Згідно з останньою ринковою інформацією, Банк Японії, ймовірно, ухвалить рішення про підвищення процентної ставки на засіданні з монетарної політики цього місяця (грудень 2025 року). Це буде перше підвищення ставки з січня цього року, і ринок очікує цього з великим інтересом.

🗓️ Ключові засідання та ринкові очікування

· Час проведення засідання: 18-19 грудня 2025 року
· Очікуване коригування ставки: політична ставка може бути підвищена з 0,5% до 0,75%
· Імовірність за оцінками ринку: близько 80% (згідно з повідомленням Reuters від 4 грудня)

📈 Основні причини підвищення ставки

Головна причина, що спонукає Банк Японії терміново перейти до підвищення ставки наприкінці року, – це контроль інфляції та стабілізація єни.

· Реакція на інфляцію та зростання заробітної плати
Банк Японії розглядає зростання заробітної плати працівників як ключовий фактор для підвищення ставки. Голова банку Кадзуо Уеда нещодавно заявив, що рівень прибутку компаній дає змогу підвищувати зарплати, що є основою для зміни монетарної політики. Крім того, інфляція в Японії вже тривалий час перевищує ціль банку в 2%, особливо з урахуванням того, що ринкові очікування щодо майбутньої інфляції зросли до високого рівня.
· Зменшення тиску на знецінення єни
Останнім часом єна залишається слабкою, а в цьому кварталі щодо долара подешевшала більш ніж на 4,5%. Хоча Банк Японії не орієнтується на валютний курс, суттєве ослаблення єни підвищує вартість імпорту, поглиблює внутрішній інфляційний тиск і стало ключовим питанням для політиків.
· Усунення політичних перешкод
Раніше новий уряд, який підтримував м’яку монетарну політику, був великою перепоною для підвищення ставки. Але згідно з повідомленням від 4 грудня, позиція уряду Японії змінилася, і він, ймовірно, не буде перешкоджати підвищенню ставки цього місяця.

📊 Можливий вплив підвищення ставки на ринок

Якщо Банк Японії підвищить ставку цього місяця, очікується значний вплив на фінансовий ринок Японії, зокрема в таких аспектах:

Облігаційний ринок

· Прибутковість: зростає тиск на підвищення (вже спостерігається)
· Пояснення: очікування підвищення ставки вже призвели до розпродажу державних облігацій, а дохідність 10-річних облігацій сягнула найвищого рівня з липня 2007 року.

Фондовий ринок

· Акції: ризик зниження
· Пояснення: ринок стурбований тим, що підвищення ставки збільшить вартість корпоративного фінансування, а зміцнення єни може зменшити прибуток експортерів. Після виступу Кадзуо Уеда 1 грудня індекс Nikkei 225 того ж дня різко впав.

Валютний ринок

· Курс єни: може отримати короткострокову підтримку
· Пояснення: підвищення ставки сприятиме зменшенню диференціалу ставок між США та Японією, що теоретично підтримує єну. Однак за тривалих очікувань високої інфляції ефект підвищення ставки на єну може бути обмеженим.

Економічна політика

· Монетарна політика: офіційний перехід до жорсткішої політики
· Пояснення: це буде перше підвищення ставки з січня цього року, що знаменує подальшу нормалізацію монетарної політики. Водночас голова Кадзуо Уеда наголосив, що навіть після підвищення ставка залишиться на дуже низькому рівні, а фінансове середовище – м’яким.

💎 Висновок

Підсумовуючи, сигнал про підвищення ставки Банком Японії у грудні вже досить чіткий, головним чином для реагування на внутрішню інфляцію та тривале знецінення єни. Це підвищення стане ще одним кроком Японії до виходу з надм’якої монетарної політики, але очікується, що фінансове середовище залишатиметься відносно м’яким.