AUD на перехресті: пом'якшення RBA проти ризикової авersion

Австралійський Долар щойно досяг найнижчої позначки з кінця лютого щодо Долара США, але не поспішайте його списувати — наступні 48 годин можуть повністю змінити ситуацію.

Внутрішня дика карта: Звіт про зайнятість

Дані про зайнятість за квітень є ключовими. Ринки очікують лише 12 000 нових робочих місць (, що є зменшенням з 26 100 минулого місяця), при цьому рівень безробіття зростає до 5.8%. Звучить песимістично, так? Але справа в тому, що австралійські економічні дані останнім часом тихо перевищують очікування, навіть коли прогнози ставали складнішими. Провідні індикатори також показують певну активність. Якщо звіт про зайнятість здивує позитивно, це може охолодити запал до зниження ставок і дати AUD трохи простору для дихання.

Таємниця RBA

Минуломісячна зустріч RBA шокувала трейдерів несподіваним зниженням на 25 базисних пунктів до 1,75% — найнижчого рівня за всю історію. Чи було це одноразове рішення або початок циклу пом'якшення? Протокол зустрічі в травні буде вирішальним. Наразі ринок закладає щонайменше 25 б.п. зниження протягом наступних 12 місяців, з ймовірністю 80% на 50 б.п. Лише 20% трейдерів очікують зниження ставки в червні, тому очікування обережні.

Зовнішній вітер: CPI США

Ось де все ускладнюється. Очікується, що загальна інфляція в США зросте до 1,1% у річному вимірі, тоді як базова інфляція насправді поліпшується до 2,1%. Це звуження розриву між загальною та базовою інфляцією — до 3-місячного мінімуму в 1% — може підштовхнути ФРС до більш жорсткої позиції. Якщо ФРС залишиться суворою щодо ставок, поки зростають глобальні економічні занепокоєння, апетит до ризику зменшиться. А коли апетит до ризику зникає, зникає і австралійський долар.

Основний висновок

AUD стикається з суперечливими силами: внутрішній потенціал зростання завдяки сильному звіту про зайнятість проти зовнішніх перешкод від впертої ФРС. Активи з ризиковим настроєм можуть знизитися, якщо дані про інфляцію в США підкріплять очікування посилення монетарної політики, що потягне AUD вниз. Справжнє питання: яка сила переможе?