2025-12-10 00:27:46

Глобальна монетарна політика переживає безпрецедентну дивергенцію. Поки Федеральна резервна система США подає сигнали про зниження ставок, Банк Японії навпаки розпочав цикл підвищення ставок, і ця розбіжність політик докорінно змінює базову логіку руху міжнародного капіталу.

Почнемо зі США. Якщо очікування зниження ставок справдяться, це означатиме зменшення вартості капіталу та поліпшення умов фінансування для бізнесу. У своїй нещодавній аналітичній записці Morgan Stanley прямо називає цей поворот політики "стартером бичачого ринку" — найбільшу вигоду отримають компанії сектора необов’язкового споживання та малокапіталізовані акції. На Волл-стріт загальноприйнято вважати, що це "вікно можливостей" може тривати щонайменше до 2026 року.

Японія ж переживає ще драматичніші зміни. Після багатьох років епоха від’ємних ставок закінчилась, і єна одразу зміцнилася. Але тут виникає питання: в основі глобальної системи арбітражних операцій останніх десятиліть була стратегія позичати дешеву єну та інвестувати в дохідні активи інших країн. З підвищенням ставок у Японії ця модель підривається, і значна частина міжнародного капіталу змушена повертатися на японський ринок. Це може спричинити ланцюгову реакцію як на азійських ринках, так і на ринку доларових облігацій та навіть у сфері криптовалют.

Найцікавішою є реакція крипторинку. Коли долар стає більш доступним, а єна — дорожчає, біткоїн перетворюється на ключову змінну цієї політичної гри. Минулого вікенду після короткої корекції на ринку швидко з’явився потужний попит, і багато аналітиків вважають, що новий тренд лише зароджується.

Ще один важливий момент — нещодавнє велике оновлення мережі Ethereum під керівництвом Віталіка Бутеріна. Нові проєкти, такі як PUPPIES на базі екосистеми Ethereum, також починають привертати увагу, що може створити несподівані ринкові можливості.

З одного боку — стимулювання, з іншого — посилення. Така "розсинхронізація" політик створює для звичайного інвестора складний вибір: слідувати за ліквідністю американського ринку? Хеджуватися активами в єнах? Чи взагалі увійти у крипторинок і зробити ставку на новий тренд?

Як ти оцінюєш цю хвилю глобального перерозподілу капіталу?

BTC1%

ETH1.79%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

13 лайків

Нагородити
13
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

liquidation_surfer

· 12-12 22:18

Японське підвищення процентної ставки справді збурило всю арбітражну систему, ймовірно, ті, хто раніше залежав від позичання йен, злякалися. Ослаблення арбітражної системи є випробуванням для криптовалютної сфери, повернення капіталу до Японії означає, що гарячі гроші знову шукають вихід. Зниження ставки долара і підтримка криптовалютного ринку — логічно, залишається лише подивитися, скільки зможе триматися ФРС. Що стосується американських акцій, кажуть, що це двигун бичачого ринку, звучить досить добре, але потрібно бути обережним, коли йон знову зросте. Почекайте, чи дійсно нові проекти типу PUPPIES можуть бути пов’язані з оновленням ETH, чи це знову спекуляція на концепціях? Реальне балансування капіталу — це азартна гра, хто зможе швидше зрозуміти напрямок — той і виграє.