Чому Meta може бути єдиною акцією «Mag 7», яку варто купувати за нинішніми цінами

“Сімка величних” — Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta та Tesla — фактично стали ринком. Але ось у чому справа: більшість з них в даний момент торгуються за вражаючими множниками.

Перевірка реальності оцінки

Якщо ви виключите Tesla (, яка буквально становить 180x прибутків наступного року, через що графік виглядає смішно ), решта Mag 7 групуються навколо 25-30x прогнозованого P/E. Це не дешево за історичними стандартами. Nvidia, незважаючи на те, що є найбільшою компанією за ринковою капіталізацією, навіть не є найдорожчою у групі — але так, вся група є дорогою.

Крім одного.

Meta's the Oddball (У добрий спосіб)

Meta зазнала значних втрат. Акції були розбиті після звіту за третій квартал, оскільки інвестори злякалися однієї речі: компанія тепер бере в борг, щоб фінансувати свої величезні витрати на інфраструктуру ШІ. Ми говоримо про десятки мільярдів на квартал.

Ось чому це важливо: Meta раніше фінансувала розробки ШІ за рахунок операційного грошового потоку. Тепер вона йде в мінус за це. Це налякало Уолл-стріт.

Але подивіться на реальний бізнес. Доходи зросли на 26% в річному вимірі, і цей ріст підживлюється покращеннями штучного інтелекту на всіх його платформах. Основний бізнес компанії у сфері соціальних мереж все ще працює.

Уроки Метавсесвіту застосовуються тут

Очевидно, люди проводять паралелі з ставкою на метавсесвіт — тією, в яку Цукерберг вкладав десятки мільярдів у щось, що насправді ніколи не відбулося. І так, це може статися знову з ШІ.

Але ось і сюжетний поворот: в той момент, коли Meta припинила втрачати гроші на інфраструктуру метавсесвіту, друкарня грошей знову запрацювала. Компанія довела, що може змінити курс і повернутися до прибутковості за необхідності.

Така ж історія може статися з ШІ. Різниця в термінах. Якщо ви зможете тримати цей акційний пакет протягом 5+ років і ігнорувати шум, Meta може перевершити ширший ринок. Бізнес насправді зараз справді сильний; просто стратегія витрат викликає у людей занепокоєння.

Підсумок

Meta є найдешевшим з Mag 7 на базі прогнозів, і на це є вагомі причини — ринок враховує ризик виконання в сфері ШІ. Але якщо Meta зможе здійснити навіть половину з того, на що ставить, нинішні ціни можуть виглядати як вигідна угода через кілька років. Підводний камінь: вам потрібні терпіння та переконання. Якщо ви не можете витримати волатильність і наступні 24 місяці переживань щодо витрат на ШІ, Nvidia може бути безпечнішим варіантом — принаймні вона вже отримує прибуток від буму ШІ.

Справжнє питання не в тому, чи витратить Meta гроші на ШІ. А в тому, чи вірите ви, що компанія врешті-решт зможе отримати прибуток від цих витрат.