила DAT фінансову платформу і тим самим отримала сотні мільярдів доларів прибутку, до виходу на ринок компаній із коштами ETH, SOL та інших альткоїнів, що квітнули й зів’яли; від визнання платформи токенізації акцій як «найкращого поєднання DeFi та TradFi», до революційних змін на Nasdaq у сфері токенізації акцій; від буму багатства на ланцюгах за допомогою Hyperliquid, Aster та інших Perp DEX, до оцінки на прогнозних ринках Polymarket та Kalshi, що перевищила 10 мільярдів доларів; від закону про стабільні монети GENIUS до популяризації PayFi та стабільних монет; від криптоIPO до регулярного функціонування криптоETF… У процесі боротьби за капітал, увагу та регулювання, у численних проектах з багатством, мемах, хакерських атаках, у пристрасті FOMO, нових вершинах, масовому купівлі, серед страху, падінь і чорних лебедів, річний кільце коло коліс криптовалютної галузі знову додалося.

За цим безперервним рухом стоїть безперервний рух Meme монет, витрати хом’ячків, масштабне поглинання Уолл-Стріт, та дозвіл американського регулювання. Цей рік був досить складним — він не був цілком биків чи ведмедів, і у порівнянні з минулими роками, коли ринки чітко переважали одне з одним, у 2025-му криптовалютна галузь під впливом Трампа та інших авторитарних сил нагадує бешкетуючу мавпу; хтось падає з трону, хтось піднімається, а щодо успіхів та невдач — можливо, найближчим часом ми дізнаємося з нашої «Відповіді про криптовалютні інвестиції 2025 року».

А ця стаття, Odaily Зоряна газета, підсумує 2025 рік за 4 ключовими словами кожного кварталу.

Весна криптовалют: ефект Трампа продовжується, багатство під час TRUMP, регуляторна ясність у сфері криптовалют

У січні Трамп офіційно вступив у посаду президента США.

Після минулорічного успіху Трампа на президентських виборах, ринок криптовалют, після короткого періоду консолідації, знову наблизився до рівня 100 000 доларів за BTC.

Саме за три дні до інаугурації Трампа у січні, носивши титул «офіційний мем-коін Трампа», TRUMP запустив першу хвилю створення багатства для багатьох учасників криптоспільноти.

Я чітко пам’ятаю, як у той ранок колега перший раз поділився контрактом на TRUMP, тоді його ринкова капіталізація (FDV) була близько 4 мільярдів доларів, і з обуренням питали: «Чи зламалися Трамп і його мем-коін?», «Президент США сміє випускати монети?», «Чи він перед інавгурацією намагається здерти ще один куш?», — і тоді TRUMP швидко зростала, прорвала позначку у 10 мільярдів, 30 мільярдів і нарешті перевищила 80 мільярдів доларів.

У цій захоплюючій хвилі багатства багато китайських мем-юзерів заробили мільйони, а деякі — навіть понад 20 мільйонів доларів прибутку. Детальніше про список трейдерів, що заробили понад мільйон доларів на TRUMP, читайте у статті «Хто заробив понад мільйон на TRUMP? Лідери думок та розчаровані ETH Maxi».

Це також стало «друге воскресіння» криптовалютного ринку після обрання Трампа президентом у листопаді 2024 року, коли його особистий вплив знову підняв цінності.

Швидко, ринок знову відзначив інавгурацію Трампа — 20 січня BTC знову досяг історичного максимуму — 109 800 доларів.

Тоді всі вважали Трампа «незаперечним першим крипто-президентом». Можливо, багато хто не усвідомлював, що «вода може тримати і човен, і його перевернути», і що крім макроекономічної політики та регуляторного середовища, Трамп приніс у галузь багато суперечливих проектів, розчарувань і коливань.

Ще одна важлива тема — чи зможе ефект Трампа безпосередньо покращити регулювання криптоіндустрії у США —

Перший — чи зможе він ухвалити закони і адміністративні накази, що зроблять регулювання більш чітким і дружнім. У цьому Трамп виконав частину обіцянок: призначив головою SEC Пол Аткінса, призначив Дейвіда Саакса керівником AI та криптовалют у Білому домі, сприяв ухваленню закону про стабільні монети GINUS тощо.

Другий — це «Національні запаси BTC», що викликає особливу увагу криптоспільноти. У березні Трамп підписав указ, що просуває створення американських стратегічних запасів Bitcoin із конфіскованих активів. Він підкреслив: «Це не додасть тягаря для платників податків». Детальніше у статті «Трамп створив BTC-резерв, але чи фінансується він за рахунок конфіскатів?»

Проте, у Polymarket результат ставки «Трамп за 100 днів створить BTC-резерв» вирішили як «Ні» (примітка Odaily: причина у тому, що у правилах цього ставлення активів, активи, конфісковані урядом, не вважаються резервом BTC), що засмутило багатьох — багато навіть у коментарях написали «шахрайський сайт».

Правила ставок у Polymarket

Тоді «інсайдерські китові» вже почали з’являтися: на Hyperliquid «інсайдер із 50-кратним позикою» заробив мільйони доларів на новинах про створення Трампом криптозапасів. Деталі у статті «Огляд операцій «інсайдера» у Hyperliquid — точне відкриття та закриття позицій».

У цей період Трамп опинився у центрі багатьох скандалів, зокрема, «інсайдерська історія з МЕЛАНІЄЮ», а також скандал із президентом Аргентини Моралесом і його валютною монетою LIBRA, що вважаються чорним хід проекту Трампа. Крім того, перший квартал приніс кілька «історичних подій»:

• найбільший у році аірдроп Hyperliquid;

• атака північнокорейської групи Lazarus на платформу Bybit, викравши активів на 1,5 мільярда доларів;

• оновлення Ethereum Foundation, новий керівник — Айя.

Водночас, індустрія не очікувала, що ця «пастка Трампа» скоро перетвориться у «американську трагедію».

Літо криптовалют: DAT-компанії, прорив ETH, стабільні монети у центрі уваги

Другий квартал розпочався із гучного удару — у квітні Трамп ініціював глобальну торговельну війну, викликавши паніку у світовій економіці, а ринки США та криптовалют зазнали значних втрат.

7 квітня, «чорний понеділок», американські фондові ринки знівелювали понад 6 трильйонів доларів за тиждень, зокрема втративши понад 1,5 трильйона доларів у капіталізації Apple, Google та інших «величин»; ринок криптовалют, після тижнів коливань, різко знизився — BTC впав нижче 80 000 доларів, до 77 000, ETH — до 1540 доларів (рівень з жовтня 2023 року), а загальна капіталізація крипто-ринку опустилася до 2,6 трильйонів доларів, з падінням понад 9%. Детальніше у статті «Хто і що спричинило зникнення понад 6 трильйонів доларів за одну ніч?»

З того моменту, після кількох місяців падінь і реформ у фондах і організаціях, ETH почала демонструвати перші ознаки дна і потенціал для відскоку. Детальніше у статті «Новий керівник Ethereum Foundation: що далі?».

У той час, за підтримки IPO Circle, стабільні монети та PayFi почали входити у головний потік криптовалют, вважаючись ключем до масового впровадження. Детальніше у статтях «10 років стабільних монет — від перших до офіційних «пір’їн» у США», «Золота ера стабільних монет: USDT — наліво, USDC — направо».

У кінці травня, завдяки ініціативі співзасновника Ethereum, основателя Consensys і MetaMask Джозефа Лубіна, американська компанія Sharplink, що стала публічною, перетворилася на першу «компанію з коштами ETH на біржі», і з цього моменту хвиля DAT-проектів охопила усю криптоіндустрію. Ціна ETH почала зростати та подолала історичний максимум у 4800 доларів, а за кілька місяців — піднялася майже до 5000 доларів.

Після цього «наглядач Волл-стріт» Том Лі разом із публічною компанією Bitmine приєдналися до «хвилі DAT», і ETH-компанії з коштами знову стали однією з головних «криптовалютних визначних пам’яток».

Огляд компаній із ETH-коштом

На момент написання статті, згідно з даними сайту strategicethreserve, кількість компаній з ETH-коштом зросла до близько 70, з них:

• Bitmine (BMNR) — найбільший з обсягом понад 3,86 мільйона ETH;

• Sharplink (SBET) — понад 860 тисяч ETH;

• ETH Machine (ETHM) — понад 490 тисяч ETH.

Цікаво, що всі ці три компанії мають значно більші запаси ETH, ніж фонд Ethereum Foundation (менше 230 тисяч).

З компаніями із ETH-коштом вже закарбувалися перші успішні історії, а також з’явилися й нові — SOL DAT, BNB DAT та інші альткоїни, котрі, як «гриби після дощу», стрімко зростають і падають.

Після періоду стрімкого зростання і FOMO, коли ринок входить у фазу спокою, компанії з ETH-коштом, зокрема Bitmine, тепер зазнають десятки мільярдів у збитках, а багато інших — через відсутність реального бізнесу — мають зворотній зв’язок між ринковою вартістю і криптоактивами, а їхні ринкові оцінки (mNAV) падають нижче 1.

Теплі й радісні компанії DAT у розпачі — не до кінця розуміють, що означає слова Зігмунда Шмідта: «У долі все, що даруємо, — це прихована ціна», — і ця ціна — це падіння ринкових цін.

Звісно, як і смерть породжує нове життя, у цій бурі активів і криптовалютних злетів і падінь, з’являється перспектива для токенізації акцій — що вже стає потужним трендом і навіть змушує біржі, включаючи Nasdaq, долучатися до цієї революції, перетворюючись у «капітальні гастрономи».

Осінь криптовалют: токенізація акцій, Perp DEX і стабільні блокчейни — дві головні сили

Після успіху Circle (CRCL) на початку літа, що запустився на американських біржах і збільшив цінність у 10 разів, інтерес до стабільних монет і криптоконцептів у традиційних фінансових колах досяг небувалих масштабів.

За підтримки нових позитивних новин, ринок стабільних монет у Гонконгу та брокерські компанії почали зростати, а великі інтернет-компанії, такі як JD.com та Ant Group, оголосили про намір зайнятися стабільними монетами, привертаючи увагу інвесторів. Детальніше у статті «Зростає гонконгська мода на копії: чи зможуть криптовалютні акції підтримати бичий тренд?»

У цей період, ринок RWA набув значного поширення — саме тоді і почалась активна боротьба між «лінійними Perp DEX» — наприклад, Aster на BNB Chain — і стабільними монетами. Aster здійснив один із найбільш видовищних «заводів» у криптосфері — «розігрів» цін на зразок «штовхання» ринку та створив ще один приклад створення багатства — багато хто говорив, що «продали мільйони доларів»; одночасно, два гіганти стабільних монет — Plasma і Trump Family’s WLFI — зробили прориви та запустили «фінансові програми» із високими винагородами, наприклад, отримуючи унікальні аірдропи за внески.

Зараз, дивлячись на ці активи — XPL і WLFI — можна лише зітхнути. За даними CoinGecko, ціни XPL і WLFI знизилися відповідно до 0,17 і 0,15 долара, тоді як їхнайвищі позначки були 1,67 і 0,33 долара — знизилися майже на 90% і 50%.

У той час, коли багато людей ще сподіваються на можливості, крім того, майбутня криптоепоха обіцяє ще одну — «епічну ліквідацію», що перевершить усі історичні обвали.

Зима криптовалют: після 10.11 — нові випробування TACO, прогнозні ринки та дві сотні мільярдів у оцінках

Після нових максимумів BTC у 126 000 доларів наприкінці жовтня, багато очікували продовження «Uptober», але 11 жовтня відбулася «епічна ліквідація», що зруйнувала надії і мрії.

Причиною знову став Трамп — у вечір 10 жовтня він оголосив про нові 100% мита, і індекси паніки злетіли. Три головні фондові індекси США: Nasdaq — майже на 3,5%, S&P 500 — 2,7%, Dow Jones — 1,9%.

Ринок криптовалют зазнав системних збоїв — BTC знизився до 101 516 доларів, з мінімумом за 24 години — 16%; ETH — до 3 400 доларів, з падінням за добу — 22%; SOL — 31,83%. І одразу, альткоїни почали литися кров’ю.

Ця епічна ліквідація завдала збитків, що значно перевищують попередні крахи 3.12, 5.19, 9.4 — реальні втрати становили щонайменше 30–40 мільярдів доларів.

Звісно, у кризі є й можливості. Як зазначено у статтях Odaily «Хто і скільки заробив у цій епохальній ліквідації?», «Що приховують найбільші обвали в історії крипти?» та «Битва китів у день найбільшого краху: хто був у виграші і скільки заробив на хаосі?», — багато хто отримав значні прибутки через високий рівень ризику і нестабільність.

Ризик — це і можливість

Коли «трейдинг у стилі TACO» (Trump Always Chicken Out — Трамп завжди боїться) знову підтвердив свою силу, криптовалюта почала поступово відновлюватися. Водночас багато трейдерів, які втратили більшу частину активів у цю чорну п’ятницю, вже не змогли повернутися і залишили ринок.

У такій ситуації платформи прогнозних ринків, такі як Polymarket і Kalshi, стали одними з головних майданчиків для торгівлі та інвестицій. За кілька місяців їхні оцінки зросли в кілька разів: після залучення нових інвестицій Paradigm у раунд у 1 мільярд доларів, Kalshi оцінили у 11 мільярдів, а Polymarket після залучення 2 мільярдів у раунді від ICE — у 12–15 мільярдів доларів.

Знову ж, криптовалютний світ повернувся до Polymarket — платформу, що успішно передбачила перемогу Трампа у «виборах президента США 2024», і процес масової популяризації та mainstream крипти триває.

Що ж далі? Регулювання у США та традиційні фінанси все ще визначають цінності та тривалість зими і весни. А нам, криптотоповикам, лишається йти у русі хвиль, оцінювати ситуацію і шукати свої скарби. Оригінал / Odaily Зоряна газета