Інструкції ФРС щодо підвищення ставок: Чому 2% Інфляція має більше значення, ніж ви думаєте

Коли Федеральний резерв говорить про процентні ставки, очі більшості людей стають скляними. Але ось у чому справа: те, що робить Фед у конференц-залах, безпосередньо впливає на ваш гаманець, ваші інвестиції і на те, чи стане той будинок, який ви хочете, доступним чи ні.

Ціль 2% не є випадковою

Федеральна резервна система не просто витягує цифри з капелюха. Їхня цільова річна інфляція в 2% є оптимальною—достатньо високою, щоб сигналізувати про здорову економіку з сильним попитом, і достатньо низькою, щоб не дати цінам злетіти. Занадто висока інфляція знищує реальну вартість ваших грошей. Занадто низька? Це тривожний знак того, що економіка кульгає.

Вони відстежують це за допомогою індексів CPI та PCE, в основному спостерігаючи, як сильно зростають ціни на все, від продуктів харчування до пального. Коли ситуація загострюється занадто швидко, у Федрезерву є один основний важіль: підвищення процентних ставок.

Як підвищення ставок охолоджує ситуацію

Ось ефект доміно:

Вищі ставки ФРС → Банки платять більше за позики → Ваші ставки по іпотеці/кредитах різко зростають → Ви витрачаєте менше → Попит знижується → Інфляція знижується.

Це звучить чисто в теорії. Але є проблема: таймінг жорстокий. До того часу, коли підвищення ставок дійсно уповільнить інфляцію (місяців потому), Фед може вже перестаратися. Ось коли ви отримуєте рецесію—компанії скорочують витрати, звільняють працівників, вся економіка зупиняється.

Побічні пошкодження

Підвищення ставок не впливають на всіх однаково:

• Сектори житла та автомобілів найбільше постраждають. Стрибок іпотечних ставок на 1% може знищити попит за одну ніч.
• Долар стає сильнішим, що звучить добре, поки експорт США не стане занадто дорогим для іноземних покупців.
• Ціни на облігації падають в умовах зростання доходності (обернене співвідношення).
• Акції стають менш привабливими, коли витрати на позики різко зростають.

Проблема затримки, про яку ніхто не говорить

Це сценарій жахів для Фед: вони агресивно підвищують ставки, щоб боротися з інфляцією, але до того часу, як наслідки дадуть про себе знати, вони вже знищили економіку. Зазвичай проходить 6-12 місяців, перш ніж зміни ставок повністю вплинуть на економіку. Ось чому рішення Фед менш “наука” і більше “освічений азарт”.

Основні висновки для вашого портфоліо

Коли процентні ставки зростають:

• Диверсифікуйтеся в інфляційні хеджі: нерухомість, сировинні товари, TIPS (Державні цінні папери, захищені від інфляції)
• Слідкуйте за чутливими до ставки секторами: житловий сектор, фінансовий сектор, комунальні послуги реагують по-різному
• Слідкуйте за затримкою: Не панікуйте через перше підвищення ставки; слідкуйте за прогнозами в майбутньому
• Розгляньте ротацію облігацій: Зростання доходності означає, що нові інвестиції в облігації можуть запропонувати кращі доходи

Балансування Федеральної резервної системи є реальним. Занадто сильне ускладнення = рецесія. Занадто велике послаблення = неконтрольована інфляція. Ваша задача як інвестора полягає в тому, щоб передбачити, в якому напрямку вони змінять свою політику, і відповідно зайняти позицію.