Золото зазнає удару: шанси на зниження ставки ФРС у грудні значно зменшилися

Зниження золота триває. Золото на біржі Comex впало на $21,20 до $4,056.50/унція (-0,52%), тоді як срібло зазнало ще більших втрат, впавши на 1,07% до $50,25/унція. В чому причина? Ринки фактично кажуть: “забудьте про ще одне зниження процентної ставки ФРС у грудні.”

Ось що налякало трейдерів:

Вересневі дані про неконтрольовані робочі місця виявилися сильними, з +119 тис. робочих місць ( проти очікуваних +50 тис.), що стало найбільшим місячним приростом за п’ять місяців. Звичайно, безробіття зросло до 4,4% з 4,3%, а інфляція зарплат залишилася на рівні 3,8%, але несподіванка з робочими місцями була достатньою, щоб знищити імпульс до зниження ставок.

Сам Федеральний резерв подає змішані сигнали. Після зниження ставки 29 жовтня на 25 б.п. до 3.75%-4.00%, протокол засідання FOMC виявив різкі розбіжності в думках—два члени насправді проголосували проти. Пауелл прямо сказав, що наступне зниження у грудні “не є неминучим висновком.” Переклад: не розраховуйте на це.

Математика жорстока: інструмент CME FedWatch тепер показує лише 39,4% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів на зустрічі 9-10 грудня. Це значне падіння від того, де були очікування лише кілька днів тому.

Чому золото пітніє: Нижчі процентні ставки = більший попит на активи без доходу, такі як золото. Менше зниження ставок = вища альтернативна вартість утримання блискучих речей. Поки ФРС не подасть сигнал про більше зниження ставок або не виникнуть занепокоєння щодо зростання, ведмеді на золото, можливо, доведеться почекати.