Попередження фондового ринку: жахливий прогноз Пауелла став ще гіршим

Голова ФРС Пауелл в вересні зробив вибухову заяву — акції “досить високо оцінені.” Переклад: святкування може закінчитися.

Ось у чому проблема: S&P 500 торгується за 21,5x форвардними earnings, що набагато перевищує 10-річний середній показник у 18,7x. Це історія оцінки. Але тарифи Трампа? Вони справжня катастрофа.

З тих пір, як було введено базовий тариф у 10% у квітні:

• Інфляція зросла з 2.3% до 3%+ (і продовжує зростати)
• Створення робочих місць впало — середньомісячна кількість робочих місць 123K зменшилася до лише 39K (найнижчий рівень з 2010 року, не враховуючи covid)
• Безробіття досягло 4,4% — найвищий рівень за 4 роки

Споживчий настрій у занепаді. Індекс споживчого настрою за листопад становить 51 — фактично це другий найгірший показник з 1978 року. 2025 рік має всі шанси стати найгіршим роком за всю історію для цього показника. Люди налякані цінами, які поїдають їхні зарплати.

Ось у чому розрив: аналітики з Уолл-стріт, які працюють знизу вгору, очікують, що S&P 500 підніметься на 20% протягом 12 місяців до 7,928. Але з огляду на те, що споживчі витрати (дві третини ВВП) готові впасти через песимізм, ці прогнози прибутків можуть бути знищені.

Оптимістичний настрій серед роздрібних інвесторів? Падіння з 45,9% до 32,6%. Навіть роздрібна аудиторія починає лякатися.

Головне: Оцінки переобтяжені, економіка слабшає, а споживачі розорені та сердиті. Прогноз rally на 20% є оптимістичним, межуючи з ілюзією. Розумний крок? Накопичуйте готівку зараз, а не переслідуйте акції.