Ставка на Квантові обчислення ліквідності: Чому більшість інвесторів грають неправильно

Квантові обчислення — це наступний рубіж у технологіях — всі це знають. Але ось що більшість людей розуміє неправильно: намагатися вибрати «одного переможця» у цій сфері — це фактично азартна гра. Технологія все ще знаходиться на стадії передкомерційного використання, область змінюється щотижня, і навіть експерти не можуть погодитися, який підхід переможе.

Отже, як розумні інвестори діють у цьому випадку? Стратегія кошика—розподіліть свої ставки на кілька коней.

Чисті ігри (Високий ризик, висока винагорода)

Це компанії, зосереджені на квантових технологіях, які ставлять все на цю технологію. Три з них виділяються:

IonQ (NYSE: IONQ) впровадила підхід з іонами, що затримуються—по суті, обмінюючи швидкість на точність. Оскільки найбільша перешкода в квантових обчисленнях—це точність (, а не сира потужність), ця технологія вирішує реальну проблему. Перший чистий гравець, що став публічним, і це довело, що інвесторам це важливо.

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) йде на повну ставку на надпровідні квантові системи. Вони тільки що досягли справжньої перемоги: $5.7M у продажах систем у кінці Q3. Так, це звучить мало в порівнянні з традиційними угодами з програмним забезпеченням, але ось сигнал—клієнти дійсно обрали Rigetti над конкурентами. Це важливо.

D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) обрала абсолютно інший шлях із квантовим відпаленням. Не може виконувати загальне обчислення, але відмінно справляється з оптимізаційними задачами (наприклад, моделювання погоди, логістика, навчання ШІ). Якщо ця ніша вибухне, D-Wave може нею володіти.

Підводне каміння? Якщо щось із цього не вдасться комерціалізувати, акції впадуть до нуля. Немає запасного плану.

Хеджування (Низький ризик, реалістичні доходи)

Тоді є нудний, але розумний хід: ставте на технологічних гігантів, які вже в грі.

Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL) створює квантові комп'ютери для внутрішнього використання та здає в оренду доступ через Google Cloud. Гра? Якщо вони можуть створити власні, вони усувають витрати на прибуткові маржі інших компаній на квантове обладнання. Завдяки капітальній силі Google, вони можуть випередити менших конкурентів.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) не будує квантові комп'ютери. Натомість, вона ставить на те, що справжня цінність є гибридною—квантовою + GPU, які працюють разом. Вони переносять своє легендарне програмне забезпечення CUDA на квантові системи (тепер називається CUDA-Q). Це забезпечує, що Nvidia залишається необхідною, незалежно від того, чи квантові технології стануть популярними, чи залишаться нішевими. Розумне оборонне позиціонування.

Реальна розмова

Квантові обчислення дійсно є трансформуючими зрештою. Але “зрештою” може бути через 5, 10 або 15 років. Чисті компанії пропонують величезний потенціал зростання, якщо вони реалізують свій план — але катастрофічні збитки, якщо ні. Спадкові гравці пропонують захист від збитків за рахунок нижчих максимальних прибутків.

Більшість роздрібних інвесторів, напевно, повинні віддавати перевагу хедж-стратегіям, якщо тільки не можуть змиритися з повною втратою. Але якщо ви вірите в неминучість технології? Створення невеликої позиції в кількох чистих компаніях, одночасно закріплюючись на Alphabet або Nvidia, є розумнішим підходом, ніж вибір одного “переможця”, якого ви будете сумніватися щодня.

Квантова гонка – це не спринт. Це гра портфоліо.