#数字货币市场回调 Вранці прокинувшись, я побачив, що BTC пробив 83000 доларів. Ви вважаєте, що це лише технічний відкат?

Я дивлюся на те, як стрибає число — 80%.

Це ймовірність ставок ринку на підвищення процентних ставок Банком Японії в грудні. Січень? Прямо до 90%. Здається абстрактним? Скажемо інакше: глобальні 19 трильйонів доларів США позицій з арбітражу в єнах сидять на пороховій бочці.

# Пам'ять може говорити

Що сталося напередодні Різдва 2022 року, пам'ятають усі досвідчені трейдери. Центральний банк Японії раптово змінив політику YCC на грудневому засіданні, підвищивши верхню межу прибутковості 10-річних державних облігацій з 0,25% до 0,5%. Який результат? Глобальний ринок колективно обвалився.

Зараз календар знову показує 19 грудня. Перед різдвяними святами ринкова ліквідність і так досягла найнижчої позначки за рік. Якщо політика дійсно стане жорсткішою, на скільки разів слабка ліквідність посилить удар? Ніхто не наважується рахувати.

# Кінець гри на арбітраж

Десятиліттями цей трюк працював занадто добре: позичити йену під нульовий відсоток, обміняти на долари, вкинути в американський ринок акцій та криптовалют, щоб отримати високі відсотки. Усі задоволені.

Але коли підвищуються відсоткові ставки, правила гри миттєво змінюються. Яка швидкість може бути повернення капіталу до Японії? Дивіться дані —

$BTC однократне випаровування перевищує 20%.
Чистий відтік спот-ETF становить 3,5 мільярда доларів.
За одну ніч вийшло з ладу понад 400 мільйонів коротких позицій.

Ринок вже крихкий, як лід. Лише один легкий крок, і він може повністю обвалитися.

# Подвійне задушення набирає обертів

Ще гірше, що з боку Федеральної резервної системи. Пауел сьогодні ввечері не згадував про коригування політики — ця тиша насправді більш небезпечна. Що зазвичай означає період мовчання? Ніч перед бурею.

Японія посилює ліквідність, а США не бажають збільшувати її. BTC опинився між двох вогнів, стикаючись з двостороннім тиском. Виходу немає.

З іншого боку, платформа токенів певної головної біржі падає так, що це боляче спостерігати. Новий директор зростання BSC тільки-но вступив на посаду, але користувачі на ланцюгу вже майже втекли, на чому ж реалізувати зростання? Ціна токена проєкту впала нижче собівартості засновника, колись блискучий зірковий проєкт зараз став жартом.

Але не поспішайте панікувати. Найбільше хвилюються не роздрібні інвестори — це платформи та нові керівники. Дії по порятунку ринку? Можливо, вже готуються.

# Заспокойся, розглянь шлях

Закриття арбітражних позицій дійсно жорстке, але це не кінець світу.

Перегляньте історичні записи: після останнього підвищення процентної ставки в Японії в 2024 році, $BTC оновив історичний максимум за три місяці. Короткочасний вплив і довгостроковий тренд - це різні речі.

На що слід звернути увагу зараз?
- Груднева зустріч з монетарної політики Банку Японії
- Оновлення точки графіку Федеральної резервної системи
- Тенденції основних торгових платформ

Не поспішайте на все йти. Якщо ви не управляєте позиціями, то навіть найбільші можливості вас не стосуються. Тільки ті, хто вижив, мають право скористатися наступним відкатом.

Ринок очищується та відбирає.