Передова | Що таке «ефективний кордон»? Чому інвестори його використовують

Question

Чи думали ви коли-небудь про те, як налаштувати інвестиційний портфель так, щоб він приносив прибуток і не був занадто ризиковим? Саме це і вирішує проблема «ефективного фронту» (Efficient Frontier).

Основні поняття дуже прості

Ефективна межа означає: набір інвестиційних портфелів, які забезпечують найвищу очікувану віддачу при заданому рівні ризику. Іншими словами, вона допомагає вам знайти оптимальну точку балансу між прибутковістю та ризиком.

Цю теорію запропонував лауреат Нобелівської премії з економіки Гаррі Марковіц (Harry Markowitz), і вона вже стала основою сучасної теорії портфельних інвестицій.

Як користуватися? Три способи

1. Оптимізація співвідношення налаштувань Ефективна границя базується на історичних даних та кореляції активів, розраховує, яку частку повинен займати кожен актив. Наприклад, якщо ви купуєте акції + облігації + криптоактиви, вона може показати, скільки кожен з них повинен займати для досягнення оптимального результату.

2. Визначте відповідний рівень диверсифікації Один і той же очікуваний рівень прибутковості, чим вищий рівень диверсифікації, тим менший ризик - ось магія диверсифікованих інвестицій. Ефективний кордон може рекомендувати, до якого рівня вам слід диверсифікувати, залежно від вашої здатності переносити ризик.

3. Визначення вузьких місць у доходах Коли ви продовжуєте збільшувати обсяги певного активу, ризик зростає, але прибуток не відповідно підвищується, це є погіршенням граничного доходу. Ефективна межа може допомогти вам виявити цю критичну точку.

Обмеження також потрібно знати

Ця теорія має смертельний недолік: вона повністю залежить від історичних даних. Минулі тенденції не означають, що майбутнє буде повторюватися, особливо в епоху частих чорних лебедів. І вона припускає, що доходи відповідають нормальному розподілу, але насправді часто спостерігаються різкі коливання — ви подивіться на пандемію 2020 року, криптозиму 2022 року, хвилю ШІ 2024 року, хіба що-небудь не порушує звичні правила?

Висновок

Ефективні межі є важливим інструментом управління портфелем інвестицій, особливо корисним для допомоги клієнтам зрозуміти істину, що «не завжди більший ризик означає більший дохід». Але не сприймайте це як абсолютну істину — важливо гнучко коригувати з урахуванням реальних даних ринку та особистих обставин.