Ринок кави розгоряється: повені у В'єтнамі та тарифні обмеження в Бразилії змінюють динаміку постачання

Ф'ючерси на каву сьогодні активно зростають—робуста підскочила на +2.37% до 2-тижневого максимуму, в той час як арабіка піднялася на +0.57%. Але це не просто випадкове зростання. Дві основні сили стикаються: хаос погоди у В'єтнамі та тарифна війна, що змінює глобальні потоки кави.

Повені у В'єтнамі перетворюють ведмежий на бичачий

Сильні дощі обрушилися на Дак Лак, кавове серце В'єтнаму, затримуючи збори врожаю та загрожуючи пошкодженням культур. Зазвичай дощ - це те, про що фермери вирощують каву, молячись під час вегетаційного періоду, але повені під час збору врожаю? Це справжній кошмар. Результат: ціни на робусту зростають, оскільки покупці намагаються закріпити постачання, перш ніж шкода посилиться.

Іронія вражає: урожай В'єтнаму на 2025/26 рік прогнозувався на 4-річному максимумі в 31 мільйон мішків (+6% до минулого року), а експорт з січня по жовтень вже зріс на +13,4% до минулого року до 1,31 млн тонн. Але мати-природа має свій спосіб змусити знизити прогнози виробництва.

Тарифний податок Бразилії душить постачання з США

Ось де стає гаряче. Тариф Трампа у 40% на бразильську каву (, накладений на підставі “національної надзвичайної ситуації” ), руйнує імпортні потоки США. Американські покупці буквально скасовують контракти, а не беруть на себе витрати по тарифу.

Цифри розповідають історію: покупки американцями бразильської кави знизились 52% ( з ~2,06 мільйона до 983 970 мішків) у період з серпня по жовтень, коли почали діяти тарифи. І це ще не все — оскільки приблизно одна третина американської несмаженої кави постачаються з Бразилії, це руйнує внутрішні запаси.

Інвентаризація арабської кави ICE впала до 1,75-річного мінімуму у 396,513 мішків, тоді як запаси робусти досягли 4-місячного мінімуму у 5,640 лотів. Обмежені запаси = вищі ціни.

Скручування пропозиції посилюється

У той час як прогнозується, що виробництво Бразилії у 2025/26 році зросте на +0,5% в річному обчисленні до 65 мільйонів мішків ( за даними USDA FAS), а виробництво у В'єтнамі зростає, світовий експорт кави дійсно знизився на 0,3% в річному обчисленні у поточному маркетинговому році до 138,658 мільйонів мішків ( за даними ICO з листопада 7). Переклад: пропозиція не така вже й вільна, як свідчать заголовні дані про виробництво.

Тим часом, бразильський штат Мінас-Жерайс — арабіка коронна перлина — минулого тижня отримав лише 42% від історичної середньої кількості опадів, що додає побоювань щодо посухи.

Що далі?

Картина дійсно напружена: зменшення запасів, знищення постачання через тарифи на ринку США та волатильність погоди в обох основних регіонах. Прогнози додаткових дощів у Бразилії можуть дати певне полегшення, але ризик повеней у В'єтнамі підтримує попит на робусту. Поки тарифи не будуть уточнені або скасовані, очікуйте, що ціни на каву залишаться високими—особливо на робусту, де удар по постачанню у В'єтнамі відчувається найсильніше.