Цукровий ринок застряг у режимі очікування — ось чому

Ціни на цукор коливаються після короткострокового ралі. Ф'ючерси на цукор у Нью-Йорку на березень піднялися всього на 0,34% сьогодні, тоді як лондонський білий цукор зріс на 0,60%, оскільки трейдери фіксують короткострокові прибутки напередодні вихідних.

Більша картина? Цукор бореться з постачальницькою війною, яку програє. Глобальне виробництво має вибухнути — USDA прогнозує рекордні 189,3 мільйона тонн на 2025/26 рік, тоді як попит зростає лише на 1,4% у річному обчисленні. Це рецепт для надлишку.

Бразилія розриває конкуренцію (буквально). Виробництво може досягти рекорду 44,7 ММТ, а млини віддають пріоритет цукру перед етанолом. Рекордний врожай Індії — прогнозується на рівні 35,3 ММТ після минулорічної посухи — також тисне на ціни. Навіть Таїланд збільшує на 2% в річному вимірі.

Деяка підтримка є: збільшення виробництва етанолу в Індії може відвернути більше цукрової тростини від цукру, і експортні квоти стають більш жорсткими. Але слабкість бразильського реала щодо долара змушує експортерів продавати більше, підриваючи потенційне зростання.

Основний висновок: Поки страхи щодо постачання не зменшаться, очікуйте, що цукор буде консолідуватися поблизу нещодавніх мінімумів. Макроекономічна ситуація кричить про надлишок постачання на наступні 12 місяців.