Заяви ФРС про м’яку політику запалили віддачу на американському фондовому ринку, але акції технологічного сектору все ще є болючою темою.

Голова Федерального резерву Нью-Йорка Вільямс сказав, що «незабаром є простір для зниження відсоткових ставок», що безпосередньо спровокувало сьогоднішні коливання на ринку. S&P 500 зріс на 1,38%, індекс Доу Джонса зріс на 1,52%, а Nasdaq 100 зріс на 1,14%. Ще більш вражаючим є те, що ці висловлювання підвищили ймовірність зниження процентних ставок FOMC наступного місяця з 35% до 70%, а дохідність 10-річних державних облігацій США впала до нового мінімуму в 4,03%.

Дані на блокчейні також цікаві - індекс споживчої довіри несподівано підвищився до 51.0 (очікування 50.6), однорічні інфляційні очікування знизилися до 4.5% (попереднє значення 4.7%), а п'ятирічні та десяти річні очікування впали до 3.4%. Сигнал за цими даними: інфляція не така вже й страшна.

Але це відновлення не стабільне. Голова Федерального резерву Бостона Коллінз і голова Федерального резерву Далласу Логан висловили яструбині заяви, натякаючи на обережність при можливому зниженні процентних ставок у грудні. Крім того, акції чіпів та інфраструктури ШІ зазнали серйозних втрат - такі компанії, як NVIDIA, AMD, Broadcom, впали більше ніж на 1%, а Oracle очолила падіння S&P 500, знизившись більше ніж на 7%.

Найболючіше це сектор криптоактивів. Біткойн вже впав на 35% від минулого місячного максимуму, сьогодні знову впав на 2%+, досягнувши нового мінімуму за 7,25 місяців. Акції криптовалютних компаній, такі як MSTR, Galaxy Digital, Riot, всі впали, причому MSTR навіть очолив падіння Nasdaq 100, впавши більше ніж на 6%.

Закордонний ринок також не оптимістичний — європейський Stoxx 50 впав на 0.95%, Nikkei 225 обвалився на 2.40%, індекс Shanghai Composite досяг нового мінімуму за 1.25 місяця, впавши на 2.45%. PMI в обробній промисловості єврозони у листопаді несподівано знизився до 49.7, що є найбільшим скороченням за 5 місяців.

Варто зазначити, що сезон фінансових звітів за третій квартал вже близький до завершення, з 466 компаній S&P 500 вже 82% перевищили очікування, зростання прибутку за третій квартал склало 14,6%, що значно перевищує очікувані 7,2% — це найкращий показник з 2021 року. Але зараз ринок більше турбує не результати, а чи зможе інвестиція в ШІ приносити прибуток.

Підсумок ключових моментів:

• Очікування зниження відсоткових ставок зростає vs Яструбине звучання стримує
• Тиск на оцінку акцій у сфері технологій/чипів все ще існує
• Криптоактиви продовжують падіння
• Глобальні економічні дані слабкі